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２％的工资指导线受到前所 394
。
８７３。现代西方经济学
未有的压力，拥有价格决定自由的厂商，似乎也经常不符合价格指导线的水平，结果１９６６年的消费价格上涨３。
３％，此后，随着越南战争军费支出迅速扩大，美国经济进入工资－物价相互推动的阶段，旨在保持价格稳定的工资－价格指导线从１９６７年开始实际上宣告终结了。
１９６９年１月，新上台的尼克松政府从前任继承了正在进行的通货膨胀压力，但也继承了一个没有严重失业问题的经济。
１９６９年１月份的失业率降到３。
３％。
１９６９—１９７２年的两年间，尼克松政府对付通货膨胀的措施，仅仅局限于依靠传统的货币政策和财政政策，坚决反对民主党政府试图采行的任何形式的具有干预自由市场经济的收入政策，据认为通过货币政策和财政政策，就能够把通胀率下降到可以接受的水平，而同时又不致引起失业率的显著增长。实际情况恰恰相反，紧缩性财政政策和货币政策的作用，主要是引起产量和就业下降，失业率从１９６９年的３。
５％增为１９７０年的４。
９％和１９７１年的５。
９％，而工资物价和通胀并不因失业增加而下降。问题的关键是在于自１９６５年以来的通货膨胀已日益严重，公众也十分普遍地预料情况会更坏，在这些既成事实的条件下，工会决心除了增加工资之外别无其他选择，这一点显然是正常的合理的，工资率的增加不仅要包括生产率的增长，而且还要使之足以赶上过去的物价上升和弥补合同期间未来的价格上升。在这种情况下，为了防止生产下降失业增加，刺激经济复苏，又能遏制工资－物价相互推进螺旋上升的通货膨胀，唯一可行的办法只有工资－物价管制的收入政策了。正是在这种情况下，出于实际政治的需要，尼克松放 395
现代西方经济学。
９７３。
弃了共和党特别是他本人坚持市场经济的传统信念，来了一个一百八十度大转弯，在１９７１年８月１５日宣布的“新经济政策”中，采取严厉的管理工资－物价的收入政策。
按照这一政策，工资—价格管制包括三个阶段。第一阶段，冻结工资和价格９０天。
继后的第二阶段实施工资—价格管制，为此建立起来的管理机构工资局，被授权制定一项管理最大工资增长的政策。
１９７１年１１月当第二阶段管制付诸实施时，该局规定５％的比率作为新的劳动合同或工资调节的基本标准。与工资局并列，还建立了价格委员会以管理价格，该委员会制定了一项总的规则，规定任何价格的增加不得超过冻结时期所规定的最高价格限度，但是，准许反映成本增加的价格上涨，其目标是期望把平均价格增长率保持在２。
５％。就实际情况看，从１９７１年１１月开始到１９７３年１月为止的第二阶段，无论工资的增加和价格的增加都超过了官方规定的目标，但是与管制以前相对而言，这些比率仍然表现出明显的下降。从开始实行管制的１９７１年８月起到１９７２年１２月，消费物价指数上涨的年率只有３。
３％。
从１９７３年２月开始的第三阶段，基本上采取自愿的原则，但保留必要的强制。但是，在１９７３年最初几个月，由于农业歉收引起的食品价格急剧上涨，导致生活费指数突然上升，面对着一月甚于一月的价格上涨，总统再一次改变方针，１９７３年６月再次宣布冻结价格。这次冻结持续了两个月，从同年８月开始的后来被称为第四阶段，除了对某些行业的管制趋于加强以外，其他一些行业则趋向于解除，到１９７４年４月３０日，第四阶段宣告结束。
此后，美国经济的工资和价格， 396
。
０８３。现代西方经济学
完全恢复到由市场力量定价，尼克松于１９７１年８月１５日开始实施的“新经济政策”作为一个历史的插曲宣告终结。
西方经济学家一般认为，自由竞争充分发展的市场经济，价格决定一般反映了产品供求状态，用行政力量冻结和管制工资和价格，在短时期内虽然能够有效，但扭曲的价格必然导致资源配置失误，通过阻碍投资，其后果将是影响劳动生产率的提高，从而影响产品的供给，终究引起物价上涨。再者，这里的问题还在于，当成本增加源于工资增长率超过劳动生产率增长率时，除非利润份额下降，物价上涨就是不可避免的，而且物价一旦开始上涨并被人们预期还将继续上涨，工资－物价相互促进螺旋形上升也是无法避免的，在这场合，为了遏制加速度通胀，国家只能紧缩银根，而对货币总需求减缩，企业的决策是裁减工人，价格照样随成本提高而提高，失业增加切断了工资物价螺旋上升的根源，通胀率逐步下降甚至实现物价停止增长，保持稳定不变。
从实际情况看，从１９７１年８月到同年１２月，年通胀率为３。
３％，这要归因于冻结工资和物价。其后１９７２年１２月—１９７３年１２月，通胀率为８。
８％，１９７３年１２月到１９７４年１２月，通胀率高达两位数的１２。
２％，在这里，工资推进发挥了一定作用，但主要是其他偶发性因素导致成本急剧上升，包括农产品歉收引起生活费上升，美元贬值引起进口价格上升，特别石油价格一下子提高３倍。１９７５年通胀率降为７。
０％，１９７６年再降为４。
８％，则是如上所述，紧缩银根的政策措施，以急剧增长的失业为代价，换得了抑制通胀的预期目标。 397
现代西方经济学。
１８３。
复习思考题一、自动稳定器与积极的财政政策的区别。
二、为什么充分就业的预算盈余会成为财政拖累？
三、内债与外债有何区别？
国债过度能否导致国家破产？
为什么？
四、美国联储调控货币供给量的三种政策工具的比较。
五、收入政策的涵义。为什么可以说收入政策的主要目标在于对付成本推进型通货膨胀？ 398
第 九 编
后凯恩斯主义宏观经济学 399
现代西方经济学。
３８３。
截此为止，我们考察了凯恩斯以前以萨伊法则为基础的古典宏观经济学：在资本主义完全竞争条件下，市场机制的内在作用有趋于充分就业的必然趋势。
１９２９—１９３３年的世界经济危机宣告萨伊法则的破产，“凯恩斯革命”应运而生。战后，迄至６０年代末，所有西方发达国家在凯恩斯理论指导下，运用财政政策和货币政策调节控制宏观经济运行，配合着高额累进所得税和一整套社会保障和社会福利措施，取得了很大成绩。虽然经济周期依然存在，但周期缩短，平均在五年以下。
波动幅度很小，特别是经济衰退时期一般在一年以下，大部分时间接近或达到充分就业。持续爬行的通货膨胀，通胀率一般在５％以下。
但是，进入７０年代，特别是１９７４—１９７５年出现的“滞胀”
，标志着发达资本主义进入一个新的历史阶段，凯恩斯主义出现了危机。请见附表。
实际国内生产总值（比上一年增长％）
１９６０１９６５１９７０１９７４１９７５１９８０１９８１１９８５１９８９１９０美２。
２５。
８－。
３－。
５－１。
３－。
２２。
０３。
５２。
５１。
０英４。
６２。
３２。
８－１。
１－。
７－１。
９－１。
１４。
１１。
９。
７法７。
２４。
８５。
７３。
１－。
３１。
６１。
２１。
９３。
７２。
８意大利１１。
７３。
３５。
３５。
４－２。
７４。
２。
６２。
６３。
０２。
０联邦德国１１。
５５。
３５。
０。
１－１。
３１。
０。
１１。
８３。
８４。
５日本１３。
３１７。
３９。
５－１。
４２。
７３。
５３。
４５。
１４。
７５。
７
消费品价格（比上一年增长％）
１９６０１９６５１９７０１９７４１９７５１９８０１９８１１９８５１９８９１９０美１。
６１。
６５。
９１１。
０９。
１１３。
５１０。
４３。
６４。
８５。
４ 400
。
４８３。现代西方经济学
英１。
０４。
８６。
４１５。
９２４。
３１８。
０１１。
９６。
１７。
８９。
５法４。
２２。
７５。
９１３。
７１１。
８１３。
３１３。
４５。
８３。
５３。
４意大利２。
１４。
２５。
０１９。
１１７。
１２１。
３１９。
５９。
２６。
３６。
５联邦德国１。
５３。
２３。
４７。
０５。
９５。
４６。
３２。
２２。
８２。
７日本３。
８６。
７７。
６２３。
２１１。
８７。
７４。
９２。
０２。
３３。
１
失业率（％）
１９６０１９６５１９７０１９７５１９８０１９８２１９８５１９８８１９８９美５。
２４。
５４。
９８。
５７。
１９。
７７。
２５。
５５。
３英１。
５２。
２３。
０４。
３６。
４１１。
３１２。
２９。
３７。
０法１。
４１。
５２。
４４。
０６。
３８。
１１０。
２１０。
３１０。
０意大利５。
６５。
３５。
３５。
８７。
５８。
４１０。
１１１。
８１１。
０联邦德国１。
３０。
３０。
８３。
６３。
０６。
１８。
１７。
０７。
５
资料来源：《国际金融统计年鉴》１９１年，失业率转引自Ｒ。戈登《宏观经济学》１９０年，附录日本系实际国民生产总值（ＧＮＰ）。
L从附表可见，自７０年代以来，经济增长率大幅度下降，而失业率和通货膨胀急剧增加，特别是１９７４—１９７５年和１９８０—１９８１年的两次“滞胀”
，许多国家通胀率高达两位数，实际国内生产总值出现战后以来的负增长，而西欧各国自８０年代以来的失业问题急剧恶化。其原因是，自７０年代以来，国家宏观调控面临顾此失彼进退维谷的严重困境：要遏止不可承受的通货膨胀，就必须以严重的失业为代价，反过来，要刺激经济减少失业，必将导致日益为甚的通货膨胀。正是在这一社会经济条件下，凯恩斯主义的理论特别是战后２５年间大见成效的政策主张，面临严重的挑战。
本编将用三章篇幅，概要介绍６０年代以来西方宏观经济学发展变化的概貌，其中 401
现代西方经济学。
５８３。
货币主义和理性预期学派代表对美国后凯恩斯主义主流经济学提出的挑战，新的凯恩斯主义则是凯恩斯主义者在论战中对凯恩斯理论的重新表述补充和发展。 402
。
６８３。现代西方经济学
第三十章
货 币 主 义
第一节
概 说货币主义（Ｍｏｎｅｔａｒｉｓｍ）
，６０年代后期在美国崛起的重要经济学流派。
倡导人密尔顿。弗里德曼（Ｍｉｌｔｏｎ
Ｆｒｉｅｄｍａｎ，１９１２— ）由于“对消费的分析和在货币的历史与理论等方面的成就以及论证了稳定经济的政策和复杂性”
，被授予１９７６年诺贝尔经济学奖。
“货币主义”一词是卡尔。布朗纳（Ｋａｒｌ
Ｂｒｕｎｅｒ）于１９６８年最先提出来的。
主要代表者有菲力浦。卡冈（Ｐｈｉｌｉｐ
Ｃａｇａｎ）
、大卫。迈泽尔曼（Ｄａｖｉｄ
Ｍｅｉｓｅｌｍａｎ）
、利昂纳尔。安德森（Ｌｅｏｎａｌ
Ｃ。
Ａｎｄｅｓｏｎ）
、杰里。乔丹（Ｊｅｒｙ
Ｌ。
Ｊｏｒ－ｄａｎ）
、阿兰。梅尔泽（ＡｌａｎＨ。
Ｍｅｌｔｚｅｒ）和英国的大卫。莱德勒（Ｄ。
Ｅ。
Ｗ。
Ｌａｉｄｌｅｒ）
、迈 403
现代西方经济学。
７８３。
克尔。帕金（Ｍｉｃｈａｅｌ
Ｐａｒｋｉｎ）。
在经济学的理论大厦中，古老的货币数量说，既是简单明了，通俗易懂，但又最为复杂深奥争论最多的理论。弗里德曼这位善于创立新的假说，实证的计量分析堪称高手，政策主张好走极端的当代自由主义经济学家，早在５０年代凯恩斯主义在理论和政策方面占统治地位的时候，高举重新表述的货币数量说的大旗，以反“凯恩斯主义革命”
（Ｋｅｙｎｅｓｉａｎ
Ｒｅｖｏｌｕｔｉｏｎ）的“货币主义者革命”
，（ｔｈｅｍｏｎｅｔａｒｉｓｔ
Ｃｏｕｎｔｅｒ
ｒｅｖｏｌｕｔｉｏｎ）相标榜，其后，和他的追随者一起，利用美国统计资料进行了大量经济计量学工作。但是，一直到１９６５年越南战争升级以后，通货膨胀成为美国值得关注问题，货币主义才表现为一股强有力的思潮，特别是１９７４—１９７５年“滞胀”以后，凯恩斯主义出现了危机，通货膨胀成为几乎所有资本主义世界的头号经济问题，以反通货膨胀为己任的货币主义反“凯恩斯革命”的真正冲击才取得强有力的发展。
时势造英雄。
在一定意义上，正是“凯恩斯革命”在战后的巨大成就造就了自己的对立面。然而，相比之下，无论是理论分析和政策主张，“货币主义革命”是名实不符的。
实际情况是，在货币主义与凯恩斯主义之间针锋相对你来我往的论战中，你中有我，我中有你，由此促进了人们对现代市场经济运行机制的更深入的认识，推动了经济学的发展。
目前，凯恩斯主义者和货币主义者在有关价格、支出和产出等的影响因素的性质方面，经常是看法一致的，两者的 404
。
８３。现代西方经济学
差别主要在于实证分析中对一些战略性的经济变量的估测值，以及在经济运行中变量的调整速度，两派有不同看法。
正如１９８７年诺贝尔经济学奖金获得者麻省理工学院罗伯特。
索洛（ＲｏｂｅｔＳｏｌｏｗ）所说，“鉴于现在我们大家在短时期内都是凯恩斯主义，我们当中在长时期内没有去世的人至少是近乎货币主义者”。或者，正如１９８５年诺贝尔经济学奖获得者弗朗科。莫迪利安尼于１９７