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“在经济危机之前，消费需求往往会被不合理的放大，形成泡沫。而经济危机真正爆发之后，这些泡沫又是导致市场严重供给过剩的重要原因之一。那么，在这个过程中，究竟发生了什么呢？我们来好好分析一下。”
凯威儿说着正了正身子，翻看了一下笔记，然后继续说道：“前面我们已经讨论了，经济危机爆发之后导致的种种后果，主要有市场需求不断缩小、竞争加剧、企业大量破产倒闭、工人大量失业，最终形成一种恶性循环。在这个过程中，社会财富发生了哪些变化呢？第一，人们创造的财富净值，随着失业者的逐渐的增多，而逐渐减少。第二，社会的固定财富回归其正常价值，甚至被低估。”
“对于第一点很好理解。劳动可以创造财富，人们也需要一定的途径来实现自身的劳动价值。可是，在经济危机中，大量工人失业，这些失业的工人不能找到合适的途径，来实现自身的劳动价值。他们不能继续创造财富，或者说效率将大大的降低，不能得到社会的承认。因此，对于整个社会来说，创造的财富一般是随着失业人员的增多而减少的。而这些失业的工人为了维持正常的生活，他们对社会财富的消耗虽然会减少，但并不会停止。也就是说，他们不能创造财富，而又要消耗社会的财富。常此下去，他们可能需要社会的救济，来维持生计。”
“而第二点，是由于经济危机中市场供需关系发生变化，而导致的结果。举例来说，经济危机爆发之后，房地产市场泡沫破裂，房价下跌，逐渐回归到房屋的正常价值水平。而由于市场中房屋的数量严重的供过于求，房价的下跌很可能会跌至房屋的正常价值以下，造成房屋价值的低估。而与此同时，由于竞争加剧，大量企业纷纷破产倒闭，厂房、机械、原材料等等，也将面临类似的状况。它们与经济危机之前相比，价格会大幅下跌。”
“从整个社会的范围来看，社会的大多数固定财富纷纷贬值，甚至于贬至它自身的价值以下。也就是说，从整个社会的范围来看，社会的固定财富总值与经济危机前相比，是不断的减少或缩水的。这时候，我们可以说社会财富被蒸发了。”
第14章 社会财富的再分配
“财富的蒸发是怎样发生的呢？”顿了顿，凯威儿才说道：“它有这样的一个过程。首先，市场中出现了不合理的需求。这种不合理的需求最大的特点，就是它是不断增大的，很难得到满足。而市场的供给实际上往往又早已超出了市场的真正的需求，这个时候我们说市场产生了泡沫。这种不合理的需求通常是由于过度的投资和投机引起的，换句话说是由于炒作引起的，通常是人为地结果。这种不合理的需求会导致市场的供给大量增加，这为经济危机的爆发埋下了隐患。”
“其次，是财富和风险的转移过程。例如，过度的投资和投机炒高了房屋的价格，当价格到达一定的高位，尽管市场中供需关系仍旧呈现一种供不应求的态势，一些相关的投资机构也会开始逐渐的将自己手中的房屋，通过一系列的市场操作手法逐渐售出，来实现盈利。也就是说，这些机构以低价购进房屋，将房价炒高，然后将房屋售出实现自身的利润。这个过程是一个获取利润的过程，也是一个风险转嫁的过程。”
“这肯定是一个获取利润的过程，可为什么也是一个风险转嫁的过程呢？是这样的。机构通过投资，大量的囤积房源，使真正流入销售市场的房屋数量减少，造成市场中房屋供应供不应求，从而炒高房屋的价格。房屋价格的上涨会吸引更多的投资资金到房地产市场中来，也会引发更多的投机行为。这在无形中会大大的放大市场房屋的总需求量，从而导致房屋的价格进一步上涨。然后，又是进一步的投资和投机行为增多，和新一轮的房价上涨。这也等于是形成了一个恶性循环了。”
“可是，房屋的真正需求量毕竟是有限的，价格的炒作也会逐渐的到达某一个极限，随后，炒作的风险会越来越大。这时候，事实上是早在这时之前，投资房地产市场的某些大型机构开始逐渐的用一定的操作手法出售手中的房源，来套取利润。谁购买了这些房子呢？个人和错误的判断了形势的投资和投机者，甚至是一些投资机构。”
“获得了足够利润的投资机构，开始撤出资金，寻求新的投资方向。因为他们知道，市场中房屋的价格远远超出了它们实际的价值，泡沫已经被吹得足够大了。房地产市场随时可能因为某些原因而导致泡沫破裂，房价暴跌。如果情况足够严重，那么就会是一场经济危机的开端。因此，可以说这些机构套取利润的过程，就是向他人转嫁风险的过程。而房地产市场通常会牵扯到大量的个人、家庭和投资机构，这样的市场一旦出现问题，情况会非常严重，对经济和社会的危害很大。”
“再次，是财富的蒸发过程。还以房地产市场为例来说，当经济危机爆发的时候，房屋开始从高价逐渐回归自身的价值。市场中大量的投资或投机者为了保住自己的投资利润，或者是控制自己的投资损失，他们开始纷纷抛售自己手中的房屋。这使得市场中房屋的供给短时间内大量增加，使供求关系严重失衡，价格不断下降。房屋的价格越是下降，在一定范围内，出售的人会越多，购买的人会越少，房屋的价格下跌不可避免，甚至有可能会跌到其自身的价值以下。这样，就发生了财富的蒸发。”
“而在经济危机中，危机会牵扯到经济的方方面面。由于市场需求会不断缩小，使市场中商品供过于求，价格不断下跌，这样，就会导致一种全面的财富蒸发过程。想一想，社会中原本的总的财富值是100，现在各种物品纷纷贬值，社会中的总的财富值在短时间内降到了80，这就是一种财富的蒸发了。被蒸发的财富有两个去向。”
“第一，被少数的个人或机构获取。他们制造了不合理的需求，通过损害社会中的其它人和整个社会的利益，而获取自身的利润。第二，由于供需关系发生变化而产生的财富估值变化。当市场供不应求的时候，社会中的财富估值常常会偏高。这表现为市场中的各种原材料和商品价格的上涨。当市场供过于求时，社会中的财富估值常常会偏低。这表现为市场中的各种原材料和商品价格的下跌。而经济危机中，正是市场需求不断减少，市场供给持续供过于求的时候。因此，经济危机中，社会财富的估值常常是偏低的。”
“一部分人和机构掠夺了社会的财富，社会的财富减少。而又由于经济危机的爆发，使社会财富的估值偏低。因此，与经济危机之前相比，经济危机爆发之后，社会的财富会在短时间内大幅度的减少。这种社会财富短时间内大幅度的减少，我们可以称之为社会财富的蒸发。它是经济社会规律的结果，人为的因素也包含在其中。”
张哲点头，接过话头说道：“财富的蒸发过程，实际上是社会的财富在一个或几个领域大量的集中，使这些领域在一定时间内极度的繁荣，产生了泡沫。这些领域可以是房地产市场、艺术品市场、金融市场，等等任何一个容易而且有价值炒作的市场。一部分个人和机构在泡沫破裂，市场崩溃之前套取了利润，撤离了市场，完成了市场风险的转嫁，和对社会财富的掠夺。这个过程完成的时候，常常也是市场出现问题的时候。然后，整个社会财富的估值也会受到牵连而降低，使社会财富蒸发。”
“恩，”凯威儿点头，“经济危机爆发的过程，是一个社会财富的掠夺和蒸发过程，其实质也是一个社会财富的再分配的过程。我们来想想经济危机爆发后的情况。经济危机爆发之后，工人大量失业。他们连工作都没有，更谈不上财富的增多。农民在经济危机中也并不能得到很多的收益，即使农产品可能会涨价。而对于很多的企业来说，企业主也因为企业的破产倒闭而利益受到损失。”
“谁获得了利润？只有少数的制造经济泡沫并能及时套现的个人或机构，而归根到底仍旧是少数的个人。他们以近乎掠夺的方式，通过一些技巧和方式，利用人心的侥幸和贪婪获得大量的利润。而代价则是无数个人和整个社会的利益的损失，最常见的就是一场经济危机的爆发。”
“社会的财富进行和完成了一次再分配的过程，而结果却是少数人掌握了更多的财富，多数人却在生活中遇到了更大的困难。对于资本主义国家来说，这种掠夺和社会财富的再分配能够演绎到极致，是不可避免的。而社会主义国家则有机会将这种现象限制在一定的范围之内，以便维护更多的个人的利益。这是相对来说的，也需要一定的政策以及各种各样的努力。”
“对，”张哲点头，“事实上，社会财富的再分配从来没有停止过，它一直都在持续的进行着。它符合经济的发展规律，却不一定符合社会的发展规律。正是由于这种分配的存在，才使得社会中穷人越来越穷，富人越来越富。这也是资本主义国家，或者说市场经济的一个必然结果。而社会主义国家则是尽量削弱这种影响，努力减少贫富差距。但是，在一定的历史发展时期，这种分配的存在也是有其积极意义所在的，是一个必然的历史发展阶段。”
“恩，”凯威儿点头，“在经济复苏阶段，事实上，也存在着财富的分配问题。经济危机基本结束之后，一旦人们渐渐做出经济开始逐渐复苏的预期时，那些在上一轮财富分配中赚取大量利润的人，开始用自己掌握的大量财富进行投资。这个时候经济还没有，或者说刚刚开始复苏，社会财富估值大多还是偏低。而经济发展预期良好，此时，正是投资收购的良好时机。”
“他们进行大量的投资，在各行各业掀起收购和投资的热潮。这些投资可以为经济的复苏提供动力，另一方面它们又会吸引更多的投资，使经济的复苏动力更强，发展的速度更快。对于这些人来说，他们会在经济的复苏和新一轮的经济发展高潮中，获得大量的利润。因为他们掌握有大量的财富，因此，他们可以通过更多的投资，以期获取更多的利润。”
“所以，对于某些人来说，从经济的复苏到经济危机爆发之前，整个过程都有他们的赚取财富的机会，而经济危机过程中则是一个休息和为新一轮投资做准备的过程。总之，大部分的社会财富会逐渐的被少数个人获得，完成社会财富的重新分配。从某些方面来说，经济危机正是由于大量的社会财富被少数个人掌握，并且从市场中套取出大量的社会流动财富，使社会中剩余的流动财富不足以支撑现有的市场规模，才引发的一个市场规模与社会流动财富相适应的过程。”
“而经济危机的爆发，又会使得社会的固定财富估值大幅度下降，最终出现社会财富的蒸发现象，完成社会财富再分配的整个过程。”顿了顿，凯威儿接着说道：“在这个过程中，事实上，社会的流动财富会发生很重要的作用和变化。下面咱们就来讨论一下，流动财富在这个过程中具体的作用和变化。”
“恩，”张哲点头。仝铁海也点头。
第15章 流动性
凯威儿整理了一下思路，继续说道：“人们通过自己的劳动创造财富，获得相应的劳动报酬。报酬以货币的形式体现，其实质代表的是社会财富。也就是说以货币，或者说个体手中流动财富的多少，来衡量或代表个体所创造的，或可以支配的社会固定财富的多少。也就是说，人们凭借手中的流动财富——货币，来支配社会中的固定财富，进行消费。”
“恩，”张哲点头，“货币就是起到一种媒介的作用。”
“对，货币在经济活动中是起到一种媒介的作用。”凯威儿点头，“货币的出现大大的加快了经济活动的效率，使现代的各种交易方式和市场模式成为可能。同时，货币也大大简化了社会财富再分配的过程，使社会财富再分配的范围、规模和速度都得到加强。还有，货币在经济活动中还牵扯到流动性的概念，流动性是社会经济状况反映的一个重要指标。”
“解释一下流动性的概念。”张哲说道。
“恩，”凯威儿点了点头，“具体的概念不太记得了，大略描述一下。流动性是对一定市场范围，在一定时间内，经济活动中货币流动情况的描述。流动性主要包括两个方面的维度。第一，是一定时间内货币流动的总的额度。也就是，在一定时间内，究竟有多少货币发生了交易，进行了流动。第二，是在一定时间内货币流动的平均速率。也就是，在一定时间内，一批货币平均会发生多少次交易，进行了多少次流动。”
“通常在经济的复苏阶段，人们会希望货币的流动性高一些，会通过各种方法和手段来提高货币的流动性。因为，高流动性往往说明人们的消费和投资行为比较活跃，这有利于市场需求的扩大，吸引更多的投资资金进入市场。这常常可以说明人们对市场的预期比较乐观，对经济复苏的期望和信心较强，这会为经济的复苏带来更强的动力和保证。在这种情况下，经济的发展容易进入一种良性的循环之中，对于经济复苏来说是个好消息。”
“可事实上，在经济的复苏初期，人们面对的常常是货币的流动性偏低，这代表人们的消费和投资比较克制，市场比较低迷。从某些方面也反映了人们对经济的复苏缺少信心。如果这种状况长时间不能得到改善，那么，经济的二次探底将有很高的可能性。因此，在经济的复苏时期，人们会尽量避免货币的流动性过低。这通常需要，通过各种各样的政策和措施来提高人们的消费和投资意愿。”
“对，”张哲点头，“流动性是一个指标，是某种现象或状态的一种反映。我们通常说到的各种调整经济状况的措施，并不能直接作用于流动性。但可以通过对经济现状的调整，来间接地影响这种流动性。”
“这是当然。”仝铁海一愣，点头说道。
“恩。”凯威儿也点头。接着说道：“在经济的繁荣阶段，人们通常希望流动性可以控制在某一个范围之内，既不要太高，也不要过低。高流动性说明人们的投资和消费积极性都很高，这从某个方面来说当然有利于经济的快速发展。但过高的流动性，特别是货币流动速率的提高，也说明人们的投机行为的增多。这可能会导致经济泡沫的产生，或泡沫的迅速放大，最终导致经济危机的发生。”
“这对于经济的良性发展是不利的。事实上，这种过高的流动性所代表的高投机行为，对于经济的影响即使没有到引发经济危机的地步，它对于经济的良性发展常常也会有不利的影响。不论怎样，在这种经济行为中，总是以牺牲大多数人的利益为代价，来满足少数人的利益需求。从某种意义上说，这一点是不会改变的。而这或许也正是我们需要努力改变，或者是削弱其影响的地方。因为在这种经济行为中，利益受到损害的人越多，损失越大，对经济社会发展的危害也越大。当这种危害超出某种临界点的时候，一场经济或社会的危机也就爆发了。”
“当然，在经济的繁荣阶段，人们也不希望流动性过低。还是相同的原因，低流动性往往说明人们的消费和投资积极性降低，这也就很可能意味着经济的发展速度会放缓。而这样就有可能影响人们对未来经济的预期，使市场中新的投资逐渐减少，经济的增长失去动力。而如果市场中已经存在了一定规模的经济泡沫，流动性的降低会加大这些泡沫破裂的风险，进而引发经济问题，甚至是经济危机。”
“而事实上，在经济危机爆发之前流动性常常会很高。这时人们对未来收益预期良好，投资和投机行为大幅增多，从而导致流动性的提高。少数的机构和个人将会在这个过程中完成资金的套现和风险的转嫁，然后撤离市场等待经济危机的来临。经济危机爆发之后，流动性会迅速的降低。而实际上，经济危机中大量的失业人员和激烈的市场竞争，也不可能使人们有很高的积极性来进行消费和投资。另外，流动性的降低也可能是由于一定时间内的过度投资造成的。这时，市场需要