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样，交易者愿意付出高价换取犀利的交易工具，只要能够接过财富的秘径，任何的价
钱都好谈。
大师所销售的神奇方法，是开启市场获利宝库的一副新钥匙。新的方法一旦普遍
被接受与运用之后，功效必然会大打折扣，市场永远不断的变动。运用于昨天的方
法，今天非常不可能继续有效，更不用提一年之后的状况。
在1970年代初期，芝加哥的行情分析家伯恩斯坦（Jake Berstein）非常炙手可
热。他是采用循环的方法预测市场的高点与低点。他的方法相当有效，声名也随之远
播。伯恩斯坦的行情分析报告收费很高，经常举办各种讲习会，操作基金、出版一系
列的书籍。可是，结果仍然一样，市场又变了。1980年代的循环模式非常不明显。
史代梅尔（Peter Steidlmayer）是另一个高挂在芝加哥天空的明星。他鼓吹信
徒们完全放弃传统的交易方法，改采用他的“市场轮廓”（Market Profile）。这种方
法据说可以透露市场供／需的天机，让信徒们在低点买进，在高点卖出。史代梅尔与
柯伊（Kevin Koy）配合开办讲习会，他们经常可以吸引50位以上的学员，收费是4天
1600。结果，“市场轮廓”似乎没有什么特别成功的案例，这颗巨星也很快陨落。
后来，史代梅尔在某家经纪商找到一份工作，他和柯伊偶尔还会举办讲习会。
即使是在信息传播如此迅速的时代，名声的变化还是如此缓慢，这实在令人百思
不解。一位大师的地位在本国已经荡然无存，但他的理论在海外还是可以畅通无阻。
一位大师曾经对我表示，他在亚洲仍然受到普遍的礼遇，这就如同一些美国过时的
影、歌星一样。他们在美国已经不能吸引观众，但在海外还是可以卖唱为生。
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交易为生
过世的市场大师
第三类的市场大师，是已经过世的大师。他们的作品被重新发行，新一代的交易
者研读他们的经典，这些大师都是在过世之后才赢得声誉，而且被赐予无数的交易财
富。过世的大师已经不在我们的左右，不能享用他们的荣华富贵，可是，他们的声誉
与过期的版权却可以让一些有心人士充分运用。艾略特是一个例子，但最典型的传奇
人物则非甘氏（W。D。Gann）莫属。
许多投机客靠着“甘氏课程”与“甘氏软件”大发利市。他们宣称，甘氏是有史
以来最伟大的交易者。他的遗产高达5000万美金，以及其他等等。甘氏的儿子目前
在“波士顿银行”担任分析师，他曾经接受我的访问。他告诉我，他那位著名的父亲
根本没有能力靠交易为生，仅能够编写一些教材来养家活口。甘氏死于1950年代，他
所遗留下来的总资产（包括一栋房子在内），大约仅有100；000。甘氏在交易市场中
所赢得的“丰功伟业”，仅不过是那些投机分子虚构的传奇故事，借以“发死人
财”。
市场大师的信徒
市场大师的个性都不尽相同。有些已经过世，就有生之年得以享有名声的大师们
来说，有些是严肃的学术典型，有些是标准的演员。一位大师必须经过长年的研究，
发展独创的理论，然后等待时来运转——如果市场愿意配合的话。
关于这些大师级人物所发生的各种丑闻，不妨参考Willian Gallacher的《稳操
胜算》与Bruce Babcock的《高级技术分析》，本节的宗旨仅是分析大师的现象。
当我们付钱给大师时，我们认为往后可以取回价值更高的东西，这就如同街角所
摆的桥牌摊子一样，某人下几块钱的赌注，希望能够博取更多的报酬，唯有无知或贪
心的人才会上钩。
某些人把大师视为是伟大的领导者，希望他能够取代“父亲般无所不能”的地
位。有一位朋友曾经把这种心理描述为“他们手中拿着脐带，希望找个孔可以插进
去。”精明的大师可以提供这种插座，但你必须付费。
一般交易大众渴望大师的领导，新的大师必定会来临。身为一份明智的交易者，
你必须了解——就长期而言——没有任何大师可以让你致富，你必须自己想办法。
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交易为生
7。自我毁灭的倾向
交易是一场艰苦的游戏，交易者若希望真正的成功，他必须严肃看待自己的所做
所为。他禁不起草率行事，也不可以在一些潜在的心理情绪刺激下进场交易。
不幸地，市场经常吸引一些不适任的人们：冲动的交易者、赌徒或认定世界积欠
他很多的报怨者。如果你是为了追求刺激而交易，可能会接受一些胜算不大的交易，
或承担没有必要的风险。市场绝对不会手软，也不理会你耍脾气，情绪性的交易仅有
一种后果——亏损。
赌博
赌博是根据技巧或分析机会而下赌注，希望赢取彩头，社会上普遍存在这种行
为，大多数人在一生之中都曾经进行某种形式的赌博。
弗洛伊德认为，赌博具有普遍性的诱惑，因为它是自慰的替代品。赌博与自慰之
间有许多关联：手部所产生的重复性刺激行为、难以抗拒的欲望、戒除的决心、令人
上瘾的愉悦与罪恶的感觉。
加州的一位杰出心理分析学家葛林博士（Dr。 Ralph Greenson）将赌徒分为三
类：正常人基于消遣而从事的赌博，他随时能够停止；职业的赌徒，他们选择赌博为
谋生的方法；病态的赌徒，他们是基于潜意识的需要而赌博，没有能力克制或停止。
病态的赌徒或是觉得自己很有“偏财运”，或是想测试自己的运气。获胜能够带来权
力的感受，他觉得愉悦，就如同婴儿吸吮乳头。病态的赌徒注定是输家，因为他仅希
望重建那种无所不能的无上愉悦，不专注于现实世界的长期游戏计划。纽约“南橡医
院”戒赌中心的执行长布伦博士，她称赌博为“没有毒品的毒瘾”。大部分的赌徒都
是男性，他们为了追求而赌博，女性通常是藉由赌博而逃避。输家通常会掩饰他们的
损失，并试图表现得像赢家一样，但终究不能逃脱自我怀疑的折磨。
在股票、期货或选择权市场中进行交易，可以让赌徒享有所需要的高潮，而且看
起来比较正常。另外，相对于在赌场里吆喝来说，金融市场的赌博看起来比较有学
问，带着一层精打细算的色彩。
当交易顺手时，赌徒会得意忘形；当发生损失时，则垂头丧气。他们完全不同于
成功的专业交易者，后者专注于长期的计划，不会因为短暂的获利而兴奋，或因为损
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交易为生
失而沮丧。
经纪人非常了解，许多客户都是赌徒。他们尽可能避免留话给客户的妻子，即使
是交易的回报也是如此。赌徒并不完全是来自于业余者，许多专业交易员也有这类的
问题。Sonny Kleinfield在他的作品The Traders中提到，场内交易员普遍有赌博的
倾向，尤其是针对运动比赛的赌博。
病态赌博的主要征兆，是你无法抗拒下场一博的欲望。如果你觉得自己的交易过
度频繁而结果很差，最好停止交易一个月，让自己有机会重新评估交易的方法。如果
交易的欲望如此强烈，实在没有办法停留在场外一个月，“戒赌中心”恐怕才是你应
该去的地方；或者，你可以采纳本章稍后讨论的“戒酒法则”。
自我破坏
多年的诊疗经验让我相信，生活中的失败大多是起因于自我破坏。在专业中，事
业上与人际关系之间的失败，并不是因为愚蠢或无人能及，而是为了实现潜意识中的
失败欲望。
我有一位聪明绝顶的朋友，他一辈子都不断摧毁自己的成功。年轻的时候，他曾
经是非常成功的业务员，但被解雇了；他接受训练而成为经纪人，几乎爬上公司的最
高层职位，但因故被控告；他成为一位著名的交易员，但仍然摆脱不了先前的灾难，
于是又失败了。他将一切归咎于嫉妒的主管、无能的执法人员、不够体贴的妻子。
最后，他非常潦倒，没有工作与金钱。他向另一位被迫出局的交易者借用报价的
终端机，向一些知道他过去擅长交易的人们募集资本，他确实知道如何进行交易，所
管理的基金赚了不少钱，风声逐渐传开，投入资金的人愈来愈多。这位朋友又开始攀
向成功的高峰。在这个时候，他前往亚洲演讲，沿途仍然继续交易。在演讲会的空档
阶段，他前往一个以色情著称的国家，但留下一个未设定停损的庞大未平仓部位，当
他重返文明世界之前，市场发生一波重大的走势，所管理的基金被一扫而空。他是否
尝试了解自己的问题？是否尝试改变？没有——他责怪他的经纪人！
反省自己失败的内在原因，这是一种极度痛苦的程序。当交易者陷入困境，他们
习惯于责怪别人、运气或任何其他事物。
一位非常杰出的交易员前来我的诊所，他的帐户被美元的一波升值走势击垮，因
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交易为生
为他大量放空美元。他的童年时期是在父亲残暴的阴影下度过。交易圈内的人都知
道，他非常擅长于针对既定趋势的反转走势押下庞大的赌注。这一次，他不断追加空
头部位，因为无法承认市场——代表他的父亲——强过他。
这仅是两个例子，但可以说明人们的行为如何源自于自我破坏的心理。我们的行
为象冲动的小孩而不是明智的成人——破坏与打击自己，我们陷入自我摧毁的模式中
而无法自拔；但是，它们是可以避免的——失败是一种可以治疗的疾病。
孩童时的精神包袱能阻止你在市场中成功。你必须找到你的弱点并改变。做交易
日志——写下你进入推出交易的理由，从中寻找成功和失败的重复模式。
大毁灭的竞赛
几乎所有的行业都为其成员提供某种安全网，当你呈现自我破坏的危险行为时，
主管、同事或客户都会提醒你。交易没有提供这方面的设施，所以它的危险性远高于
其他的人类行为，市场提供许多自我摧毁的机会，而且没有安全网。
社会上的每一位成员都拨出一部分的心力，彼此防范错误的后果。驾车的时候，
你避免撞击其他的车辆，其他的车辆也避免撞击你。如果某部车子突然打开车门，你
会闪开。在高速公路上，如果某人突然切入你的车道，你或许会大骂，但还是把车子
慢下来，你避免发生车祸，因为双方所付出的代价都太高。
在市场中，人们缺乏正常的互助心理。每位交易者都希望撞毁对方，每位交易者
都会被对方撞伤。交易的高速公路上哀鸿遍野，沿途都是车祸遗留下来的残破车辆。
交易是最危险的人类行为，仅次于战争。
在盘中的高点买进，就如同在车流中突然打开车门，当你的交易指令到达场内
时，交易员都争先恐后的卖给你——撞毁你的车门，包括你的手在内。交易对手希望
你失败，因为他们希望占有你的损失。
控制自我摧毁的倾向
在一生之中，许多人在60岁仍然触犯20岁的错误。另一些人在某个领域内非常成
功，在另一个领域内却充满内在的冲突，很少人可以由挫折中成长。
你需要了解自我破坏的倾向，不要再把损失归咎于他人或运气。你必须承担所有
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交易为生
的责任，开始登录交易日志——记录每笔交易的过程，进场与出场的理由。评估成功
与失败的重复性模式。如果不能由过去的经验中记取教训，势必重蹈覆辙。
你需要张开心理的安全网，就如同登山者需要一套求生设备。我发现“戒酒互助
会”的原则很有助益，本章稍后将讨论这方面的内容。另外，严格的资金管理也可以
提供安全网的功能。
如果你希望透过心理治疗来解决交易的问题，请找一位胜任的心理医师，而且他
懂得交易。在治疗过程中，最终的责任仍然在于你，密切观察进度与发展。我经常告
诉我的患者，如果一个月之内没有明显的改变，治疗方法显然有问题。如果两个月之
内还没有进展，你应该另外寻找心理医师。
8。交易心理
你的感受将立即影响帐户的净值。你可能拥有一套最棒的交易系统，但如果你感
觉害怕、傲慢或懊恼，一定会殃及你的帐户。当你察觉自己有赌徒的陶醉或恐惧心
理，立即停止交易。身为交易者，成败是取决于你如何控制自己的情绪。
交易的时候，你是与全世界第一流的心智做搏斗。搏斗的竞技场稍有倾斜，你是
处于不利的地位。如果你允许情绪干扰交易，这场搏斗已经结束了。
对于所进行的每一笔交易，你都必须自己承担所有的责任。交易起始于你的进场
决策，结束于你的出场决策。一套理想的交易系统并不足够，虽然拥有第一流的交易
系统，许多交易者还是被市场冲刷得体无完肤，因为他们在心理上没有获胜的准备。
违背既定的法则
市场将提供无限的诱惑，就像走过黄金宝库或国王的后宫，市场将挑逗你，让你
兴起追求更多获利的贪婪欲望，也会掀起恐惧的心理，让你担心失去既有的获利，这
些情绪将遮蔽你对于机会与危险的判断。
经过一连串的获利之后，大多数的业余交易者都非常佩服自己的交易才华，这确
实是一种飘飘然的感受。你认为自己的境界已经不受任何规范的约束，你可以违背既
定的法则而继续成功。于是，交易者开始漠视自己所设定的法则，进入自我摧毁的模
式。
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交易者汲取一些知识，他们开始有所进展，然后情绪浮现，他们自我摧毁。大多
数交易者都立即把他们的“斩获”交还给市场。市场中充满“看他起高楼，看他楼塌
下”的故事，真正成功的交易者，他有能力不断地累积财富。
交易应该尽可能按照既定目标，记录交易的日志，附上交易之前与之后的走势
图。利用一张清单列示所有的交易资料，包括佣金与滑移价差在内，采取严格的资金
管理法则。你从事自我分析的认真程度，至少应该等于你的行情分析。
刚开始学习交易的时候，我尽可能阅读全部有关交易心理的书籍。许多作者所提
供的建议都很合理。某些强调纪律：“你不可以让市场撼动你，不可以在盘中拟定决
策。预先拟定交易计划，根据计划进行交易。”另一些则强调弹性：“不可执着成见
进场，随着市场情况调整计划。”某些专家建议孤立——不收听经济新闻，不阅读
《华尔街日报》，不听从其他交易者的意见——只有你与市场之间的对决。另一些专
家则主张保持开放的心胸，尽量与其他交易者沟通，吸收新的观念。每项建议似乎都
很有道理，但彼此之间却相互矛盾。
我继续阅读，进行交易，专注于系统的发展。我也继续从事精神治疗的门诊业
务。我从来没想到这两个领域将有所关联——�