按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
而当基本趋势为下降时，在牛市的后期，炒股者预期股价不会进一步上扬或上扬的空间不会很大，于是抛出股票平仓，这是第一阶段。第二阶段为恐慌阶段，价格快速的下跌，炒股者为防止套牢，竞相抛售股票，此时，股票市场进入熊市。到熊市的末尾，炒股者预期股价不会进一步下跌或下跌的空间不大，熊市即告结束进行调整或转入牛市，聪明的炒股者开始建仓，等待价格的进一步上扬。
（4）两种指数相互验证 针对同一股票市场，存在着两种或两种以上的股票指数。不同指数相互验证，以确定基本趋势是上升还是下降。
（5）用交易量验证趋势 在上升趋势中，如果价格上涨，交易量则相应增加。如果价格下跌，则交易量放缓。相反，在下降的趋势中，如果价格下跌，则交易量随之增加。如果价格上升，则交易量减少。
（6）一轮趋势的结束标志 这一要点告诫炒股者，只有基本趋势出现明显的反转信号时，才标志着一轮趋势的结束，不要被次等趋势或小趋势的假象所迷惑。
道氏理论虽然在理论上看起来很有道理，但是，令人遗憾的是，在实际的炒股实践中，对基本趋势的判断和把握，仍然是一件很困难的事情。
（二）量价理论
量价理论的核心认为，成交量与股价之间具有一定的关系，成交量的增加或减少，都会反映出某种股价变动的趋势。该理论认为成交量和股价具有如下关系：
（1）股价随成交量的递增而上涨，这是股市的正常特征。
（2）股价上涨而成交量萎缩，股价趋势存在着反转的信号。
（3）量价由缓慢上升转为垂直上升，随之突然下跌，表明趋势即将反转。
（4）成交量剧增而股价上涨乏力，为股价下跌的先兆。股价连续下跌后，在低档出现大量成交，而股价并未继续下跌，表明行情即将反转上扬。
（5）股价下跌相当长的一段时间后，会出现恐慌性抛盘。在恐慌性抛盘之后，往往标志着空头市场的结束。
（6）股价向下跌破移动平均线，同时出现大量成交，是股价下跌的信号。
量价理论依据供求关系的原理，赋予成交量在股价趋势的变动分析中以重要地位，在炒股实战中具有一定的实际意义。
（三）周期理论
周期理论认为，时间因素是牛市与熊市的决定性因素。该理论将一个完整的行情周期划分为九个阶段：即低迷期、青年涨升期、反动期（该期是精明的大户真正进入股市的时期）、壮年涨升期、老年涨升期、下跌幼年期、中间反弹期、下跌壮年期、下跌老年期。炒股者应明确股市处于哪一时期，以便安排自己的投资决策。
（四）相反理论
相反理论看起来有点离经叛道，但该理论的提出确实在某些方面值得炒股者深思。该理论认为：要想在股票市场赚到钱，切不可和众多投资者的想法相一致，即大部分炒股者看好时，我们就要看坏；反之，当大部分炒股者看坏时，我们就要看好。相反理论并不是说绝大多数炒股者的看法一定是错误的，而是说，由于大多数的炒股者看好股市并转变成实际的行动时，这时很可能是市场暴跌的先兆；反之，则可能是黎明前的黑暗。据说一位投资者在听到扫马路的妇人都在议论炒股票的时候，预感到股市的灾难即将来临，于是抛出自己手中拥有的所有股票，从而避免了一场巨大的损失，说的就是这个道理。
在技术分析理论的指导下，产生了各种各样的技术分析方法。据不完全统计，在证券行业流传的技术分析指标和方法大约有3000多种，而且不断有新的指标和方法的问世。这些指标和方法大体上可分为两大类：即指标类和形态类。指标类分析方法，是运用数理统计的方法，从大量的数据中找出股市运行的一般规律，并运用这一规律去预测股市的未来走向，从而指导炒股实践。指标类技术分析方法，一般采用趋势指标，例如计算移动平均线、指数平滑线、成本均线以及由上述趋势线构成的复合趋势线等。形态技术分析，则是把股价变化的情况用图表表示出来以后所呈现出来的各种图形，通过对各种图形进行分析以了解股市变动的一般规律，并用以预测股价变动趋势的一种方法。可以说，形态分析是起源于趋势分析的，二者一脉相承，只不过具体的表现形态存在差异罢了。
＇29＇第29节：投资理财要有风险防范意识（12）
炒股者须对技术分析有一定正确的认识，即在一个成熟的完备的股票市场，运用技术分析炒股有时确实可能起到惊人的作用，但是如果所有的炒股者都重复使用同一技术分析指标和方法，则反而有可能失灵，这就是很多证券分析师对自己的分析方法往往秘而不宣的重要原因。另外，技术分析大都来源于国外成熟的证券市场，炒股者还需结合我国当前证券市场尚不成熟的实际状况，修正自己的技术分析指标和方法，否则很可能弄巧成拙。
第三节 炒股实战技巧
一、选股技巧
选股，是股市操作的一门艺术。随着上市公司的增多，市场规模不断扩大，选择股票显得尤为重要。选准了一支好的股票，可以让你高枕无忧，轻松赚钱。如果选错了一种股票，则会让你饱受套牢之苦，备受煎熬。
选股如选什么？男士股民可能倾向于认为“选股如选妻”；女士股民则可能认为“选股如选婿”。但是，更多的人可能赞成现代西方著名经济学家、股票投资专家凯恩斯的一句明言：“选股如选美”。
（一）选股标准
怎样的股票才是好股票呢？选择股票时应从以下四项标准来进行衡量：
1、高成长性
所谓买股票就是买它的未来，选择股票时，应注重该企业是否具有高速成长的能力和发展前景。一般来讲，凡具有高速成长能力和发展前景的股票都属于高成长性股票。
2、业绩保证
在一个成熟、规范的股票市场里，衡量股票质量的惟一标准即是它的经营业绩。经营业绩好，给股东的回报高，自然受到市场的追捧，反之，则将受到市场毫不留情的抛弃。
3、投机性
股票具有投资和投机两种属性，而缺乏投机性的股票很难为投资者带来巨额回报。所以，好的股票一定是兼具投资和投机两种属性。
4、高流通性
众所周知，只有那些容易脱手、流通性较强的股票，才是受投资者欢迎的股票。
（二）选股方法
1、个性选股法
每个人都有自己的个性，不同的个性在投资上会表现出不同的效果和特点。按照自己的个性选股，是比较稳妥可靠的方法。
（1）稳健型 稳健型的投资者具有低风险倾向，投资计划以“安全第一”为基本原则，在选择股票时可以考虑蓝筹股、绩优股、优先股等为投资重点。
（2）激进型 这类投资者具有高风险倾向，愿意承担较大的风险，获取较高的收益。在选股时可以考虑选择股价波动频繁、涨跌幅度较大的股票。
（3）温和型 这类投资者介于稳健型和激进型之间。选股时可以考虑组合投资法，这样既可以保证有比较稳定的收益，同时不放弃大涨大跌的机会。
2、理性选股法
一个理性的投资者，在选股时，应最大限度地把风险规避和争取最大限度的利润结合起来，其办法是：
（1）以市盈率为标准，把所有股票做第一次筛选。凡高于目前市盈率平均数的股票，都暂时把它圈出来，以备进一步筛选。
（2）从公司的成长性角度考虑，对所有股票进行第二次筛选。凡每股收益净增长超过0。15元的股票，可作为成长性股票对待。
（3）综合分析。对两次筛选后的股票进行再次筛选。将前两次筛选后的股票放在一起，凡两次都被选中的股票，将它做上标记。然后根据业绩排序，进一步缩小范围，对经过反复筛选的股票，再作具体分析，了解其公司规划、打算、行业状况，公司在行业的重点地位，以及历年财务状况，分配方案，股票在市场中的表现等，最后作出抉择，即完成了整个过程。
3、逻辑选股法
（1）选择有充分了解的股票，买进后并长期持有，时间最好以“年”为单位计算。
（2）凡有周期性涨跌的股票，于跌幅最大时买入，等到周期性循环升高至某个较大的幅度时，再行卖出。
（3）购买尚未出名而有发展前途的股票并长期持有，等待将来的发展。因为这类股票通常有较大的成长潜力，将来的发展必将引起投资大众的重视，股价将大幅上涨。
＇30＇第30节：投资理财要有风险防范意识（13）
4、价值发现选股法
（1）公司最近一年的净资产收益率必须大于15％。
（2）公司目前的股票价格低于过去一年中最高和最低的中间价。
（3）将符合上述条件的个股根据其相对1999年以来的业绩的市盈率从小到大排序，取市盈率最小的五个股票。
5、投资组合选股法
（1）公司的主营业务与净利润在过去三年中均有10％以上的增幅。
（2）公司所处行业主要是与物价水平有比较密切相关性的消费类、商业类股票。因为这类股票通常在高通胀时期业绩较好，而在低通胀时期则业绩相对较差。
（3）所选取的公司业务比较稳定，具有知名的品牌，在本行业中市场份额排名前三位。
（4）有积极、灵活的管理机制。
（5）具有长期稳定的增长前景。
（6）在操作上一般可持有较长时间。
（7）具有较为安全的财务指标。
6、林治选股法
香港著名投资师林治，他选股的标准是一个综合指数。其方法是先找出上市公司的长期盈利增长率，然后再找到目标公司的股息率与当前的市盈率，以盈利增长率与股息率相加，用这两者之和除以市盈率，就得到他的一个综合指标，即：
选股的具体标准是：
（1）L<；1，表明此股票不可取，可置之不理。
（2）L=1。5，表明此股票可以考虑。
（3）L=2，则表示该股票相当理想。
（4）L=3，这是标志最理想股票的数据。
（三）选股技巧
1、选择自己熟悉的股票。对于这类股票，你比较了解情况，容易适时地得到这些公司的各种消息。公司有利好题材可以快人一步抢进，利空来临则抢先出逃。
2、了解上市公司的行业。对上市公司所处行业的特性进行分析，再结合自己的投资策略选择股票。
3、关注上市公司在行业中的地位。如果是行业“老大”，其经营规模比较庞大，具有雄厚的资本，一流的技术和强大的竞争力，抵御风险的能力也很强，困难容易摆脱，业绩不受大影响，而经济回暖后又会有大发展。
4、选择那些不著名、但成长性好的上市公司。这些公司假以时日，经营规模上来了，其发展一日千里，是潜在的大黑马。
5、选择题材股。这类股票由于有炒作题材，必然会引起主力大户的注意，反复炒作，适时介入这类股票，待题材明朗时抛出，获利较丰厚。
6、选择小盘股。一般来说小盘股筹码较少，机构庄家容易吸筹，一旦介入往往急速飙升，经常成为股市中的黑马。
7、选择逆市上行的个股。这类股往往是强势股，股价大涨小回，逆市上行说明庄家资金雄厚，操盘手法娴熟，且这类个股多数都有一定的题材，庄家才敢于逆市坐庄。
8、选择突破阻力线的股票。突破阻力线的股票，表明卖压减轻，应果断跟进，后市会有一段可观的升幅。
9、选择换手率高的股票。换手率高的股票，由于筹码得到了充分消化，每个人的成本较高，卖压越来越轻，未来走势肯定有出众的表现。而且换手率高的股票，说明投资大众对其热烈追捧，庄家呵护有加，后市会飙升。
10、选择大手成交的股票。成交量是投资大众购买股票欲望强弱的直接表现，人气的聚散数量化就是成交量。成交量是股市的元气，股价只不过是它的表征而已。所以，成交量通常比股价先行。如果某个个股成交量放大，而且抛出的筹码被大手承接，显然有主力介入，股价稍有回调即有人跟进，这类个股无疑是明天的黑马。
（四）买股技巧
1、分段购入
如果你觉得要买的股价合适了，可先买进一些，耐心持有。待其盘升时再逐步买入，直到行情发动升势确认为止。一方面可避免踩空，另一方面若股价不升反跌，可在低价位再买入，摊低持股成本。
2、少量试盘
目前的股价是否是阶段性底部，可用少量资金在低位挂单，看其能否成交。若一试就成交，说明下方支撑弱，尚未到达底部，待其运行至底部附近再买进。
＇31＇第31节：投资理财要有风险防范意识（14）
3、箱底买进
股价波动多数在一定的价区内运行，在某一价位遇到阻力而回跌，在某一价位得到支撑而上升，可在其价箱底部买进，在价箱顶部再卖出。
4、买同一板块的另一个股
板块会联动，只要有一个股开始发动，另一个股也会联动，此时可果断跟进该板块还没有启动或刚刚启动的股票。
5、成交量放大时跟进
若成交量骤然放大，必然有朦胧题材，或庄家吸筹完毕发动行情，可在刚启动时抢先购进，伺机卖出。
6、以逸待劳
买进涨幅小甚至没有启动的股票，平心等待庄家来抬拉，在高位出货。
7、买进庄家深度套牢的股票
庄家深度套牢的个股，在反弹时往往表现得强于大市，在低位买进，获利自然丰厚。
8、买进突破天价的股票
天价就是该股历史上曾经创下的最高价，显然，能够突破天价的个股，庄家介入程度较深，且个个都获利。如果其表现强于大市，恐怕黑马非他莫属。
9、利空出现不跌时，可买进
利空出现而股价不跌，说明庄家护盘坚决，这类个股后市会表现相当出众。
10、在不少技术指标出现超卖信号时，可买进
许多技术派投资者都认为，按照技术指标来操作，有80％把握。因此，如果多项技术指标出现超卖信号时，可跟进，此时风险不大。
二、选时技巧
据统计，在1962年…1974年的12年间，投资美国IBM公司股票的利润率，如果把股价的上涨和股息计算在内，可以达到7。7％，而整个股市的股价指数才上升4％。然而，就在这12年间，IBM股票经历了1962…1965、1966…1968、1970…1972三次市场涨势和1966、1969、1974年的三次市场跌势。如果炒股者能够利用三次涨势和三次跌势，低价买进，高价卖出，也就是说，如果有人能在1962年底买进IBM股票（当时为最低点），1965年底卖出（当时为最高点），1966年底再买回来（此时为市场行情到达谷底之后三个月，并开始回升），1968年底另一次高潮时再次卖出，1970年底第三次买回，1972年底第三次卖出。那么，经过三次买进和三次卖出，他得到的利润就比一直持有12年带来的收益高得多。据推算，经过三次买卖，IBM股票在12年内的年平均利润率为14。05％，比没有进行过任何买卖几乎翻了一番。可见“选股不如选时，擅买不如擅卖！”
（一）选时买进的技巧
1、绩优股的股价低于同类其他股票时，应买进。
2、当上市公司扭亏为盈时，应买进。
3、在上市公司增资时，应买进。
4、在股票市价跌至公司净资产额的一半时，应买进。
5、公司即将处理闲置资产或被兼并时，应买进。
6、股价跌至谷底，再也难以下跌时，应买进。
7、利多消息在股市盛传时，应买进。
8、预期利空全部兑现之时，应买进。
9、盘整多时，浮筹已基本消化之时，应买进。
10、不确定消息造成股价暴跌之时，应买近。
11、政策及股市外围条件（即经济复苏，政府将出台重大利好政策）向有利于股市发展之时，应买进。
12）股市清淡，证券营业网点门可罗雀之时，应买进。
（二）选时卖出的技巧
1、股市中有50％的股票上涨，有30％的股票下跌，其余20％的股票价格平稳时，应卖出。
2、上市公司的股票市价升至其公司资产额的两倍时，应卖出。
3、股市涨势呆滞时，应卖出。
4、股市涨势停止时，应卖出。
5、股市由升转跌之时，应卖出。
6、股票到达最高峰时，成交量萎缩，意味着暂时没有买气。在此价位卖出的压力会到来，应卖出。
7、股价上涨后，成交量加大而价位并没有继续上涨，应卖出。
8、如果一个热门的股票大幅上涨8…20天�