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２。
一般来说，总供给（总产量）是由总需求决定的。这是因为，在社会经济生活中，必须先有需求，才会有生产，另一方面，生产本身提供了需求的手段和实现需求的对象。总供给曲线与总需求曲线相交之点的总供给，即实际国民收入的均衡值表示参预生产的生产要素（劳动和其他生产资源）
创造出来的全部产品和劳务的销售金额，恰好等于诸生产要素因参与生产所形成的收入和支出金额。当我们假定物价水平既定不变时，以货币计量的名义总供给和名义总需求可以理解为实物量。
如今Ｐ＝１，则以货币计量的名义值等于实际值。
３。
在简化的凯恩斯模型中，我们假定：消费函数Ｃ＝ａ＋（１－ｂ）Ｙ已知，其中自主的消费（不受收入影响的消费）ａ已知，边际消费倾向ｂ已知，还假定投资既定不变（投资量不随收入和利率变化）
，我们得出均衡国民收入Ｙ＝１１－ｂ（Ｃ＋１）见第二十章４５°线作图分析法。在第二十一章，当我们引进政府开支和所得税，出口和进口时，我们得到Ｙ＝自主的支出ｂＴ＋Ｇ＋Ｘ边际漏出倾向＝ａBｓ（１ｔ）＋ｔ＋ｈ，其中，Ｇ＝政府开支，Ｘ＝B出口，Ｔ＝自主的税收，即不受收入影响的税收，ｓ为边际储 286
。
０７２。现代西方经济学
蓄倾向＝１－ｂ，ｔ＝所得税率ｈ＝ＭＹ，即进口Ｍ在国民收入中的比例。
４。
第二十二章考察了第二十章假定为既定的投资是由什么因素决定的：若资本（投资）的边际效率已知，则一定时期的投资量决定于利率：即Ｉ＝Ｉ（ｒ）
＝Ｉｐ－ｄｒ，即投资量随利率反方向变化，利率越低，投资越多，反之则反是。
Ｉｐ意指利率为零时会有的投资，ｄ表示利率降低（提高）
引起的投资作出增加（减少）的反应的程度，即投资的利率弹性。由此我们可以推导出产品市场的总供给Ｃ＋Ｓ＝总需求Ｃ＋Ｉ（或储蓄＝投资）时，表达利率与相应的总供给之间的函数关系Ｙ＝１１－ｂ（ａ＋Ｉｐ－ｄｒ）的ＩＳ曲线。
５。
第二十四章考察了上一章假定为已知的利息率是由什么因素决定的，为此我们引进货币需求函数Ｍｄ＝（ｋＹ－ｈｒ）
Ｐ，若假定货币供给Ｍｓ＝Ｍ０，我们推导出当货币市场供求平衡时，表达与任一给定的Ｙ相应的利率ｒ这两个变量之间的函数关系的ＬＭ曲线：Ｍ０＝Ｍｄ＝（ｋＹ－ｈｒ）
Ｐ，其中ｋ表示
人们手边持有的实际余额ＭｓＰ在国民收入Ｙ中所占比例，ｈ表示投机性货币需求的利率弹性，即利率升（降）引起的投机性货币需求作出减（增）的程度。
６。把ＩＳ与ＬＭ结合在一起，我们得出国民经济的产品市场与货币市场在相互作用相互影响中同时达于均衡状态时国民收入Ｙ和利率ｒ会有的量值。
７。
以上一直假定物价水平既定不变，因此所有变量都可 287
现代西方经济学。
１７２。
设想为实物量。当假定物价水平可以发生变化时，我们可以推导出与一定的名义货币总支出（总需求）相应的产品市场和货币市场同时达于均衡时，表达Ｐ与Ｙ之间的函数关系的总量需求曲线ＡＤ。
８。引进总量生产函数Ｙ＝Ｆ（Ｋ，Ｎ）
，劳动的供给函数Ｎｓ＝ＮｓＷＰ和厂商对劳动的需求函数Ｎｄ＝ＮｄＷＰ；再假定货币—工资给定不变，Ｗ＝Ｗ；若假定劳动的边际物质产量随就业和产量的扩大而递减，我们推导出描述物价水平随总产量增加而上升的总量供给曲线ＡＳ。
９。
最后，把ＡＳ曲线与ＡＤ曲线结合在一起，我们可以得出货币工资给定条件下，劳动市场、产品市场、货币市场同时达于均衡状态时总产量Ｙ，物价水平Ｐ与利率ｒ的均衡值。
总之，在凯恩斯宏观经济模型中，总供给决定于总需求。
潜在生产能力（潜在的国民收入或ＧＮＰ）能否全部转化成现实的生产能力，取决于总需求。如果总需求足够大，潜在的生产能力全部转化成现实的生产能力，从而实现充分就业。
反之，就会出现源于有效需求不足引起的非自愿失业。所以人们把《通论》称为萧条经济学，或称“需求制约”的理论模型，意指总供给的大小取决于总需求的大小，而不是取决于生产资源所能提供的生产能力。
其次，在凯恩斯ＡＳ－ＡＤ理论模型的框架中，与总供给Ｙ直接对应的是实际工资（ＷＰ）而不是Ｐ。
就是说，在凯恩斯宏观模型中，对于既定的货币供给量Ｍｓ，除非假定货币工资 288
。
２７２。现代西方经济学
Ｗ为已知，我们无法知道物价水平之值。
二、古典宏观经济学
１。
在古典经济学中，按照“萨伊法则”任何总供给总会有相应的等值的总需求（或任何储蓄总会被用于投资）
，所以在古典宏观经济模型中，不存在与凯恩斯对应的总需求函数，因为总需求（消费需求加投资需求）
总是与总供给等值的，就是说，在古典宏观经济模型中，不可能存在凯恩斯理论框架中源于有效需求不足引起的生产不足，换言之，宏观经济均衡之现实的总产量必然等于潜在的总产量。
２。
“萨伊法则”假定总需求等于总供给，实际上假定产品市场达于供求平衡时投资等于储蓄：Ｉ（ｒ）
＝Ｓ（ｒ）
在这里，Ｉ＝Ｓ，即资本的需求投资等于资本的供给储蓄，是通过利率ｒ的调节实现的（正如像单个产品的供求平衡是通过价格调节实现一样）。我们知道，《通论》通过引进消费函数Ｃ＝Ｃ（Ｙ）
，相应Ｓ＝Ｓ（Ｙ）
，产品市场供求从失衡趋于平衡，Ｉ（ｒ）
＝Ｓ（Ｙ）
，即储蓄等于投资，是通过乘数原理引致的国民收入的变化实现的。
３。
在古典经济学中，假定产品价格和货币工资率可以适应市场供求状况上下调整。这样，假如存在着失业，货币工资下降引起的实际工资下降将促使就业和产量扩大，一直到某一实际工资率相应的工人愿意提供的劳动恰好等于厂商愿意雇用的工人，从而实现充分就业为止。
４。
在古典经济学的价值理论与货币理论互不相涉的“两分法”中，各种产品的数量和它们的相对价格是由非货币的 289
现代西方经济学。
３７２。
实际因素决定的，货币的唯一职能是流通媒介，即不存在价值贮存的职能。在货币理论中，物价的绝对水平及其变化是由传统的货币数量说决定的：Ｍｄ＝ｋＰＹ，或ＭｓＶ＝＝ＰＹ（Ｍｄ＝Ｍｓ，Ｖ＝１ｋ）。
在这里，由于假定ｋ＝１P Ｖ是固定不变的常数，Ｙ被假定为充分就业的产量，所以Ｐ决定于Ｍ，并随Ｍ的变化同方向同比例变化。
而在凯恩斯货币需求函数中，ＭｓＰ＝ｋＹ－ｈｒ，货币不仅起着交易媒介的作用，还有着价值贮藏的职能，这样若Ｐ给定不变，Ｍｓ的增加导致ＭｓＰ的增加将通过货币市场利率的降低，进而刺激投资，导致产品市场Ｙ的增加。
或者Ｍｓ给定不变，Ｐ的降低导致ＭｓＰ的增加将通过利率下降引起Ｙ的增加，在两个市场同时达于均衡状态时，ＰＹ＝ＭＶ，或Ｍ＝ｋＰＹ。
简言之，在货币具有价值贮藏职能的场合，货币供应量的变化通过引起利率的变化，不仅导致Ｙ的变化，也表现为货币流通速度会发生变化。
三、实际余额效应：凯恩斯效应与庇古效应
如上论述，在古典宏观理论中，只要物价和货币工资可以随供求状况上下调整，那末，随着货币工资下降，成本降低，产品价格下降，需求增加，销售增加。同时，在货币供给固定不变条件下，物价下跌程度小于货币工资下降程度，实际工资下降引起厂商雇用工人增加和产量扩大，一直到就业扩大到充分就业为止。
在《通论》出版后，经济学家发现，在ＩＳ－ＬＭ模型中， 290
。
４７２。现代西方经济学
若货币供给量既定不变，物价下降引起的实际余额ＭｓＰ增加将导致利率下降，在这场合，除非利率已降低到凯恩斯的流动性陷阱，ＬＭ曲线是平行于横轴的直线，实际余额增加不能导致利率下降，从而实际余额增加不能刺激投资增加；上面已经论及的另一种极端情况，即投资的利率弹性为零，ＩＳ曲线表现为垂直于横轴的直线，在这场合，即使实际余额增加引起利率下降，投资并不相应增加。就是说，除了这两种极端情况以外，只要实际余额增加引起利率下降并导致投资增加，进而导致产量扩大。这种情况表示，凯恩斯的非充分就业均衡乃是由于《通论》假定货币工资向下刚性之结果。如果像古典经济学一样，假定货币工资和物价可以因存在着失业而降低，那末，通过实际余额增加→利率下降→投资增加（称为实际余额的凯恩斯效应）
，终将通过扩大有效需求，实现充分就业。
另外，庇古（Ａ。
Ｃ。
Ｐｉｇｏｕ）在１９４３年发表的《古典的静止不变状态》一文中指出，当实际余额随货币工资和物价下降而增加时，一定量货币加上人们持有的公债的实际价值增加，人们变得更加富裕，更加富裕的人们将增加他们的消费支出，在这场合，即使投资不能增加，这种源于实际余额增加引起的消费支出增加（称为实际余额的庇古效应）
，至少在理论的逻辑推导可以证明，在货币工资和物价可以向下调整前提下，古典学派的充分就业均衡将是有效的。 291
现代西方经济学。
５７２。
复习思考题一、假定消费Ｃ＝１０＋０。
８Ｙｄ，投资Ｉ＝１５０－６ｒ，税收Ｔ＝５０和政府购买Ｇ＝４０，从而ＩＳ方程是Ｙ＝１２５０－３０ｒ；名义货币供给Ｍ＝１５０，货币需求Ｌ＝０。
２０Ｙ－４ｒ。
当价格水平Ｐ＝１０％时，ＬＭ方程是Ｙ＝７５０＋２０ｒ。
当价格水平Ｐ＝１２０％时，ＬＭ方程是Ｙ＝６２５＋２０ｒ当价格水平ｐ＝１５０％时，ＬＭ方程是Ｙ＝５０＋２０ｒ（１）试求价格水平为１０％，１２０％和１５０％时，产品市场和货币市场同时均衡的收入和利率；（２）画一张坐标图，纵轴表示价格水平，横轴表示收入水平，将上述相应的价格水平和收入水平的组合联结成一条ＡＤ曲线。
（３）如果价格水平ｐ＝１。
００（即１０％）不变，但中央银行减少名义货币供给，ＡＤ曲线将如何变化？
二、（１）假定上题中ＬＭ曲线不变，但投资支出对利率变动的敏感度下降时，比方说Ｉ＝１５０－６ｒ变为Ｉ＝１２０－３ｒ时，总需求曲线斜率有何变化？
（２）假定上题中ＩＳ曲线不变，但货币需求对利率更敏感时，比方说，Ｌ＝０。
２０Ｙ－４ｒ变为Ｌ＝０。
２０ｙ－１０ｒ，总需求曲线斜率有何变化？
三、假定某经济社会存在以下关系：Ｙ＝Ｃ＋Ｉ（收入恒等式）
Ｌ＝（０。
９Ｙ－９０ｒ）Ｐ（货币需求）
Ｃ＝９０＋０。
９Ｙ（消费）
Ｍ＝９０Ｉ＝９０－９０ｒ（投资）
Ｐ＝１。
０Ｙ是产量，Ｃ是消费，Ｉ是投资，ｒ是利率，Ｍ是货币供给，Ｐ是价格水平，在这一经济中不存在政府和对外贸易。
（１）写出ＩＳ和ＬＭ方程，求得均衡利率和收入。
（２）若货币供给增加，超过９０，收入和利率会有什么变化？ 292
。
６７２。现代西方经济学
（３）导出总需求曲线的代数表达式，将Ｐ放在等式左边，Ｙ放在右边。
四、为什么劳动需求曲线向下倾斜？为什么劳动需求随工资率下降而增加？
五、假定短期生产函数是Ｙ＝１４Ｎ－０。
０４Ｎ２，劳动需求函数Ｎｄ＝１７５－１２。
５（Ｗｐ）
，试问：P（１）若劳动供给函数是Ｎｓ＝７０＋５（ＷＰ）时，即劳动供给也是P实际工资的函数，当价格水平Ｐ＝１。
００和Ｐ＝１。
２５时，就业量（Ｎ）
，名义工资（Ｗ）和产量（Ｙ）各为多少？
（２）
若劳动供给函数是Ｎｓ＝７０＋５Ｗ，即劳动供给只是名义工资的函数，当价格水平ｐ＝１。
００和Ｐ＝１。
２５时，就业量、名义工资、实际工资（ＷＰ）和产量各为多少？
P（３）从（１）和（２）可得出关于总供给曲线形状的什么结论？ 293
第 八 编
货币理论与货币政策 294
。
８７２。现代西方经济学
货币理论，分析货币供给量及其变化与利率、价格、实际国民收入等之间的函数关系的理论。前面已经谈到凯恩斯关于货币的供给与需求决定利率的理论；在ＩＳ－ＬＭ模型中，货币市场的货币供求与产品市场的总供给与总需求（或储蓄与投资）在两个市场相互作用下决定着利率与实际国民收入→的均衡值，传统的货币数量说ＭＶ＝ＰＹ，高度概括地描述了宏观经济运行中Ｍ和Ｖ与Ｐ和Ｙ的因果关系。在那里，我们一般假定货币的供给或货币的需求为给定，来考察货币变量与有关变量之间的关系。那末，什么是货币？货币的供给与货币的需求各由何种因素决定？这是本编将要深入探讨的问题。除此以外，读者从后面将可看到，在现代市场经济的宏观调控中，货币政策具有核心关键性重大作用。鉴于任何政策措施，必须以一定的理论为依据或指导，理论来自实践，反过来理论又指导实践。理论与实践如此相互作用，相互促进，不断深化着人们对社会经济客观规律的认识，推动着经济货币理论和社会经济不断向前发展。所以货币政策的论述也是本编的一项重要内容。 295
现代西方经济学。
９７２。
第二十七章货币的供给
第一节
货币的定义与职能
一、货币与资产和财富
任一时期（如一年）人们从事劳动或提供资产取得的收入（ｉｎｃｏｍｅ）
用于个人消费以后的余额即储蓄，构成人们积累的财富（ｗｅａｌｔｈ）或称资产（ａｓｅｔｓ）。在任一时点，个人或整个社会的财富可以区分为两大类型：第一，金融资产；第二，实际资产（ｒｅ－ａｌ
ａｓｅｔｓ）。金融资产按其流动性可分为两项：①货币，包括通货（钞票与硬币）和活期存款（支票存款）。②证券资产，包括定期存款，保险单、政府债券、储蓄存款以及工商企业发行的债券股票和期票、汇票等。实际资产包括房地产、各种机器设备、原材料、半成品成品以及各种耐用和半耐用的生活用品。 296
。
０８２。现代西方经济学
二、货币的职能
一个社会从物物交换发展到所有商品之间的交换都以货币为媒介的货币信用经济中，货币的职能有：①交换媒介②价值尺度或称计价单位（ｕｎｉｔ
ｏｆ
ａｃｏｕｎｔ）
，就是说，所有各种商品价值量的大小都是用货币（美元、英镑、日元等）
来衡量，正如物品的长度或重量分别用公尺公斤来衡量一样，③延期支付标准，就是说，所有延期付款的债务都是由货币来衡量，④财富贮存手段。前两项职能是货币的基本职能，它描述了货币区别于其他事物的本质的特征，后两项职能是由前两项职能派生出来的。
三、货币的计量
据上所述，我们可以把货币定义为，用作交换媒介和记帐单位的一种物品，记为Ｍ１，称为狭义的货币，则Ｍ１＝处于银行之外的流通中的（亦即公众手边持有的）
通货（纸币＋硬币）＋活期存款这里的活期存款包括银行和其他非银行金融中介机构以支票帐户存在的活期存款，（包括旅行支票帐户）