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乌云盖顶形态的分析主要注意以下几点：
第一，第二根阴线实体向下扎入前一根阳线实体越深越好，一般要超过50％，若没有达到这一幅度，则等待其他看跌信号。
第二，形态的趋势跨度越长越好，如果第二根阴线的开盘价高于某个重要阻力位，则愈加看跌。
第三，开盘时伴有很大的成交量，则形态成立的确定性越高。
第四，如果在吞没形态或乌云盖顶之后出现一根大阳线，且收盘价超过前面的最高价，则可能预示乌云盖顶形态不成立，新一轮上升可能开始。
②刺透形态
图2…28刺透形态及近似形态
刺透形态（如图2…28）简称刺，属于底部反转形态。图形上与乌云盖顶正相反。
刺透形态的分析应注意以下几点：
第一，第二根阳线实体插入前一根阴线实体中点及以上。
第三节黄金的技术分析法（8）
第二，如果插入前一根阴线实体未过中点，则分为3种形态：待入线（未到前实体，持续跌势）、切入线（收市稍超过前实体收市价，持续跌势）、插入线（插入但未过中点，看跌）。其中插入线如出现在上升行情中，则看涨；如果下跌中在数天内接连出现两个插入线，则看涨。
③吞没形态
图2…29吞没形态
吞没形态（如图2…29）包括看涨吞没形态和看跌吞没形态，属于主要反转形态之一，由两根颜色相反的实体构成，后一根实体包含了前一根实体。在形态形成前，不论趋势大小，市场必须处在明显的趋势当中。
吞没形态的分析应该注意以下几点：
第一，两根实体长度相差越大越有效。
第二，吞没形态出现在超长期或非常剧烈的市场运动之后。
第三，第二根实体伴有很大的交易量。
第四，若第二根实体向前吞没的实体不止一个，则吞没数量越多形态越有效。
第五，如前一实体非常小（或干脆是十字），两根实体同色也成立。
④流星线与倒锤子
图2…30流星线与倒锤子
流星线与倒锤子（如图2…30）也是一类反转形态，但不构成主要的趋势反转。其中，流星线出现在顶部，倒锤子出现在底部，实体的颜色并不重要。流星线实体较小，实体处于下端，上影线较长，在理想的流星线形态中，流星与前一线实体间有价格跳空，但不是非有不可。
这类形态的分析应注意以下两点：
第一，流星线必须在上升趋势或在横向巩固区间的顶部出现才有意义。
第二，下降趋势中出现倒锤子线，必须等下一个看涨信号来验证，如果次日出现一个向上跳空的阳线（跳空越大越好），则可以验证。
⑤启明星
图2…31启明星
启明星（如图2…31）属于底部反转形态。由三根K线组成，出现在底部，中间一根小实体价格向下跳空，后面跟着一根阳线，阳线插入第一根阴线实体内部。
启明星的形态分析应注意以下几点：
第三节黄金的技术分析法（9）
第一，如果星线实体与其后的阳线实体之间有跳空更好。
第二，如果第一根阴线的成交量较小而第三根阳线的成交量较大，则形态更有反转意义。
⑥黄昏星
图2…32黄昏星
黄昏星（如图2…32）是顶部反转形态，与启明星形态相对应。黄昏星由3根K线组成，中间一根小实体价格向上跳空，后面跟着一根阴线，阴线插入白色阳线实体内部。
黄昏星的形态分析应注意以下几点：
第一，如果星线实体与第三根阴线实体之间有跳空更好。
第二，阴线实体向下插入第一根阳线实体的深浅程度，深则更好。
第三，黄昏星如果出现在横盘区间的顶部，而其他看跌信号确认的情况下，更有意义。
第四，第一根阴线的交易量较小而第三根阳线的交易量较大，则反转意义更为明确。
⑦三山和三川形态
图2…33三山和三川形态
三山和三川形态（如图2…33）是较为重要的反转形态，与西方技术分析中的三重顶（三重底）含义基本相同，表明在此遇到了强阻力或强支撑。由多根K线在一段时期内组成，市场3次对一个高（低）位价格进行尝试，最终失败，从而形成反转。如果中间的峰（谷）高（低）于两边的肩，称为三尊形态（倒三尊）。在最后一个峰或谷，还应当出现某种看跌或看涨形态作确认。
⑧孕线形态和十字孕线形态
图2…34孕线形态和十字孕线形态
孕线形态（如图2…34）是重要的反转形态，其顶部反转信号更为有效。由前大后小的两根K线组成，K线实体的颜色不一定要相反，但大多数是相反的。后一根K线实体包括在前一根K线实体之内，如后一根K线为十字星，则形态为十字孕线。十字孕线是一种主要反转形态。
（2）持续形态
①红三兵
图2…35红三兵
红三兵（如图2…35）又称白三兵，市场在某个低位稳定后出现这样形态，标志着即将转强，稳定上升。3根阳线依次上升，开盘价处于前一根K线实体之内或附近，收盘价处于当日最高价或附近。红三兵形态中，后两根阳线的实体不能过小，并且不应有过长的上影线。第二、三根线出现衰弱迹象（实体一个比一个小或出现长上影线），就构成前方受阻三兵形态，多方力量有所减退。如果第二根长而第三根很小，就形成停顿三兵形态，多方能量衰退。受阻和停顿三兵形态表明市场多方力量受到抑制，但不代表趋势出现了反转，后续走势需要加以确认。
第三节黄金的技术分析法（10）
②窗口（跳空）
图2…36窗口
窗口（如图2…36）是在原有趋势中，前后K线端点之间存在一个价格缺口，表明市场将朝窗口的方向运行，并且窗口会演化成随后走势中的阻力或支撑。
窗口形态的分析应当注意以下几点：
第一，窗口表明原有趋势进一步确立或加强。
第二，如果一个窗口形成后市场开始调整，价格将回到窗口处，即市场很可能回头试探一个打开的窗口。
第三，如果窗口关闭后，反方向力量仍然持续，则原趋势终结，发生反转。因此，关闭窗口以及力量持续是判断反转的必要信号。
第四，从横盘整固区或新高位跳起的窗口应特别注意。当从较低的横盘区向上跳起，并且形成一根小的黑色蜡烛线时，可能构成极有意义的向上突破的信号。
第五，窗口的重要程度与此前的趋势力度和时间跨度密切相关。
第六，如果一个趋势中已经出现了3个向上或向下的窗口，那么即将反转的机会很大，特别是同时出现了某种反转蜡烛图形态，机会就更大了（三空到头）。
第七，窗口形态适用的市场应该是不经常出现跳空的，比较成熟的证券品种交易不会出现经常性异动。
③分手线
图2…37分手线
分手线（如图2…37）表明市场将沿原有趋势运行。与反击线相反，前后两根K线开盘价相同，收盘方向相反，且具有较长的实体（上升时先阴后阳，下降时先阳后阴）。
④上升三法和下降三法
图2…38上升三法与下降三法
上升三法与下降三法（如图2…38）是较为经典的K线持续形态，对后市预测成功率相对较高。在一根长长的K线之后出现3个（多1、2个也可以）反方向排列的K线小实体，基本处于第一根K线价格范围内，最后又出现一根与第一根同色的长实体，收盘价超过第一根。居于中间的几根小K线实体颜色黑白皆可，上升趋势中，小K线为阴线者居多，下降相反。
4。应用K线理论应注意的问题
在分析K线图形态时，应注意以下几点：
第三节黄金的技术分析法（11）
（1）注意分析周期的不同作用
一般而言，月、周K线适用于长期走势分析，日K线适用于中短周期走势分析，小时、分钟K线适用于短周期走势分析。
（2）注意K线图所处的价位区域
同一种K线形态出现在不同的地方，其含义可能完全不同，甚至相反。比如K线实体上下都带长影线，如果出现在上升行情末期，则意味着天价的形成；如果出现在下跌行情末期，则意味着底价的出现。又如上下影线的阳线锤子和阴线锤子，如出现在高价位时，一般预示后市转跌；若出现在低价位时，一般预示后市看涨。所以，进行K线图分析，要观察阴线或阳线各部分之间的长度比例关系和阴阳线的组合情况，以此来判断买卖双方实力的消长，判别价格走势。
（3）注意实体部分与上下影线之间的长度比例关系
当上影线极长而下影线极短时，表明市场上卖方力量较强，对买方予以压制。当下影线极长而上影线极短时，表明市场上卖方受到买方的顽强抗击。同时，也应注意实体部分本身与上下影线之间的相对比例，实体越长而影线部分越短，表明行情越有利于多空双方中的一方。
二、形态理论
1。形态的定义
价格形态是指价格图形上的特定图案和花样，它们具有预测性价值，可以把它们分为反转形态和持续形态两大类。反转形态是指市场经过了一番上涨或下跌后，由于动能的衰竭无力再持续原来的走势，出现与原趋势相反的走势形态。包括头肩形、三重顶（底）、双重顶（底）、V形顶（底）及盆形顶（底）等。持续形态是指市场经过上涨或下跌后，进入相对短时间的停顿整理，但随后还将恢复原有趋势的形态。包括三角形、旗形、三角旗形、楔形以及矩形等。
2。反转形态
绝大部分趋势的变化并非是突如其来的。大多数趋势在来临之前都会做出充分的警示，即以反转形态表示出来。反转形态的基本要领如下：
（1）事先存在上升或下降趋势
反转形态存在的前提就是事先有明确的上升或下降趋势存在。在市场处于横向延伸趋势时，经常会出现一些与反转形态极其相似的图形，但不具有反转形态的实际意义。
第三节黄金的技术分析法（12）
（2）重要趋势线被突破
趋势即将反转的第一信号是重要趋势线被突破，但反推并不成立。
（3）规模越大反转力度越大
价格波动及时间跨度越大，反向价格运动的幅度越大。
（4）顶部反转形态
价格波动幅度大且剧烈，但时间较短，相比底部反转形态较难捕捉。可往往下跌速度要远快于上涨速度，单位时间获利丰厚，风险与利润成正比。
（5）底部反转形态
价格波动幅度小，但持续时间相对较长，便于识别，风险损失较小。
（6）交易量验证反转信号
底部反转形态的完成，必须要求交易量相应增加而顶部反转形态因其“自由落体的惯性”并不要求成交必须放量。
3。主要反转形态
（1）头肩顶
图2…39头肩顶
在所有的反转形态中，头肩顶是最著名也是最可靠的，如图2…39所示。和其他反转形态一样，头肩顶反转形态是趋势概念的进一步提炼。例如在上升趋势中，一系列依次上升的波峰和波谷首先把上涨势头逐渐放缓，然后上升趋势开始停顿，此时，供求双方的力量对比处于相对平衡之中。一旦这个“消散阶段”完成，那么，上述调整的横向交易区间底边处的支撑就被打破，市场确立新的下降趋势，反转形态大功告成。新的下降趋势具备依次降低的波峰和波谷。
①头肩顶走势形成的注解
第一，3浪中价量配合合理。
第二，4浪中价跌量缩合理。
第三，5浪中价量背离出现警告信号（买方平仓）。
第四，B浪反弹价量背离可认定为反弹。
第五，突破颈线时如放量D点应放低；如e无量D点反弹到颈线附近。
②头肩顶在应用中的要点
第一，价格向下突破3点，在阻力与支撑理论中阐述相互转换原则可得到警示信号，突破趋势线也可得到警示信号，但此两点只能作为平仓卖出依据（最机敏的投资者应在S0处卖出平仓），而不作为卖出平仓信号。
第三节黄金的技术分析法（13）
第二，B浪反弹的高度通常为5Z的1/2或2/3之间。
第三，②线通常轻微向上倾斜（也有水平向下，但极少），如被突破，那么依次出现下降的峰和谷可确认形态反转完成有效。
如果颈线向下倾斜，这是市场疲弱的一种表现。这种情况通常右肩也会相对低一些，如此一来，突破颈线做空的投资者得到的信号将会迟缓。对策是可相应提前决策，理由是市场出现新低。
第四，D点的高低取决于S1点时的成交量大小。
第五，通常左肩成交量大于头部，但并非一定大于右肩。
第六，突破颈线后的下行第一目标位与5Z距离等长，如遇到重要支撑、阻挡或百分比回撤水平，同测算目标相接近时，以重要支撑阻力百分比回撤为主。
第七，如果价格突破颈线后，任何一个收市价又返回颈线上方，证明头肩形态失败，价格将可能恢复原有的趋势。这是重要警告信号，在此位置须严格执行止损指令。
第八，头肩形态也可能演变成为持续形态。
（2）头肩底
头肩底又称倒头肩形（见图2…40所示），与头肩顶互为镜像，整体结构与头肩顶大致相同，小有区别。这种区别可以分为如下几点：
图2…40头肩底
①当底部向上突破颈线后，市场更习惯于反扑，然后在颈线受阻，继续向上。反扑的交易量十分轻微。
②右肩下跌部分交易量十分轻弱，但向上突破颈线时一定需要强劲的交易量加以配合。源自市场可能因惯性而下降，但绝不会因为惯性而上升。也就是市场需求不足，或交易商缺乏买进兴趣等就可以把价格压低，但只有需求超过供给，并且买方比卖方更为积极时，价格才会上涨（突破颈线时交易量大都比左肩要大得多）。
③头肩底时颈线大多稍向下倾斜，如向上表现市场坚挺，信号相对迟缓。对应措施是，可在突破前期高点时买进。
（3）双重顶（底）
图2…41双（M）顶示意图
双重顶（底）为头肩形态的变形（如图2…41所示）。双重顶（底）的测算方法与头肩形态相同，在应用中具体区别如下：
第三节黄金的技术分析法（14）
①双重顶是由两个大致等高、交易量渐次萎缩的峰组成。
②M头持续时间越长，形态高度越大，潜在的反转潜力越大。通常双峰与两谷间持续一个月甚至两三个月。
③M顶向下穿越颈线后反扑现象并不常见。
④双重顶的测算是以AC两点的连线到B点的投影为标准，从突破点向下相等的距离就是双顶的最小目标。
（4）三重顶（底）
图2…42三重顶示意图
三重顶（底）也属于头肩形的变体（见图2…42），三重顶（底）在市场中并不多见，如果遇到这个形态可参照头肩形进行分析。其主要区别在于，三重顶或底的三个峰或谷位于大致相同的水平。
在三重顶中，交易量往往随着相继的峰而递减，而在向下突破时则应增加。三重顶只有沿着两个低点的支撑水平向下突破后，才得以完成。三重底与三重顶的情况正相反，形态完成的必要条件是，收市价格向上越过两个中间峰值的水平。底部形态完成时，向上突破的交易量是否强劲有力，也是非常关键的。
（5）圆顶或圆底
图2…43圆底示意图
圆顶或圆底又被称为圆形、盆形或者碗形（如图2…43所示），这种形态代表着趋势很平缓的、逐渐的变化。圆顶形态较为少见，但圆底在股市中却经常出现。圆底的结束经常以跳高上升的平台形式出现，好像给盆安了一个把手。圆底不具备测算规则，不过一些分析师还是拥有其他各种技术工具，可以测算出新趋势的潜力。比如说，形态持续的时间越长，则未来运动的潜力越大。
（6）V形反转
V形反转是剧烈市场的一种极端反应，与其他反转形态大相径庭，事先几乎没有先兆，突然出现，较难把握。一般有两种情况影响市场出现V形反转。
①消息市场：先前的利空突然转变为利好，在股市中庄家通常用此手法炒作个股。
②持续而强劲的单边市场：通常伴随着数次价格跳空，市场价格远远超出正常预期范围，如果在相对高位（顶部）或低位（底部）爆出巨额成效，那么出现V形反转的可能性极高。就如同一条弹簧，拉得越长，反弹必定迅速。
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第三节黄金的技术分析法（15）
图2…44是白银走势中的V形顶形态和随后出现的双底形态，走势中规中矩，良好地反映出形态分析的应用价值。
图2…44白银走势中的V形顶和双底形态
4。持续形态
持续形态通常以横向延伸方式表示，代表当前趋势只是暂时休止，下一步将恢复原趋势的运动方向。在持续形态的应用中，需要注意以下几个问题：
（1）持续形态通常在持续时间上比反转形态较为短暂，但偶然也会延伸时间。
（2）持续形态也可能演变成反转形态，例如反转三角形。
（3）再次验证，研究技术追求的只能是概率的大小；而非百分百的绝对值。技术�