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（5） 增资配股或分红送股
增资配股本身并不是分红行为，它并没有给股东什么回报，只是给股东一个增加投资的权利。然而，在牛市中，这种优先投资的权利
往往显得非常重要，并具有了一定的价值。因为牛市中人们预期股价会上升，可以优先投资必定会给投资者带来良好收益。于是有配
股题材的个股在牛市中大加追捧，企图把配股权所包含的价值预先在股价中反映出来。
分红送股是上市公司给股东的真正回报，在这种回报真正兑现之前，往往会出现抢筹现象。因为预期牛市中会填权，所以增资配股或
者分红送股之所以成为一种炒作题材是因为人们的牛市预期。一旦市势逆转，人们预期熊市到来，则送股也好、配股也好，都不能激
起人们的购买欲望。
（6） 控股或收购
这是股市中最有吸引力的题材之一，因为它给投资者无限的想象空间。控股是指某财团在股票市场上吸纳某上市公司股票，以求最终
控制该上市公司大部分股份的行为。这种行为可能很复杂，会对上市公司产生深刻的影响。不过在我们的股市中，真正意义上的控股
或收购尚未发生，多数所谓的控股行为是由于庄家炒作失当，手中的股票越来越多，达到或超过了举牌界限，从而不得不举牌的事件
。这与我们的上市公司的特殊股本结构有关，流通股比例较小，对于大多数上市公司而言。在二级市场上发生真正的抢股和收购是不
可能的。所以目前，控制和收购只是一种纯粹的炒作题材，并无实际意义。当然我们希望将来某一天，我们的股市上发生真正的抢股
和收购，那也许是我们的走向成熟的一种标志。
2、 分析炒作题材
既然炒作题材纷纭复杂，投资者难免被它们搞得眼花燎乱，似乎身边到处都是炒作题材，搞不清谁真假。
所以第一件事，就是看传说中的题材是真是假。其实，对于大多数题材而言，要去验识一下并不难，尤其是上市公司本身的题材，在
上市公司的各种公告和报表中，都有可能找到侧面的证据或否认。但有人说，题材的生命力在于它的不确定性，即未经证实。那么对
于没经证实的该怎么分析呢？
笔者认为，分析题材的最好方法是拿题材来与盘面情况对比，看盘面走势是否支持该题材的存在。对于真正的炒股高手来说，根本不
需要整天去打听什么消息，一切都在盘面上清楚的反映了出来。因为这里有一个观点，即：某个题材到底能给盘面造成多大的影响，
那不决定于题材的情况，而决定于盘面当时的处境。盘面的反映就是供求关系的变化，盘面的状态就是指目前供求关系的状态。比如
说，一根火柴可不可以点燃一场森林大火呢？不一定，那不决定于这根火柴，而决定于当时森林的状态。如果正值风高物燥，林中干
茸遍地，则星星之火可以燎原，如果正是春暖花开，细雨绵绵，就算你花上一盒火柴也点不起一堆火。市场也是这样，市场的气氛有
干有湿，人气有旺有衰，同样的题材投入到市场之中，反映常常有因时而异。说到这里，你大概已经初步明白了这个市场的微炒之处
。可以想象，在漫漫熊市之中，谁会在乎上市公司的股票抓在什么人手上呢？
只要懂得了题材与市场的这种关系，你就等于已经站到了市场之上，置身外来分析市场的反应。反过来，通过市场对题材的反应，你
也就可以看出目前市场所处的状态。一个对坏消息没有什么反应的市场，毫无疑问是一个强势市场，一个对庄家鼓吹的种种好题材没
有什么反应的市场，则一定是个弱势市场。在牛市中，即使庄家不去鼓吹，也会有投资者自己去挖掘炒作题材。
所以说，题材只是借口，市场状态才是真正的关键。
3、 轮炒的策略
轮炒与其说是一种策略，不如说是一种自然的市场现象。所谓轮炒，是指市场上不同的板块分成一二三几个层次，顺序分别分批炒作
的现象。轮炒可以是市场上主力安排的，也可能是市场自发形成的。
大盘中股票太多，所有股票一起上涨需要太多资金，而且许多股票一起上涨时，投资者的注意力被分散了，不容易形成强烈的攻势，
所以出现了轮炒的现象。轮炒的本质是把大盘分割成多个自我体系的部分，然后便于集中力量来炒作一批股票。另外，当一批股票走
弱的时候，可以有另一批股票来代替前者支撑局面，用维持市场人气。
轮炒往往依照先一线绩优股再二线股再三线低价股的顺序进行。这是因为在发动行情之初，一般不敢买入那些业绩没有保证的个股，
而此时绩优股价格明显偏低，投资价值显现，成为第一批投资者的道选。当一线股的价格炒高之后，二线股随后跟上，因为他们业绩
也不差，那么后来的投资者只有选择这些股票了。接下来，市场气氛越来越活跃，投机气氛越来越浓厚，于是三线股作为最投机的品
种被炒作。这种炒作常常失去理性，成为纯粹的投机游戏。
当一二三线股轮炒一遍之后，一般来讲市势就告一段落，回到调整待升的时机。这是轮炒的普遍规律，当市场上可炒的股票越来越来
少的时候，市势也就差不多到尽头了。
但也有另一种情况，即轮炒二线股的时候，一线股已经开始调整，炒三线股的时候，一二线股又在调整，当三线股炒完了以后，也许
一线股已经调整地相当彻底，这时如果大势长期看好，则有可能重新启动一线股，带动市场开始一轮新的循环。
所以，当三线股炒完之后，我们应该留意一线股的走势，看调整是否已经充分成功，看有没有重新启动的迹象。一旦发现如此，则市
势可能长期向好，可以开始一轮新的炒作。
4、 本章结论
（1） 常用的炒作题材有：经营业绩改善或有望改善；拥有庞大土地资源；国家产业政策扶持；合资合作或股权转让；增资配股或送
股分红；控股或收购
（2） 题材只是炒作的借口，真正分析市场有效的方法是看市场当时的状态，即供求关系的对比。同样的题材在不同市场状态下反应
截然不同。
（3） 题材的真假无关重要，重要的是题材的市场反应，题材的号召力。
（4） 轮炒的策略可以节省主力机构的资金，也符合市场心理的要求，因而市势的发展往往表现出轮涨的特征。
（5） 投资者应充分利用自己的资金来应付轮炒，从而获取最大的利润。
第七章 短线操作要领
第一节 盘口分析秘诀（一）
股票投资既是一门科学，更是一门艺术，只有真正投身于股市的投资者才能理解其中的含义。股市投资的成功与否，关键在于投资者
是否有一套行之有效的操作分析方法，其中短线战术是非常重要的部分，而盘口分析技术又是短线战术实施的关键。笔者经过多年的
征战搏杀，总结了一些实战盘口分析心得，相信会对投资者，特别是对散户投资者有所帮助。
需要指出的是，本文谈论股票的好与坏，并不是指股票本身的质地、业绩，而是用股票短线上涨潜力的强弱来衡量。本文服务的对象
主要是针对散户朋友，故所用的指标主要选取于各证券营业部交易大厅里行情显示大屏显示的参数，如个股的前收盘、今开盘、最高
价、最低价、最新价、成交量，即时成交量、买入价、买入量、卖出价、卖出量、涨跌幅。文中的观点也只适用于近期行情。
一、短线好股票的寻找、分析、判断
1、 买入量较小，卖出量特大，股价不下跌的股票
此类股票处于庄家收集后期或拉升初期，大量的卖盘是由庄家为低价收集筹码而设置的上盖板，也可能是拉升初期涌出的短线浮筹，
股价不下跌是由庄家的隐形盘造成的（庄家在盘面上显示的买卖盘通常是假的，骗人用的，目的性买卖盘通常是及时成交的，隐形的
），此类股票随时可能大幅上涨而脱离庄家的成本价位。此类股票的庄家通常是大券商，他们有刘邦式的耐心，十圈不开和，一和夺
江山。
2、 买入量、卖出量均较小，股价轻微上涨的股票
庄家吃货完毕后，主要的任务是提高股价、增大利润，而上述状态是庄家拉升股价的最好机会，投入小，效果大。
3、 放量突破最高价等上档重要的趋势线的股票
此举是典型的强庄行为，因为实力弱的主力和散户都是赵传歌里唱的小鸟，想飞也飞不高。
4、 头天放巨量上涨，第二天仍强势上涨的股票
只有项羽式的，信奉资金实力的大期货主力会这么干，对于他们来讲，时间比资金效率更重要，而且闪电战的刺激已习惯了，江山易
改，本性难移。
5、 大盘横盘时微涨，大盘下跌时却加强涨势的股票
此类情况是该股票庄家实力较强且处于收集中期，成本价通常在最新价附近，大盘下跌正好给他们加快执行预定计划，显示实力的机
会，部分老总级的操盘手最喜欢这么干，充分暴露了官场习性，“说你行，你就行，不行也行”。
6、 遇个股利空且放量而不跌的股票
该跌不跌，必有大涨，这是此类股票庄家的唯一选择。
7、 有规律且长时间小幅上涨的股票
此类股票的庄家有两类，一类是电脑操盘；另一类是操盘手无决定权，须按他人计划指示办事，但股票走势通常是涨的时间较长，而
且在最后阶段，都要放一根大阳线。
8、 无量大幅急跌的股票是超短线好股票
买股票的最大乐趣就是买个最低价，等待套牢的庄家发红包。
9、 送红股除权后又上涨的股票
此类股票形象与股性都是当时最好的，比如最近的综艺股份。
二、 短线坏股票的观察、分析、判断
1、 买入量巨大，卖出量较小，股价不上涨的股票
2、 买入量、卖出量均较小，股价下跌的股票
3、 放量突破下档重要趋势线的股票
4、 头天放巨量下跌，第二天仍下跌的股票
5、 大盘上涨而个股不涨的股票
6、 遇个股利好且放量而不涨的股票
7、 流通盘子大，而成交量小的股票
8、 经常有异动而股价没有明显上涨的股票
9、 送红股除权后下跌的股票
第二节 盘口分析秘诀（二）
股市中的“短线家”大有人在，但许多人对公开的资讯研究极其不足，却热衷于打听内幕消息。往往因谣言和小道消息而贻误获利时
机。其实，股市消息的公开性已使人们可以随心所欲地从各类报刊、电台、信息机等跟踪每天的行情走势，这些比较充分的公开资讯
对具备了看盘的知识与技术，而重点进行短线操作的人士是相当重要的。这时再有较强的消息分析能力，胜机就大大多于普通股民。
看盘除了重点观察当日的大盘情况外，还需要进行当日盘势与前一日及至前几日盘势的比较。因为股市大盘走势和特定股的走势，前
后连贯，并且都有一定的因果关系，当日的盘势作为“果”，是因为有前数日盘势之“因”而形成。有了这项“认同”，看盘前必须
先做预习，以期对当日走势的“来龙”有所把握，并通过当日的看盘，去寻找“去脉”。
作为看盘必备的预习，至少要做以下几方面的功课：
一是过去交易日的股价指数、交易量，如果有能力，最好再掌握细到新股、老股的股价、成交情况；
二是了解大盘在本交易周至前交易周的交易，平均量、价值，也可以做九日平均线，包括平均加权股价指数，以观察该项平均数值在
当日盘势中的支撑与阻力作用。
三是了解前后交易日的RSI相对强弱指标，以观察当日此项指标对盘势的影响是否构成超买或超卖。
四是了解前一交易日的分时成交情况（包括委托买卖叫价和成交量），特别是开盘后半小时与临收盘前的半小时，前者大体可以看出
当日大盘气势，后者则将影响次日盘势。
五是找出前一交易日带动大盘走势的各个指标股，观察其当日表现是否仍具有指标作用。
六是了解前一交易日收盘指数与盘中最高和最低指数之差距，也就是上下影线。因上下影线通常都对次日盘势构成一定程度的影响，
上影线越长大盘上升阻力越大，下影线越长则推升大盘力道也就越强。
七是了解所持股票在前一交易日的成交量值（最好有分时成交量值，与收盘成交量值）及九日均价，均量以及支撑与阻力关卡，以便
和当日该股相比，判断其强弱（包括有无大户出货）。
八是了解前一交易日整个大盘走势（要参考指数走势图）观察其低点所在，以与当日走势相对照。
作了看盘的充分准备之后，便可进入看盘的实战状态，具体而言，看盘要具备下列基本要素：
1、 观察买卖力量对比：一般投资者观察买卖力量以买卖队伍长短为标准，如果买队长、卖队短，显示买盘大于卖盘，反之则卖盘大
于买盘。这当然能反映当时的市场心理，但准确度不够，因为每人买卖的数量不同，而且目前股市的机构投资者众多，虽不见站队，
但市场影响力大大高于散户。因此，主要还要依靠观察开盘后的电脑行情显示。如各股开盘价格稀落，而非顺序连续报出，且报出价
格低于前一日收盘价，或在“高档”卖出，则显示当日盘势不强，买者观察不强；反之，如开盘后报价不断，且在前一交易日价格之
上，则显示盘势颇强，获利机会不低。但若多只个股“跳空开盘”，即开盘价高出前一交易日收盘价数个价位，之后又出现连续跳空
则会出现两种情况：如有“利多”消息或“预期趋同”的支持，则显示买盘力道强劲，否则有可能引发卖压，促成开高走低，引致大
盘回落，股价指数下挫。
2、 观察指标股在盘中表现：所谓指标股，如沪市之浦东板块，即趋前反映大势走向的前锋股，有专家称之为多方的火车头。如果指
标股价升量增，代表强势，对当日大盘将具有带头拉升作用；反之，则影响大盘走势向下。一般来讲，在股市正常运用的情况下，此
类指标股多属绩优、股性好的大、中型股，但当股市畸型发展，盛行轻、薄、短、小投机风之际，则指标股较难把握，甚至这些投机
股就是指标股。
3、 注意分日成交量、值与股价指数及个股股价变化，是否表现量、价配合得宜――即价涨量增，价跌量缩，或出现量价背离――即
价涨量缩、价跌量增。前者即可能因投资人看好后市而惜售，也可能出于追高意愿不足；后者或则意味投资人看坏后市，持股信心不
足，但亦可能有人（如在户）乐于承接。至于何者可能性大，需视整体情况判断。
4、 观察九日均值（或称平均线，包括平均股价指数，平均成交量与值）在大盘走势中所表现的支撑力量。如果大盘每逢触及九日均
值，即有止稳回升现象，显示其支撑力强劲。
第三节 洞悉人人 契机在握
李靖在《唐李问对》中道：“千章万句，不出乎‘致人而不致于人’而已。”股市投资，谁能洞悉他人，而不被他人所洞悉，谁能调
动他人，而不被他人所非善意调动，谁就能抓住获胜的契机，赚大钱。因而参与股市投资很关键的一条策略就是，善于洞悉他人，化
被动为主动，化不利因素为有利因素，时刻掌握主动。结合目前的盘面分析，在适当时机重仓出击当可取得满意收获。
一、 送配不好的绩优股有机会
绩优股厦门国贸、东方通信、南华西在公布报表之后，由于送配未能达到人们的预期，导致大幅下跌。在合适时机，介入此类已经释
放过风险的绩优股只有机会，没有挑战。
二、 含大比例转配的个股有机会
在新股发行顺利的情况下，法人股转配部分上市将成为可能，主力已经持有大量转配的个股，将会成为所有超级券商拉升的热点，其
中的申能股份、福建豪盛届时可关注。
三、 地产股有机会
地产业的发展将会推动整个经济活动，为地产股的业绩质变提供了条件；同时香港大量游动资金有炒作地产的传统，这为参与地产股
的投资者提供了机遇。据悉深宝恒、深振业等股已有新开帐户巨资不停地注入，但迟迟没有发动，其耐心与用心非平常券商可比。
四、 潜伏强庄股有机会
众所周知的著名超级庄股鄂武商、苏物贸会因琼民源的事情善罢甘休吗？笔者认为不会，这不符合此类有背景庄家的性格，特别是鄂
武商已公布高送配题材但没有实施，庄家也没有脱离成本区（平常不涨，股指一快速下跌就涨），每天都盯着它，某天一跳空高开高
走，立即杀进