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其所言，但对那些好奇之人来说这无法满足他们的好奇心。因为几乎没有人了解苏珊和阿斯特丽德，或者是身处这种关系之中的巴菲特本人。巴菲特把这两段关系分开处理，正如他处理很多人际关系一样。不过，所有迹象显示，阿斯特丽德和苏珊是朋友。
大多数时间，巴菲特会和阿斯特丽德在家吃晚餐，吃汉堡包或是猪排。几小时之后，他就会把精力用到互联网的晚间桥牌游戏上，他每周会花12 个小时玩这个游戏。巴菲特眼光钻在显示屏幕上，听着电视机的背景杂音，这个时候，阿斯特丽德大多数时间都不会打扰他，除非他说：“阿斯特丽德，给我一杯可乐！”玩了桥牌之后，巴菲特通常会和他的桥牌搭档兼红颜知己沙伦· 奥斯伯格通一会儿电话。在阿斯特丽德在房子周围通弯儿到！0 点的这段期间，巴菲特会和阿吉特· 贾恩进行晚间电话会议—— 阿吉特负责巴菲特的再保险业务。与此同时，阿斯特丽德去商店买次［1 报纸的提早版。当巴菲特阅读这些报纸的时候，阿斯特丽德上床睡觉。看起来，这就是身家数以兆计的巴菲特简单、普通的生活。
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4 沃伦，你怎么了？
4 沃伦，你怎么了？
奥马哈、亚特兰大，1999 。 8 一1999 。 12
巴菲特的300 亿美元财产几乎全部（99 ％ ）投资于伯克希尔· 哈撤韦的股票。他在太阳谷曾谈到过，市场衡址功能如何比投票功能更重要。但正是投票机对伯克希尔· 哈撤韦股票的看法决定了他演讲之后的股票价格。人们之所以关注他，是因为他富有。因此，当他预期市场可能令投资者失望上17 年的时候， 他是站在悬崖边上，他很清楚这点。如果他错了，他不仅会成为太阳谷的笑柄，而且在全球放富有的人的名册＿L ，他的个人排名也会下降。巴菲特可是很关注这个排名的。整个加世纪oo 年代末期，BRK （伯克希尔· 哈撤韦的股票代码）令他名声大噪，因为BRK 的表现远远超过市场，并持续到l 卯8 年6 月的每股so 以X ）美元。伯克希尔· 哈撤韦的一股股票就可以买一套小型的产权独立公离，这在美l 司公司中是绝无仅有的现象对巴菲特而言，公司股票价格是衡址其成功的简劣标志。从巴菲特以7 。 5 美元／股的价格买下BRK 的那天起，BRK 就一路L 升。即使股票市场在20 世纪叩年代末震荡不已，但是购买B RK 并坚持持有的投资人获利不菲，一直到】 奥旧年。
l 卯3 年1 1994 年
股票年度涨幅1995 年i
I 卯6 年｝1997 年｝l 卯8 年
BRK ｛ 39 ％ ！ 25 ％
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但是现在，巴菲特发现他自己站在一类不受欢迎的股票的下沉平台上，看着〃 了 & 了 ”类（信息技术和电讯行业）股票上涨。1999 年8 月，BRK 跌到65 《 联）美元一股。对一家成熟、每年为投资者赚4 亿美元的大型企业而言，应该支付多少钱呢？对一家新生、亏钱的小型企业，又应该支付什么价格呢？
〃 R ； Us 公司每年赚4 亿美元，年梢售颇110 亿美元。公司每年亏1 。 23 亿美元，悄售倾只有l 亿灸元。
市场投票机宣称e了o ”公司价值49 亿美元，而了oy 〃 R 〃 Us 公司价值10 亿美
元，低于前者。这其中的假设是e了oys 公司将通过互联网冲击了oys 〃 R 〃 Us 公司。
1 滚嘴球
」巴非特和他的财，人生l 上｝
悬于市场上空的疑云在于时间问题。专家们都预期灾难可能在l 望为年12 月引日午夜发生，因为全球的计算机程序不能解决”2 ”开头的日期问题。害怕市场产生恐慌，美联储开始迅速增加货币供应量以解决现金短缺问题，以防全国的A 琳机被冻结。因此，经过美联储的增压推动，太阳谷年会之后不久，市场急速上升，就像7 月4 日美国国庆节的爆竹。如果你l 月份在纳斯达克市场投资了l 美元，那你下的赌注现在就是1 。 25 头玩，而投在BRK 上的只值0 。 8 美元。到12 月，道琼斯工业平均指数年底收盘上涨了25 ％ ，而纳斯达克则突破了4 仪刃点大关，不可思议地上涨了肠％； BRK 下跌到56 lm 美元每股。仅仅几个月时间，BRK 过去几年的领先地位就被大大动摇了。在一年多的时间里，金融评论嘲笑巴菲特已经是明日黄花，是过去完成时。如今，在新千年即将来临之时，巴菲特成为（巴伦周刊）的封面人物，配的大标题是：《 沃伦，你怎么了？》 封面文章写道，巴菲特狠狠地摔了一个跟头。他面临着从未曾遭遇的负面新闻报道。他反复重述：“我知道市场会变化，我只是不知道变化的时间。今巴菲特大受刺激的神经让他迫切地想要反击，不过最终，他只字未提，未作任何回应。到1999 年年底的时候，众多追随巴菲特风格的长期价值投资者要么结束了自己的公司或业务，要么放弃了“价值投资”，买了I了 类股票。但是，巴菲特没有这么做，，被他称为“内部记分卡”的东西—— 在进行金融投资决策时，他骨子里具有的坚韧—— 让他避免了摇摆不定。
我觉得我处境不妙。西斯廷教堂坐落在那里，我在远处作画。人们说：t 哇，那福画真是好看极了！〃 ”这个时候，我是喜欢我的画的。不过，这是我的画，知果有人说：”为什么你不多用，氛红色代替蓝色？ 那么再见！这是我的画。我不在乎画的卖价。画本身不会完结，这是它最了不起的一点。人们行事的一大问题在于，他们是拥有“内部记分卡”还是“外部记分卡”。如果内部记分卡能令你感到满意，它将昨常有用。我经常这么做。我想说：“听着。你想做借间及伟大的情人，却令大家认为你是世上最差劲的情人。或者，你想做世上最差劲的情人，但却让人们认为你是世间最伟大的情人。这两者之间，你作何选择？＂这是个有趁的问题。
还有另外一件有趣的事。如果全世界的人无视你的成果，那么，你是想被当做世间最伟大，但实际投资记录却是全世界最柑糕的投贵者；还是愿意被认为是全世界最无能，而实际上却是最优秀的投资者？
我认为，这取决于人们年幼的时候父母的关注t 点。如果父母忽视、抹杀你真实的行为，重视的是全世界怎么看待你，那么，你最终将使用“外部记分卡”。而我的父亲—— 他是个百分之百的” 内部记分卡”使用者。他是一位真正不随大流的独行者，但是，他并不是刻意为之。他只是不在乎他人的评价。我的父亲教会我应该怎样生活：我从未见过任何人做到像他一样。
第二部分
内部记分卡
5 “传道”冲动
5 “ 传道” 冲动
内布拉斯加，1869～1928
约翰·巴菲特，这位新大陆上巴菲特家族中第一个被人们所知的人，是一名纺织工，据说是法国雨格诺教徒的后裔。他在17 世纪为了躲避宗教迫害而逃到美国亨廷顿，在长岛以种植业为生。
除了知道巴菲特家族最早的先辈是农场主之外，其他的我们几乎一无所知。不过显然，巴菲特好说教的冲动部分缘于家族遗传。早期对此的一个例证是，约翰· 巴菲特的一个儿子， 记得他们向北横跨长岛海峡，落脚在康涅狄格海岸边，他在那里翻山越岭，去向不信教的人传道。不过，这一说法——流浪者、罪犯，以及格林尼治的异教徒在听到他的布道后进行忏悔——很受质疑，因为历史的记载是，闪电立马把他给击死了。
几代人之后，泽布隆· 巴菲特在家谱上留下了一笔，因为他留下了对巴菲特家族另一特性—— 对自己的亲人极其吝裔—— 的首笔记录。当时，泽布隆的孙子西德尼· 巴菲特因为厌恶那侮辱性的低工资而离开农场，不在那儿干了。
身材搜高的少年西德尼· 巴菲特向西来到内布拉斯加的奥马哈，和外公乔治· 霍曼一起经营车马出租所。 那是1867 年，奥马哈还是一个满是小木屋的居住地。自从在“淘金热”时期成为西行淘金者行程中的配给供应中心之后，奥马哈一直向开拓者们提供销路稳定的商品——赌博、妓女和酒。但是随着内战的结束，奥马哈被改头换面。州际铁路首次将这些刚刚重组的州郡连接起来。亚伯拉罕· 林肯亲自颁布法令，宣布奥马哈将成为铁路枢纽中心。联合太平洋公司的到来让这个小镇充满了高效快速的商业精神和忧患意识。虽然如此，但奥马哈仍然保留着作为“索多玛伪善之城”以及众所周知的“无赖扎堆地”的名声。
离开车马出租所之后，西德尼在这个没有铺砌街道的地方开了镇上第一家百货商店。在这个受人尊敬的普通行业里，他出售水果、蔬菜和体育用品，比如25 美分的松鸡、10 美分的长耳大野兔，晚上11 点才结束营业。 他的祖父泽布隆· 巴菲特担心他的前景，于是写满建议和教诲的信件纷至沓来，信里说的所有生意经—— 除了一个重大例外—— 一直被其后世子孙铭记于心。
做生意的时候，力求守时。你会发现某些人很难相处，那就尽可能少和这
巴菲特和他的财富人生上
种人做生意… … 守好你的信用，这好过扮钱… … 如果你想继续做生意，就要懂得见好就收，有一定的利润就要知足：不要轻率行事，不要急赚仓促，这样无法大富大贵… … 我希望你在生活中能以良好的心态对待生存与死亡。
在一个飞速发展的地方，通过这样的经营赚取适中的利润，西德尼逐渐将这个商店做得非常成功。他娶了伊夫琳· 凯彻姆，生了6 个孩子，其中有几个夭折。两个儿子欧内斯特和弗兰克活了下来。
据说，“没有人的名字比欧内斯特· 巴菲特更好”。 欧内斯特· 巴菲特生于1877 年，一直读到八年级，在1893 年大恐慌时期，他到父亲的店里站柜台。相比他那个商人模样的兄弟，欧内斯特要古怪得多，个子高大，小腹突出，是这个清教徒家庭的异教徒，喜欢偶尔喝上两杯。
一天，一位极漂亮的年轻女子到商店来找工作。她的名字叫亨利埃特· 杜瓦尔，为了逃避难以相处的继母而来到奥马哈。弗兰克和欧内斯特都对她动了心。长相更英俊的欧内斯特
i 他的财，人生（的先辈是农场主之外，‘得了亨利埃特的芳心，两人于1898 年结婚，婚后第一年生了第一个孩子克拉伦斯，之后还生了三个儿子和一个女儿。这对兄弟不欢而散后不久，欧内斯特和父亲西德尼合伙经营，最终还是离开，另开了一家店。弗兰克只身一人度过了人生的大部分时光，在之后的25 年时间里，在亨利埃特活若的时候，他和欧内斯特两人之间从不说话。
欧内斯特开始成为奥马哈镇的支柱人物。在他的新商店里，“工作时间长，工资低，服从命令，脑子得灵光”。欧内斯特总是穿着整洁的西装，在他那张摆在夹层的桌子上办公。他总是表情严肃地监督员工别偷懒，写信给供应商，要求他们“好心爽快地把芹菜快点运过来”。他对女性顾客很有吸引力，但对顾客有清晰的判断，并用随身的黑色小笔记本记下那些惹火了他的人—— 民主党人和不支付账单的人。欧内斯特确信世界需要他的看法，他前往全美各地参加会议，与那些和他有同样想法的商人一起哀叹这个美国可怜的州； “自我怀疑可不是他的那套东西，他总是说出一些令人惊叹的观点，而且认为你会承认他是最了解悄况的人。”沃伦· 巴菲特说。
在一封给儿子和儿媳妇的信中，欧内斯特建议他们总得在手里备点现金，他将巴菲特家族描述成了中产阶级的化身：
我可能提到过，巴菲特家从没人留下过一大笔资产，但也没人什么都不留下。他们从未花光他们挣到的所有钱，总是保留了一部分。如今，这让所有的一切发展得相当顺利。
“花得比挣得少”实际上可能是巴菲特家的座右铭，再加上这句话的必然结论，“别借债”。
5 “ 传道” 冲动
同样作为法国雨格诺后裔的亨利埃特，和丈夫一样，生活节约、意志坚定，还是禁酒主义者。作为虔诚的墓督门徒会教徒① ，她同样也响应传道的号召。当欧内斯特守着商店的时候，她会套好家里的那辆带流苏的马车，把孩子们叫到一块儿，驾车到乡村，去给农户分发选出宣传小册子。她的热情并没有点燃巴菲特家族的传道倾向，事实上，某些描述认为，在巴菲特家族所有曾活在世上的“传道”成员中，亨利埃特是最热诚的一个人。
巴菲特家的人都是零售店店主，但不是那种商人或者职业人士，他们只是很早就定居在奥马哈，且非常在意自己的地盘。亨利埃特的希望是，她的四个子女能成为家里的第一批大学生。为了支付学费，她削减家庭预算—— 据说，即使按照沃伦· 巴菲特的标准，亨利埃特所制定的预算严格到只能满足家庭生活必需品的程度。所有男孩子年轻时都得在家里的商店里干活。所以，克拉伦斯从地质学专业毕业之后，从油品贸易行业开始了自己的工作。二儿子乔治是个化学博士，后来落脚在美国东海岸。老三到老五，霍华德、弗雷德和艾丽斯都毕业于内布拉斯加大学。弗雷德挑起了家里百货店的担子，艾丽斯则成了一名家政老师。
老三霍华德就是沃伦· 巴菲特的父亲，生于1903 年。在20 世纪20 年代初读高中的时候，他因为受到排斥而对这几年存有很不愉快的回忆。奥马哈镇由少数几个家族掌握着，他们拥有牲畜厂、银行、百货商店，继承祖辈从酿酒厂挣得的财富—— 这些酒厂因《 禁酒法》 现在已被关闭。“我的衣服很多都是两个哥哥穿过的，”霍华德说，“我当报童，还是杂货店老板的儿子，因此，高中的兄弟会看我不顺眼。”他很敏锐地感受到，其他人因为与生俱来的地位和特权而对他很冷落。
在内布拉斯加大学，霍华德主修新闻学，并参与校报《内布拉斯加日报》 的工作。有权有势的家庭都对政治着迷，霍华德通过校报把这些家庭的一言一行和他们对政治的爱好联合在一起。之后不久，他就遇到利拉· 斯塔尔，这个姑娘对报纸内容和政治阶层自我意识的结合也同样有兴趣。
利拉的父亲约翰· 斯塔尔是德裔美国人的后代，矮矮胖胖、说话得体。他是好儿家学校的负责人，曾身着水牛皮及膝长袍，坐在马车里行走于内布拉斯加州的库名县。斯塔尔的家族史上说，他非常喜爱他妻子斯特拉，斯特拉给他生了三个女儿—— 伊迪丝、利拉和佰妮丝—— 和一个儿子马里昂。斯特拉是英国人的后裔，她不喜欢生活在内布拉斯加的西点镇—— 镇上都是德裔的美国主妇—— 在这里，她从未感到轻松自在。据说，她弹管风琴来聊以自慰。1909年，斯特拉精神崩演。这很有可能被认为是家族病史再现的不祥征兆，因为斯特拉的妈妈苏珊· 巴伯被形容为“发狂”，进过内布拉斯加州精神病医院，而且于1899 年死在里面。根据家族的记载，斯特拉曾拿着壁炉拨火棍追打伊迪丝。这件事之后，约翰·斯塔尔就不再外出
① 基督教新教徒派系的基份门徒会成员，是巴非特家族常用的一个词、—— 编者注
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游历，而是留在家照顾孩子。斯特拉待在黑屋子里的时间越来越长，她坐在里面，缠绕、卷曲着头发，情绪显得非常低落和抑郁。这种封闭偶尔会间断，随之而来的是对她丈夫和女儿们的粗暴言行。斯塔尔意识到他不能把孩子们留给他们的母亲照看，然后他买了一家叫《 库名县民主报》 的报纸，这样他就可以在家做事挣钱了。从利拉5 岁开始，她和她的姊妹们本质上是帮着养家，帮他们父亲分发报纸。她通过排版学会了拼写。“我读四年级的时候，”她说，“我们不得不从学校回家并排好版，之后才出去玩。”到11 岁的时候，她就能使用排字印刷机。她在周四晚上得把报纸印出来，因此还患上了头痛病，因此，每个周五，她都无法去学校。这一家以此为生，住在老鼠乱窜的房子里，全家把所有的希望都寄托于马里昂的未来，这个聪明的男孩子想通过读书成为一名律师。
在第一次世界大战期间，斯塔尔的家境每况愈下，越发艰难。在这个德裔美国人居住的镇上，《库名县民主报》 倾向反德，因此，有一半的订阅者都放弃这份报纸，转而阅读《西点共和党报》—— 对斯塔尔而言，这是经济灾难。斯塔尔本人是民主党政坛天才威廉· 詹宁斯· 布赖恩的狂热支持者。在世纪之交，布赖恩已经成为他那个时代最重要的政客之一，差一点就成了美国总统。在全盛时代，布赖恩代表着一种“人民党�