按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
那么你会如何操作呢？5只股票的交易情况如下：
买进
买入价
现价
100股中关村
30元
25。8元
100股中兴通讯
30元
39。2元
200股ST京天龙
10元
16。85元
500股巴士股份
10元
9元
200股哈药集团
13元
13。33元
当你想要卖出一只股票时，也许你会查阅记录，看看当时自己买入的成本价是多少，如果你已经有了盈利，或许你就会卖了它；但如果你还没有赚钱，甚至已经套牢了，那么很有可能你会继续观望，直到不得已才止损了结。如果真是这样的话，那你简直就是为了亏钱才投资干股市的。
在上面的例子中，你也许会将已经产生盈利的中兴通讯和ST京天龙卖了，因为他们已经赚钱了。实际上，这两只股票才是你应该留着的股票，而不是其他几只开始让你亏钱的股票。所以，碰到这种情况你应该卖出其他股票，如中关村和巴士股份。假如你更倾向于先把盈利的股票卖了，其实这并不是明智的选择。但这也就是95％的投资者都有的“尽快获利了结”的心态。
有位投资者以18元的价格买进某股票后，一路下跌，跌到了l6元。此时，他的一位朋友建议他卖出股票，他说：“我现在套了2元，如果现在卖出，不是明摆着亏了吗？如果我坚持持有，说不定哪一天我还能解套。“
在这里，这位投资者至少犯了两个错误：
一、卖出股票并不是造成亏损的原因。如果你觉得卖了这只股票就亏钱了，那你肯定进入了一个误区。实际上，损失在卖出之前就已经存在了。假如，你觉得只有当你卖出股票的时候，损失才真正成为损失。那么你尽管这样自欺欺人好了。中关村就是中关村，不管你以40元的价格买进还是以30元的价格买进，也不管变不变现，它现在就值25元。如果你坚决持有这只股票，那么随着股价的下跌，你的损失还会一点点扩大。在这种情况下，投资者最好还是把亏损的股票卖了，让自己持币备战。当你把现金放在账户上的时候，考虑问题的客观性远比为账户上一只亏损的股票担心来得强。
还有一个建议，或许能够帮助你决定应该继续持有还是卖出股票。假如你目前有2580元现金，而你的账户上没有中关村这只股票，那么你可以问问自己：“我真的现在想买进中关村吗？”如果你的答案是否定的，那么，你为什么还要持有这只股票呢？
二、继续持有就一定能解套吗？四川长虹、湖北兴化等一些股票在大盘不断走牛的情况下持续下跌了好几年，一旦遇上这样的股票，你亏得起吗？你等得起吗？你的愿望也许是美好的，但股票并不知道你是谁，更不会在乎你。所以，死捂股票就如龙卷风将你卷上了天空——听天由命。这对理性投资者来说，是非常不可取的。从另一方面来考虑，股票一旦开始下跌，下跌的周期少则几个月，长则几年，如果你能及时止损，再投资别的好股票，那么你不仅可以将原来的亏损补回来，而且还会获得比较好的回报。
做股票如同做生意。假定你现在拥有一家小小的服装店，你进了三种颜色的裙子：黄、绿、红。红裙子最热销，很快就卖完了。绿裙子卖掉一半，而黄裙子一条也卖不出去。那么，在这种情况下你会如何处理呢？你会对络绎不绝前来的顾客这样说吗——“对不起，红裙子已经卖完了。黄裙子看起来没人问津，但我始终认为它们很漂亮，而且黄色是我最喜欢的颜色，难道你不想买一条吗？〃——当然不会。
聪明的商人之所以能够在激烈的商战中生存下来，是因为当他们面临这种窘境的时候，能够客观地看待这件事，“我们进货的时候有失误。现在我们最好赶紧把黄裙子销出去，先打9折，如果这个价格还没有人买，就打8折，把我们的钱从这些‘鸡肋’中套现，再进最热销的红裙子”。这是零售业中最常见的一种操作方法，那么你在处理投资组合时，为什么不那样做呢？
每个人都会买进一些让自己以后后悔的东西。投资者也不可能让自己每一只股票都成为“无悔的选择”。每次买进股票，你应该粗略估计一下盈利和损失的概率。假如那只股票盈利的可能性只有20％，而亏钱的可能性是80％的话，你肯定就不会买进这只股票。然而，能够准确估计的股票毕竟不会太多，绝大多数的股票难以作出具体的盈亏估计，那么在这个时候，你是否也有一定的选股原则呢？
欧奈尔给我们提供了一个很好的建议：在买入股票的时候，给自己设定两个价位，一是止损出局的价位，二是获利了结的价位。
股市总是在天价和地价之间来回波动，由强转弱，由弱变强。有了波动就有了赢利机会，但股市波动所提供的利润并不在投资者中进行平均分配，通常是由不善于止损者流向善于止损者。知道了这个道理，我们就可以抢占股市先机，在股价有一定涨幅后要回头之际卖出，再在股价掉下来已跌不动之时买进，这就是我们通常所说的“波段操作〃、“低吸高抛”。掌握了“波段操作”的技巧，实际上就等于掌握了许许多多的赢利机会，因为一年中的牛市机会毕竟有限，但一年中的波段行情可以说有无穷之多。也就是，投资者如果只从牛市行情来考虑的话，机会非常有限，而从波段行情来考虑，就会有无穷多的投资机会。
此外，投资者的增量资金是有限的，股市下跌必须及时止损，否则就会失去下一次机会，止损的根本目的就是要“留得青山在”，在下跌行情中，留住宝贵的资金，以图东山再起。正如老子所说：“知止可以不殆”。
知道了止损道理，并不等于就能做好止损操作，所以止损法则的关键就在于对止损位的判断。
按照道氏理论，股价走势有三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势，次要趋势和短暂趋势服从于主要趋势。问题关键在于，我们如何才能判断股价目前的走势是次要趋势还是短暂趋势？我们经常会遇到这样的情况：原来以为价格即将上扬的股票，买进后没想到股价不涨反跌。很多投资者误以为这是次要趋势或短暂趋势，错失了止损良机。对于初入市者，要准确判断止损位确实不是一件很容易的事，欧奈尔根据他的选股方法，将止损位确定为8％，认为股价跌去8％，就应该立即止损。
那么，为什么将止损位确定为8％呢？股票在上升过程中进行调整是必要的，如果是强势调整，那调整幅度一般在8％…10％左右，将止损位确定为8％，投资者就不客易被震出去；如果深幅调整，那调整幅度就会远远超过8％，投资者在8％止损，自然就可以保存实力。
我们将近几年股价回调情况进行归类后发现，最常见、最典型的情况主要有三种：
第一种情况：股价大涨后的回调。股价大幅飙升之后，积蓄了大量的空方能量，股价一旦出现回调，投资者就应立即止损。这种股票的顶都信号也非常明显，就是单日跌幅超过5％，投资者一旦遇上这种情况，应立即出局。由于这种情况的回调一般调整幅度比较深，调整时间也比较长，所以投资者出局以后不要轻易介入。如四川长虹1997年5月7日创出了62。88元的新高后，次曰出现了6。9％的跌幅，考虑到四川长虹前期近三倍的涨幅，我们就应该果断止损，尽管以后它经过一周调整后又出现了反弹，并且创出了66。18元的新高，但涨幅并不大。从此后至今的三年多时间，四川长虹一路调整，再也没有超过这个价位，一直到2000年5月12日的12．88元，所以，我们在1997年5月8日当四川长虹出现5％以上跌幅时作出止损决定，无疑是正确的。（见四川长虹周K线图）我们再来看一看综艺股份，综艺股份从1999年“5。19〃行情的11元左右启动，经过近一年的炒作，到2000年2月21日股价达到了64。27元，累计涨幅8倍多，该股票在2月21日出现了6．8％的跌幅后，一路下跌，到5月12日，跌幅近50％，股价仍无止跌迹象（见综艺股份日K线图）。对于这类股票，投资者一般越果断止损出局越好。
四川长虹（600839）用K线图
综艺股份（600770）日K线图
值得注意的是，多家基金持有的股票，一旦出货，跌幅是比较大的，一般都在30％…50％，如中兴通讯、综艺股份等，调整时问也比较长，中兴通讯自1999年6月30日下调之后至今没有行情。所以，对这类股票，投资者要特别当心。
第二种情况：股价上升途中震仓。任何股票从启动到拉升到出货，不可能一气呵成，最常见的情况是，需要经过多次反复震荡，这就是我们所说的“洗盘〃。（见川投控股日K线图）这种股票震荡，是一种次要趋势，不会影响它的主要趋势，其震荡幅度通常不会超过20％（但也有例外），对于这种情况，投资者也直该进行及时止损，因为如果股票调整幅度比较大，那么在低价位再补仓就可以赚取一定的差价。当然，这种情况也最容易出现止损错误，如果投资者一旦发现止损失误，就应该马上补回来，而不是放任自流。
川投控股（600674）日K线图
第三种情况：庄家刻意打压吸筹。庄家为了吸足底部筹码，通常采取的手法就是，在行情大涨时刻意打压股票，使之与大盘形成背离走势，形成“空头陷阱”，骗取筹码。有的为了快速吸筹，呆取快速拉升快速打压的手法。
如电器股份1999年6月初的走势，6月1日和2日，电器股份两天连拉涨停，6月3曰和4日接着快速下跌，几乎跌回了6月1日启动前的位置，但股价没有进一步下跌，而是缓慢爬升，一直翻番。再如运盛实业，在1999年“5。19”行情猛烈发动之际，并没有很好的表现，相反，在大盘大涨时，于5月28日出现一周左右的调整，调整结束，股价一路上扬，到2000年3月22日，除权后股价达到了24。95元，累计涨幅近五倍。（见电器股份日K线图）所以，这种调整，一般来讲，幅度不会很大，并且通常出现在底部，投资者完全可以不去理会。
电器股份（600627）日K线图
以上三种情况，只是股市中经常出现的一般情况，由于每只股票的走势都不尽相同，面临的问题也不一样，所以需要投资者在实践中不断揣摩。总之一点，投资者对每次调整都要慎重，需要评估下调的空间有多大，时间有多长，如果下调空间比较大，或时间比较长，就应该立即止损。“该出手时就出手〃。
实际上，止损的最大障碍是投资者的思维定势和侥幸心理。
有些投资者认为，股票刚买进就吃套，割肉划不来，股价越下跌，他们越不卖出。这样，他们的身份也由短线投机者慢慢变成长发投资者。
有些投资者侥幸心理非常严重，当股价下跌10％时认为，最高价时都没卖，现在卖出不是明显不划算？下跌20％时认为，等等反弹再说吧，如果真的反弹了…他们立即又给予新的期望，一定要接近下跌10％的位置时再卖出，这样就可以稍微赚一点。但下跌中的反弹总是昙花一现，稍纵即失，结果左等右等，下跌30％、40％……。于是，他们只好捧着股票苦熬，一个月、二个月、三个月……不知何处是尽头。如果投资者所持的股票还能成为下一阶段热点的话，也许还有解套的机会，但经验告诉我们，这种机率并不大，因为一只股票经过一轮炒作后要用相当长的时间进行恢复，而许多股票甚至从此一蹶不振，在底部一躺就是二三年。这个时间，你能等得起吗？
还有些投资者，尤其是新入市的投资者对止损不甚理解，他们认为买股票就是为了赚钱，不赚钱如何能卖？
其实，止损是许多炒股高手在股市中总结出的最沉重的教训和经验。欧奈尔创立了8％的止损位，看似呆板，但它可以排除投资者不正常的心理幻想，其经验是可以借鉴的。
经过上述详细的分析，也许投资者已经接受了止损的道理。但问题在于，他们害怕越止越损。有一种短线客，不断地买股票，不断地套牢，不断地止损，再不断地买进，……，如此循环往复，陷入了止损怪圈。为了避免这种反复套牢，反复止损的情况发生，投资者在选股时一定要慎重，反复研究。但千万不要抵制止损。
切记：股市没有永远正确的赢家，只有及时纠正错误的赢家。
第二课开始投资：现在就是最佳时机！
本课探讨了关于投资的首要步骤，例如如何挑选经纪人，有关投资的成本，以及作为新手应当专注于哪类投资等等。
何时是入市的最佳时机？
任何时候都是好时候。大多数人需要几年的时间才能真正理解和学习如何成功投资。因此马上开始投资以便开始学习是很重要的。你不应等到你获得了一个好工作或到了一定的年龄才开始投资。你会发现，带上一点勇气、准备和决心踏入股市是非常值得做的一件事。
你首先要做什么？
你要在一家经纪公司开个账户。这非常简单——就象在银行开个账户一样，填一些表格即可，不要羞于提问。
首先，你要决定选择提供全面服务的经纪公司还是折扣公司。如果你是新手，提供全面服务的经纪公司对你投资股票可能会有所帮助，因为它能回答你所提出的问题。
但你必须知道，不是所有的经纪公司在市场上都有良好的表现，因此选择一个好的经纪公司是很关键的。我建议你和相应的管理者谈一谈，表达你有兴趣开立股票账户，但是要选择那些赢利同时也为大多数客户赚了钱的经纪公司。
对于你考虑范围内的经纪人你可以了解如下情况：他们都读些什么书，他们都提供哪些服务，他们从哪里获得信息以及他们投资的一般哲学是什幺。应当确定他们有高质量的数据源。他们是否订阅《投资者商报》？还有，他们是在向你推销他们新的服务产品，还是真的关心什么样的产品适合于你？你必须确定你看到的是你所能得到的最好的投资报告。
如果你选择折扣公司，我不认为应选择绝对佣金最低的公司。你需要的是能够提供长期的优质服务。
账户之间有什么不同吗？
我建议你首先开立现金账户，有了一些年的经验之后再开可向你的经纪人融资的信用账户。
接下来做什么？
作出计划每周至少花几个小时来跟踪你所投资的股票以及市场情况。对于其他人的意见要非常谨慎，它们大多数是个人之见并极有可能是错误的。
你应当订阅图表服务并学会使用图表。它们向你提供的仅仅是事实，而不是观点：（在以后的第9、10、11课，我将教授您如何使用图表）
应当避免哪些不当的投资？
作为新手，应该避开那些最富投机性的领域，例如低价股．期货和期权以及外国的股票。它们的风险和价格波动性都很大。
对于低价股，你付出多少，就得到多少。我宁愿买50股60美元一股的股票也不买300股10美元一股的股票。机构投资者会把上百万的美元投人60元的股票，而他们大多会将低价股拒之门外。我们在后面还要讨论到，大机构——如投资基金、养老基金和银行——是市场上最活跃的交易者并推动着股票的价格运动。
你在用货币投资，你所买的股数并不重要。你希望把钱投资于最好的公司，而不是最便宜的公司。大多数你应选择的杰出公司的股价应当在15美元和150美元之间。
有多少钱才能开始投资？
只要有500到1000美元就可以了，你还可以将你的薪资节省下来一部分用于增加投资。重要的是你从现在就开始并获得了经验。
纸上谈兵和真正投身于股票战场是很不相同的。一位资深的经纪人曾告诉过我一个关于决斗者的故事：这个决斗者夸口说他很有准头，能用手枪击中百码之外的葡萄酒杯柄。他的同伴说：“是啊，但当一只上了膛的手枪对着你的心脏的时候，你还能做到吗？”当你用你辛辛苦苦挣来的钱进行投资时，你才会体验到真实的压力，才会在作出投资决定时体味希望、恐惧、激动和贪婪的各种情绪，而这是纸上模拟交易所无法办到的。
持股多少种为宜？
如果你只有5000美元或更少的资金，你不应持有超过两种股票。如果你有10000美元，两到三只股票是比较适宜的。如果有25000美元，则三到四只比较适宜；如果有50000美元，则四或五只为宜；如果有100000美元或更多，则应持有五到六只股票。
持有二十只以上的股票是不合理的。这样你无法获知你需要了解的全面信息，并容易稀释你的最终收益。
对于个人投资者而言，最好首先集中投资于有限的行业中最优公司的股票并用心关注其动向，只有这样才能真正赚钱。我不太相信广泛分散投资的理论，即通过将资金分散到�