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第八大危机 ２００８年一月一号开始的外资银行可以经营人民币业务的危机．
我们的中国银行，放款客户里面有多少好客户？我给各位一个数字，１０％差不多了吧！其它的呢，不敢说全部，很多都是骗子，包括地方政府在内．他们怎么骗呢？拿到钱直接当利润处理，我们很多地方政府不就是这么干的吗！存款客户有多少好客户呢？２０％了不起了吧！百分之八十的是什么客户呢？都是我们那种小老百姓的客户，今天存一百，明天提８０，这种客户只是提高了交易成本，银行赚不到他的钱的．银行真正能赚钱的客户，是２０％的大客户，２０大的好的存款客户和１０不到的好的放款客户，你们认为有没有可能在明年一月一号之后大量转移到外资银行呢？我敢讲一句话， 外资银行有一个好处，那就是在国家进行宏观调控的时候不会没有理由的给你收紧银根，那事他不会干的．我们的内资银行个个在干！如果大家都转过去了呢？如果这种好的存款和好的放款客户都转过去了，那这叫我国内资银行如何经营？银行失血的现象是不是会发生呢，经营不济的情况会不会发生呢？更严重的，就是我前面所讲的一连串的不理解国际化的前提之下，是不是给予外资银行进一步的进入内资银行参与经营的机会呢？所以明年一月一号开始的外资银行经营人民币业务给我国金融体系又给加上一个第八项的不稳定因素．当然我们在批评外资银行的时候首先要检讨自己，外资并没在要求我们马上开放，给了我们三年的缓冲期．我们三年在做什么事了，你们猜一下？我们都在这种外资顾问的指导之下，改制上市去了．你有没有把银行的最基础工作做好？什么工作呢，把银行的信用搞好，把银行的服务品质搞好，有没有把银行真正做成服务客户的平台．没有！你根本没有！搞什么呢，大家从上到下热火朝天按照美国中央银行股东的要求改制上市去了．这三年下来，我们银行的信用如何？服务态度如何？和外资银行相比，优劣立判！如果你是个大的存款客户，你有没有可能转到外资银行里面去呢？你知不知道你转到外资银行当存款客户有什么好处吗？你相不相信他们立刻给你一个全球通用的钻石卡或金卡？你可以存人民币到欧洲到美国随意消费，你相不相信？多好呀！他们还需要开分行吗？因为大客户基本在城市，他只要把握了广东，上海，北京，差不多就席卷我们大部分的最优质的客户了．他不需要开分行了， 开分行 越开到偏僻的地方，小客户越多， 都是今天存一百明天提八十的，都赚不了钱的．所以他们只要寄守在大城市把服务做好，继续鼓动中国的银行去上市，那么他们就是最终的赢家．而我们目前也正在努力的帮助他们完成他们的愿望．
总结 那么这八项危机，我相信我已经囊括了２００７年底的诸多经济现象，你们所看到的这一切，你们诸多的不理解，经过今天我的八大危机的分析之后呢，我相信你们都已经豁然开朗，这就是今天中国的经济危机．作为一个独立的学者，我也希望通过这个机会把我的观念透过媒体发表出来，我认为这就是媒体存在的目的，我们不需要歌功颂德，我们需要尽早的理解国际形式！尽早理解什么叫国际化！给我们的政府给我们的老百姓提供一个不同的角度和观点．我也希望政府按我讲的八大危机，提出一些合理的治理办法，这是我今天跟各位花了一个小时时间谈话的最终目的，谢谢各位，刚好一个小时（掌声）！
外资是如何通过蒙牛威胁伊利的？
来源：郎咸平中文网 时间：2005…4…20
外资是如何通过蒙牛威胁伊利的？
东方日报 郎咸平
2005…04…20
内地三家最大生产商中，蒙牛和伊利双方的掌舵人却是恩怨纠缠，难分难解。蒙牛创办人为牛根生。创办蒙牛之前，牛根生任职伊利长达15 年（1983…1997 ），期间曾出任伊利董事会之执行董事及生产经营副总裁，为伊利第二把手。
两强相争
据悉，1998 年因被郑俊怀排挤，送去北京学习，远离伊利管理核心，牛根生因此毅然离开伊利。离开伊利之后，牛根生于1999 年8 月18 日卷土重来，创办蒙牛乳业，担任董事长及总裁，与伊利交锋。
创办初期，蒙牛市场占有率远不及伊利，在蒙牛创办后第三年（即2001 年），伊利的全年乳制品零售总额为27。02 亿元（人民币？下同），而蒙牛只有7。24 亿元，为伊利当时的两成七。但是，2002 年却是一个转折点。
2002 年10 月蒙牛获得以摩根士丹利为首的外资入股，筹得资金2；600 万美元，一年后外资又以可换股债券形式，再次注资3；500 万美元。获得巨额资金后，蒙牛发展神速，2002年及2003 年营业额分别录得131％ 及144％ 升幅。2002年其市场占有率已达伊利的四成二，2003 年更达六成半，估计至2004年伊利的营业额为86。88 亿元，蒙牛则跳升至69。46 亿元，直逼伊利营业额的八成，威胁伊利乳业市场龙头地位，而且蒙牛的资本投资额更在2003 年首次超越伊利，意味蒙牛扩张持续。蒙牛其后在2004 年6 月在香港市场成功上市。
外资催谷
蒙牛的急速发展与增长，其实与外资有千丝万缕的微妙关系。外资在2002 年首轮投资中曾订下投资条件，要求蒙牛一年内达到一个双方设定的增长目标，否则牛根生便有可能要拱手相让蒙牛控制权予外资，可幸蒙牛管理层在2003 年已达到目标，税后盈利有2。3 亿元，暂时保住了蒙牛的控制权。
但外资在2004 年蒙牛上市前又与牛根生协议新的增长目标，据外界流传，增长目标为2004 年至2006 年的盈利复合年增长率50％ ，即是说蒙牛在2006 年的税后盈利要不少于7。8 亿元，以此计算年销售额要有138 亿元！
如果蒙牛不能达到协议的增长目标，蒙牛管理层便须让予外资可观的蒙牛股份甚至最终控制权。要获取如此快速的盈利增长并不是件容易的事，单靠内部增长难以达成，最快速的方法还是对外收购。
力求壮大
蒙牛有足够财力进行收购吗？ 根据蒙牛2004 年招股书中列举2002 年年结的财务数据，蒙牛有现金15。5 亿元，长期负债为0。9 亿元，净资产值有3。7 亿元，长期负债率为0。24％ 。现金虽然不算十分充裕，但负债率低，可以透过增加借贷进行收购。那么，蒙牛有甚么合适的收购目标呢？ 环顾中国乳业市场，其余三间最大的生产商为光明乳业、三元集团及伊利。
1。 光明乳业光明乳业的2002 年年底市值为40 亿元，营业额为50 亿元，年增长率为43％ ，税后盈利有2。3 亿元，年增长率为39％ ，增长率甚为理想。然而，光明乳业的股权高度集中，头两大股东为上海牛奶集团有限公司及上实食品控股有限公司，各占31％ 股份，要成功收购，需要两大股东中至少一个肯全数相让股份。要达到这个目的很叉易。
2。 三元集团三元集团的2002 年营业额为11 亿元，年增长率为11％ ，税后盈利有0。6 亿元，年增长率十分偏低，只有3％ ，而股权更为集中，第一大股东北京控股已占股份72％ ，根本不用考虑。
3。 伊利伊利的2002 年营业额为40 亿元，年增长率为48％ ，税后盈利有1。4亿元，年增长率19％ ，颇为合理。而更重要的是伊利的股权十分分散，最大股东呼和浩特市财政局亦只持有14。33％ 的股份，其余股东持股量都在5％ 以下。伊利2002 年底的市值大约有30 亿元。以收购20％ 股权计，只需6 亿元资金便可控制伊利，收购难度是三家乳品企业中最小的。
牛吞之心
况且，牛根生是被郑俊怀放逐出伊利的，心结难解，早有牛吞伊利之心。牛根生曾公开说：「蒙牛与伊利迟早会走到一起。」足以显示牛根生并不隐瞒收购伊利的意图。
1999 年8 月18 日，牛根生创立蒙牛乳业，对伊利的中国乳业市场地位构成严重威胁。自从蒙牛创立之后，伊利的股价由约20 元大幅下滑后，股价一直停滞不前，大部分时间徘徊在8 元至14 元之间。伊利的股价自1996 年3 月13 日上市后一直跑赢大市，但是当蒙牛创立后，伊利股价则跑输大市指数。由此可反映市场投资者忧虑蒙牛对伊利的威胁。
由2002 年起，蒙牛受外资注入资金，先后获投资共6；100 万美元。无可置疑，如果蒙牛收购伊利成功，郑俊怀及其伊利管理层，极有可能将会被逐离伊利，「下岗」另谋生计。（伊利MBO 之二）
＇本文在我指导下，由孔焯豪、陈仪恩、张慕贞、梁绍铭、彭景新、孙美绿和甄光俭完成。郎咸
谁为平安保险30亿国资流失买单
谁为平安保险30亿国资流失买单
－谁是平安上市最大的受益者？
平安的出售行为是否涉及国有资产的巨额流失？
谁来承担国家的损失？
郎咸平
2004…12…10
一、幕后线索
1、2002年汇丰入股平安10％约6亿美元（约合人民币50亿元）与招商局退出平安出售股权14。43％仅获18。55亿元，其价格为何相差悬殊？
2002年10月8日，众人瞩目已久的汇丰集团入股平安保险一事尘埃落定。汇丰和平安联合宣布：汇丰集团的全资附属公司汇丰保险集团以6亿美元（约人民币50亿元）认购中国平安保险股份有限公司股份，持股比例为10％。『汇丰以每股20元人民币的价格收购，超过平安每股净资产6倍。』平安透露，『一旦入股完成，这将是平安继高盛和摩根斯坦利之后的第三家外资股东。届时，平安的净资产将达到120亿元人民币。』
而较早前（2002年中），招商局将亲手培育了14年的民族保险业『先驱』平安保险的股权14。43％以18。55亿元的价格低价出售。招商局选择退出平安大大出乎业界意料，就在2001年，招商局还在大谈平安香港上市计划。在汇丰与平安谈判以6。3倍的高溢价受让平安股权10％之时、平安保险挂牌及香港上市前夕，招商局为何却选择转让平安股权呢？
2、从招商局购买平安14。43％股权、实现一夜暴富的神秘人士（現持股市值约50亿港元）究竟是谁？
平安保险上市之后，最大赢家不是汇丰保险等外资股东，也不是平安的管理层，最大的赢家是平安保险幕后的自然人。虽然平安保险前十大股东在2003年以后变化不大，但在这期间，平安保险前十大股东的实际控制人却发生了翻天覆地的变化，这些新富豪大部分在2003年以后才成为平安保险的间接股东的。其中刘方通过北京恒丰永业经贸有限公司和北京裕昌隆工贸有限公司持有平安股东“源信行投资有限公司股份”（从招商局处购得7。7％的股份）而拥有30。4亿港元市值，居首位。叶选生间接通过江南实业持有平安股份，持股市值达13。7亿港元；林友耀和俞建伟间接通过宝华集团（从招商局处购得6。73％的股份）持有平安股份，持股市值达20。4亿港元。而源信行与宝华投资的前法人代表均曾是郑建源，据称是与香港新世界集团有密切渊源的人。
这些人究竟是何方神圣，能在平安保险上市前夕，洞察先机，实现一夜暴富？
究竟是谁在主导前前后后的一切？谁真正获得了巨额的收益？
二、欲盖弥彰的多重迷雾
1、在媒体报道中，招商局人士多次称，之所以在汇丰入股、平安业务大幅度增长、且即将海外上市前夕选择退出，主要原因是其对平安的控制力和话语权已被大大削弱。真的是这样吗？
据香港媒体报道，汇丰之所以大额溢价投资于平安保险，其对平安的信心是建立在平安股权相对分散的基础上的，“他们（汇丰）应该是对平安自然人持股情况最有发言权的人，据说，两年来汇丰的人把平安内部的石头都挨个翻了个遍……汇丰大班从来不做没有把握的事”。
而招商局恰恰是平安保险的发起人，多年来一直对平安保险具有极大的影响力和操控力，其与关系良好的创始股东之一的中远集团（持平安9。9％股权）共拥有平安保险25％的股权，按当然平安的股权分散状况而言应是具有极大的语话权。而对出卖平安保险股权具有决定权的招商局金融集团（招商局内部的金融行业管理公司）拥有大批金融领域专家，负责管理招商局旗下金融类公司如招商银行、招商证券、招商保险等， 2001年，招商局金融集团出具的研究报告却称招商局已失去对平安保险的控制力，继续持有将有巨大风险（与汇丰的判断截然相反），建议招商局择适当时机予以果断退出。
由于汇丰与平安保险谈判入股以及平安保险即将在香港上市均可由各种管道获取信息，如此来看，汇丰银行在超额溢价、以50亿元获取平安10％的股权的时候，而招商局却以区区不到20亿即将14。43％的股权拱手将肥肉确实让人匪夷所思。在多年投资、苦心培育，即将一朝花开花落之时选择低价离场，即使如小股民也觉得无任何道理可言。那么招商局所称其退出理由主要是对平安保险的控制力和话语权已被大大削弱这显然是一道无可奈何的遮羞布而已，称之为迷雾都显极为牵强！
2、外界盛传接受平安保险的乃是香港新世界集团，其用意是借道进入内地保险市场，那么平安保险幕后的神秘人士真是如上所言吗，是不是又是一层烟幕？
根据北京市工商局的登记数据显示，平安公司第五大股东源信行投资公司成立于2000年10月27日，北京街道平民出身、现正在一地產公司做銷售与开出租车的刘方、刘振江父女分别通过几次注资以10。4亿元人民币成为源信行投资公司的控股股东，据称与香港新世界有某种联系的郑建源任法人代表。在源信？型蹲使 2002年的年检报告中，资产负债表显示，源信行以7。6437亿元人民币的货币资金长期投资中国平安保险股份公司，所占比例为8。56％。目前已经公开的信息显示，这部分平安股权主要购自招商局。
很显然，为操作购买招商局的平安股权，作为壳公司的源信行与寶華投資（前法人代表均是郑建源）于2000年底便粉墨登场了。之所以象刘方父女这样隐身其后，无任何出资的郑建源拋头露面只是为了告诉外界“购买招商局股权的乃香港新世界集团，其中并无任何骯脏交易”，而这又