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“买入200股Thiokol，价格47。25美元。”
买单被执行，成交价正是47。25美元，总成本是9535美元。
之后，Thiokol过了3周才找到真正的上升动力。到8月末我认为买入机会已经来临，就给纽约发电，电文如下：
“买入1300股Thiokol，停损49。5。”
这笔买单于1958年9月2日成交，成交价为49。875美元，总成本是65408美元。
我拿着这1500股看着股价迅速冲过50美元，在52～56美元之间整理。
一周后我收到通知称，Thiokol已决定发行认股权。这些认股权是发给老股东的红利，比例是每l股股票将获得l份认股权。反过来，每12份认股权可以购买1股Thiokol的股票，认股价为42美元的特别价。既然公司股价在50美元以上，那么这个认股价真的很便宜 —— 如果你想行使认股权的话。如果你不想行权，也可以在美国股票交易所将其抛出，这些认股权可以在那儿限期挂牌交易。
不过，这些认股权还有另外一个重要特点，使它们显得更有价值。根据股票交易所的规则，如果以认股权购买一家公司的股票，投资人可以利用他们所谓的“特别认购账户”。当投资人将认股权存入这个账户时，交易所允许经纪人借给投资人一笔资金，限额为投资人所持有的该支股票当前市值的75％。另外，以认股权购买股票不收佣金。
看到这一点我激动不已。对我来说，这是凭借信用买入大量股票的绝好时机。我决定把手里所有的剩余资金都投进去。我迅速简单地估算了一下我的仓位情况，详细情况如下：
初始投资 36000美元
总计获利（扣除损失后） 319000美元
资金总计 355000美元
撤走现金 160000美元
可用资金 195000美元
现在持股情况
Universal Products 3000股 总计：115300美元
Thiokol 1500股 总计： 75000美元
190300美元
按70％的保证金比例计算，实际需用现金 133000美元
未来投资可用现金 62000美元
我以1。313美元的均价买了36000份认股权，总成本是49410美元。按照规定，这些认股权可以以42美元的价格认购3000股Thiokol的股票，总成本是126000美元，但用认购账户买实际只须补付6000美元现金，其余的120000美元由我的一家经纪公司给我贷款垫付。
我盘算着如果用特别认购账户认购，那么卖掉起先买进的1500股Thiokol就能买回来3000股，是原来的两倍。
于是我以53。5美元的均价卖掉了起先买进的那1500股Thiokol，收回投资57000美元。我用这笔钱又买了36000份认股权。就像前一次一样，我把这36000股认股权转换成了3000股Thiokol。
详细操作过程如下：
（a）卖出1500股Thiokol
（b）买进36000份Thiokol的认股权，并将它们转换成
（c）买进3000股Thiokol
我买这6000股Thiokol的总成本是350820美元。
到12月的第2周，Thiokol从美国股票交易所转到纽约股票交易所上市，并立即上涨了8美元，在随后的一周，公司股价涨到了创记录的100美元。当它继续上涨时，我的经纪人一定感到很紧张，因为我收到这样一封电报：
“你的Thiokol现在已获利250000美元。”
当我在巴黎收到了这封电报，突然意识到，这一段时间一直忙着关注股价，几乎都忘了正在不断堆积的纸上利润。加上我从布鲁斯上获得的利润，现在我的获利已经超过50万美元了！
当我想到所有这些钱来得如此的突然、令人吃惊时，我全身上下每一个毛孔似乎都在说，“卖出，卖出。”这是世界上最大的诱惑。
我该怎么办？这支股票还会继续上涨 —— 还是应该获利了结呢？也许它不会再继续上涨 —— 可能会回调。这是一个可怕的困境，由于这次涉及的是一大笔资金，所以“什么时候卖”这个古老的难题被急剧放大。如果这次做对了，它将彻底改变我的人生。如果做错了，我将会为此抱憾终生。
没有人能告诉我遇到这种情况该怎么办。我决定出去走走，自己喝几杯，再想想这个问题。在我出去前，我坐在化妆台前在一张小卡片上写下：“记住布鲁斯的经验！”我想这样可以时刻提醒我过去曾经的经历。
每当我想给经纪人发电报，告诉他们卖出Thiokol时，我就拿出这张卡片看一眼，又犹豫起来。
最后，我决定不卖。这是我用全新的市场技术操作的最佳典范，但操作起来并不容易。
但事后证明我这么做是对的。Thiokol继续上涨，通过在巴黎做出的决定，我才能继续持有这支股票并从中赚到更多的钱。
几周后，到1959年1月，我回到了纽约。当飞机降落到机场时，我共持有6000股Thiokol和6000股Universal Controls。这两支股票真的表现都很棒。Thiokol稳稳地站上了100美元，Universal Controls也涨到了45美元。
到纽约后我的第一件事就是去拜会我的经纪人，与他们讨论我在华尔街的交易。他们告诉我，根据他们的账本记载，我的投资已经给我带来了超过50万美元的利润。
我感受到了兴奋、自信和成功。随后我在广场饭店预订了一间房，决定在我滞留纽约期间，继续近距离地进行股票交易。
当时我根本不知道，这样做是为自己完全愚蠢的做法做准备。在随后短短几周内，我差点就让自己濒于毁灭。
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第9章 第二次危机
获利50万美元的消息给我带来巨大的信心。我十分清楚这是怎样来的，同时我也深信自己还能再取得这样的业绩。凭借电报上的报价，我已经培养了一种第六感觉。我能“感觉到”我的股票的走势。
我几乎能说出股票未来的走势。如果一支股票在上涨8美元后又回调4美元，我并不认为这有什么奇怪的。我预计它的走势就是这样。如果一支股票开始坚定上涨，我往往能预测出它启动上扬的时点。在我看来毫无疑问我拥有这种直觉。这让我感觉自己浑身都是力量。
因此，当我逐渐开始觉得自己就是金融领域的拿破仑时，这一点也不让人吃惊。我认为自己就要走在光辉的大道上了，没有意识到任何危险，也不知道有一个危险的巨人正躺在这条大道上等着我。
我决定正式开展工作。如果我能挣50万美元，那谁又能阻止我挣2个、3个甚至5个100万美元呢？虽然最近保证金的比例提高到了90％，但我相信凭借我从布鲁斯上挣得的160000美元，完全可以开创出新的财富。我想在现场做真正的即日短线交易（即国内的T＋0交易，指当天买进当天卖出）—— 与这种交易相比，我以前的买卖操作看起来就像小儿科了。
真实的情况是，当我的钱包鼓起来后，我的思维能力却反而退化了。我变得自信过头，这是所有泡在股市里的人都可能会有的最危险的状态。市场总会教训那些自认为能轻易把握它的人，不久后我便受到了这种教训。
当时我认为，如果挪到离市场更近的地方，就没有人能够阻止我每天炒股挣钱了。带着对未来成功的幻想，我选择了一家经纪公司位于上城区的办公室，作为我的操作地址。
我第一次看到这间办公室的情景让我很着迷。行情室很大，在一台永不停动的小机器前放着几把椅子，这台小机器是一台股票报价机。屋子里的气氛让人很兴奋，充满了紧张感。这里有一种行动、忙碌和嘈杂的氛围。报价机在报价，打字机在打字，电报机在发报，职员们忙进忙出。
第一天，我一点也没有被这种紧张而兴奋的氛围所干扰。凭借以往的成功，我感觉自己超然于这些紧张的人的焦虑、希望和恐惧之外。但是这种状况并没有持续多久。当我开始在经纪人的行情室里进行T＋0交易时，逐渐抛弃了原来独立客观的原则，开始与他们为伍。我开始跟着打听各种互相矛盾的混杂着事实、观点和小道消息的信息，翻看市场评论。还回答这样的问题：“你对市场怎么看？”或“你认为这个价格便宜吗？”所有这些对我产生了致命的影响。
做了几天交易后，我把在过去6年里学来的一切都抛诸脑后。我做了所有曾经训练自己不要做的事。我与经纪人交谈，听从谣言，从来没有离开过小道消息。
当时就好像“暴富”的恶魔已经牢牢控制了我。我彻底丧失了通过电报培养起来的对市场的清晰视角。逐渐地，我把自己引向一条开始失去已有技能的道路。
我的第六感觉首先抛弃了我。我没有任何“感觉”了。我所能看到的只是一大堆股票在窜上窜下，毫无规律和理由。然后我的独立客观的心态也没有了。我逐渐抛弃了原来那套操作原则，转而采用了其他人的操作态度。我首先知道的是我在从众。我的理智抛弃了我，而感情彻底主导了我的操作。
不难理解，在这种情况下要坚持原来那套操作原则是多么困难，就好比说：在一个挤满人的剧院里有人喊“着火了”，那么接下来会发生什么呢？人们会冲向出口，互相推搡。一个即将淹死的人必将奋力挣扎，牢牢抓住可能的救援者，也许把救援者也拖下去了。这时他们很不理智，心态很也很糟糕，他们这么做完全是出自本能。
当我丢失自己的独立判断开始从众时，操作也逐渐从众起来。现在我不再是一只孤独的狼，相反变成了一只思维混乱的、兴奋的小羔羊，成天跟在其他人的屁股后面转，等着被狼抓住。当我身边所有的人都说“是”的时候，我很难说“不”。当他们恐慌时我也恐慌，当他们满怀希望时我也跟着乐观起来。
即便在我刚学炒股的那几年，也没有出现过这种情况。我丧失了所有技能和自我控制能力。我的所有操作都是错误的。
这段时间，我的操作纯粹就像是业余股民的操作。这些年我精心培育起来的谨慎操作的体系已经坍塌。每一次交易带来的都是灾难性的后果。我下达了几十个互相矛盾的买卖指令。我在55美元的时候买入股票。之后股价又回调到51美元。我还坚持拿着。止损？首先被我抛弃的就是止损。耐心？判断？我都已失去。箱体？我早已把它们忘在了脑后。
随着时间的推移，我的操作逐渐演变成下面这样的恶性循环：
我在高位买进
刚买进
股价就开始下跌
我开始害怕
于是在底部割肉抛出
刚卖出
股价就开始上涨
我又开始贪心
于是再次在高位买进
我感到极为沮丧。但我并没有责怪自己的愚蠢，而是为自己的错误找各种理由。我开始相信“他们”，“他们”比我卖的价高，“他们”比我买的价低。当然，我并不能对任何人说出“他们”是谁 —— 但这并不能阻止我相信“他们”。
与“他们”抗争 —— 这些灰色的幽灵萦绕在我的脑后 —— 使我的行为轻率鲁莽。我变得固执起来。即使我继续遭到股票的痛击，而且每次“他们”都是在我刚刚擦干血迹的时候，又返过来狠狠地揍我，但我还是不断地对自己说，我从股市里赚了50多万美元，因此我不可能挨揍。我的错误是多么严重啊！
这完全是一段灾难期。我在短短几周内就赔掉了10万美元。我在这一段时间的详细交易清单看上去就是一部狂乱的编年史。至今我仍难以相信这是我干的。现在我明白了，这是由于我的自我主义造成的，自我主义导致虚荣心，从而导致自信心过度膨胀，这又反过来导致灾难性的操作后果。不是市场在打我的巴掌，而是我自己不理智的本能和不受控制的情绪在打我的巴掌。
我买进股票，几小时后又急急忙忙地卖出。我知道如果在同一天买进又卖出，那么可以按照低至25％的保证金比例进行操作。但我不但没有从中得利，反而每次都“成功地”赔进去几千美元。下面就是我这段时期的详细操作清单：
2500股Haveg Industries
买入价：70美元/股
卖出价：65。5美元/股
损失：18258美元
1000股Rome Cable
买入价：37美元/股
卖出价：31美元/股
损失：6650美元
1000股General Time
买入价：47。75美元/股
卖出价：44。75美元/股
损失：3744美元
500股Addressograph…Multigraph
买入价：124。5美元/股
卖出价：116。5美元/股
损失：4453美元
1000股Reichhold Chemicals
买入价：63。5美元/股
卖出价：61。5美元/股
损失：2795美元
等等，此处省略数笔交易的数据统计。
总计损失：96588美元
看了这份令人痛心的操作明细后，如果我说只要一看到股票就哆嗦，你还会感到奇怪吗？
事实再清楚不过了，这段时间我之所以操作不好，是因为看得太多，想做的事情太多。也正是因为这一点才陷入目前这种虽然能看到股市报价的数字却对它们没有任何反应的状态。不久后情况变得更糟糕。因为成天为没完没了的损失忧心忡忡，为混乱的消息担惊受怕，受谣言的困扰折磨，以致于我都看不懂这些数字了。
我的协调能力彻底崩溃，经常整天陷在眼前那一排排数字中，却并不理解其中含义，脑海里一片模糊。最后这种状态着实让我担心，感觉自己就像一个与世隔绝的醉鬼，而且还不知道为什么会弄成这样。
在经历了灾难性的几周后，我冷静地坐下来，审查导致这种状况的原因。为什么我在离华尔街很遥远的地方，都能对股价有良好的感觉，而现在离华尔街只有半里地，却对股价没有感觉了呢？这两种情况有什么不同呢？
要搞清这个问题并不容易，我被它困扰了很长一段时间。然后有一天，当我坐在广场饭店不敢打电话时，突然间领悟到了些许。我想两者的区别在于，当我在国外时不去行情室，不跟任何人交流看法，接不到电话，也看不到股票报价机。
似乎有一个声音在我耳边悄声告诉我答案，但刚开始我没把它当回事。因为这个答案是如此令人吃惊、简单而且不同寻常，所以我很难相信这是真的。答案就是：我的耳朵是我的敌人。
就好像是灵光一现，我突然明白了问题的原因所在，那就是，当我在国外时，能够冷静、客观、不带主观理解、不受谣言影响、完全不带感情色彩和自我因素地评估市场或少数几支我感兴趣的股票。
我只根据每天收到的电报报价进行操作，这些电报就是我的判断依据，从中可以看出我的股票的走势。因为当时我听不到也看不到其他任何消息，所以不会受其他任何因素的干扰。
而我在纽约的时候情况却不一样，在这里，我能听到各种解释、谣言、恐慌和互相矛盾的信息。结果我的情绪与股票纠缠在一起 —— 从而失去了原有的冷静分析。
我认为问题的解决方法只有一个，那就是我必须看清自己，必须立即离开华尔街，远离纽约，以免把钱赔光。
在这一时期只有一件事能把我从彻底的毁灭中拯救出来，那就是我先前买的两支股票Universal Controls和Thiokol表现一直不错，我都把它俩忘了。现在我才明白，我之所以一直没有卖掉它们，是因为太忙了，以致都没有心思来看这两支股票。当时我正忙于交易其他赔钱的股票。
我审查了一下目前的状况，除了保留下这两支股票外，把其余的股票全部抛掉了。然后搭飞机飞往了巴黎。不过，在动身前，我做出了一项重大决定。我告诉我的经纪人，永远不许他们给我打电话或给我发送任何种类的预测信息。像以往那样的每天的电报报价，是我惟一需要的与经纪人和华尔街的联系。
我茫然地徘徊在巴黎的街道上，脑海里仍然萦绕着模糊的、毫无意义的股市报价栏的报价。我每天都会收到电报 —— 但我对它们没有一点感觉。我已经彻底丧失了我的感觉，就好像一个人经历了一起可怕的意外事故后，自认为再也恢复不好一样。我对自己彻底失去了信心。
正当我认为这种状况会永无止境时，却发生了一件事。那是我在巴黎待了约两周后，有一天我在乔治饭店拿起每天收到的电报，沮丧地扫视着电报上的内容时，不知怎么电报上的数字似乎没那么模糊了。起先我还不相信。我感觉自己死死地盯着这些数字，就像以前从来没有见过一样。因为我担心自己看到的只是幻象。
我焦急地等待着第二天的电报。当我收到它时，毫无疑问：电报上�