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钟石转过头来，面带疑惑地问道。“难道说，还有什么事我不知道的吗？”
“是这样的！”
《今日报》的社长走了进来，语气沉重地说道，“今天是本届政府宣布财政报告的日子。根据预期，好像今年政府的财务状况并不算太好。前段时间，政府的人通过我们的报纸。频频放风说要进行裁员和减薪。我想大概是因为这个原因，他们才选择在这一天示威游行的吧！”
这名叫做费特法齐迪斯的社长，是一名胖乎乎的中年人，留着一脸络腮胡子，看上去和实际年龄极不相符，这是一个少年老成的家伙。
“原来是这样！”
钟石恍然大悟道，“好像是墨菲定律一样，如果坏的事情要发生，那么就一定会发生。现在所有的坏事都堆积到了一起，恐怕后果会非常严重。”
“是啊！”
费特法齐迪斯也赞同地说道，随即又勉强打起精神，建议道，“钟先生，我们还是继续进行专访吧。这些示威游行，我们有专门的人负责，即便是造成了什么后果，也有我们的政府去解决。”
“嗯！”
钟石点了点头，随即走回位置上，向着费德拉。盖尔询问道，“盖尔先生，我们继续？”
“容我想一想！”
此时的费德拉。盖尔心乱如麻，一时间理不清楚思路，半晌才缓缓地说道，“钟先生，刚才的情形你也看到了。你觉得在这种情况下，作为个人投资者，应该怎么样寻找投资的机会？”
“这个……”
钟石笑了起来，“我必须要声明，以下我所说的一切我都不会负责，仅供投资者们参考。结合刚才的情形，我认为在未来一段时间内，希腊的经济可能不会太好。如果你们的股市有期指的话，我建议可以做空一点，当然也可以做空一点股票。不过这些只是暂时的情况，资本市场非常复杂，用瞬息万变来形容一点都不为过。当然，更好的办法就是在这个时候持有现金，因为欧元不可能在短期贬值，手头上有现金的话能够抵御绝大多数的风险。”
“你的意思是……”
费德拉。盖尔的脸色瞬间就变了，“将在银行或者其他金融机构的现金取出来，这样岂不是会导致银行大面积的倒闭？”
他就算再无知，也知道挤兑的威力，足以将世界上任何一家银行挤垮。而一旦银行发生危机，整个社会性的危机就无法避免了。
“我不是这个意思！”
钟石自然断然否决道，“取不取出银行内的资金，这要取决个人的选择和经济形势。事实上，在我们业内，有一句话叫现金为王。相信各位也知道，雷门兄弟、贝尔斯登等公司，最终倒下的原因都是因为现金流不足。这个道理，不仅对大型机构，对个人来说也是一样的。”
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第二四五章希腊降级（二）
“本届政府宣布，今年的财政赤字预计占据到国内生产总值的12。7％，这个数字比上一年略微增长1。5％。公共债务方面，将占据到国内生产总值的113％，这将是本届政府第二次公共债务超过100％。”
“在政府的发布会上，总理科斯塔斯。卡拉曼尼斯详细讲述了这些债务的来源，主要是国有经济和福利支出。卡拉曼尼斯表示，将在未来一年内削减这方面的支出，尽快使希腊的财政赤字和债务比例达到《稳定和增长公约》的要求。”
“市场分析，希腊的财政状况如果想得到改善，至少需要三年的时间。在此之前，他们还要保持对借债人的足够吸引力。但基于历届希腊政府有违约的传统，所以这一点难度最大。另外就是卡拉曼尼斯宣称的紧缩政策，如果他不能够妥善处理好和各种工会之间的关系，紧缩的目标不能够实现的话，希腊将陷入到困难的境地当中。”
“今天爆发的游行示威，可以想象得出接下来还会有陆陆续续的罢工。如何处理好这方面的关系，是本届政府的当务之急。未来的一段时间，如何从市场上凝聚信心，如何摆脱严重债务危机都是头等大事。我本人认为，推行市场化、降低福利、延迟退休年龄、出售国有资产等行为已经迫在眉睫了。”
电视里，西装革履的嘉宾和面容姣好的女主持人互动着。
在他们背后的大屏幕上，正在播放着游行示威的直播画面，红色的“反对裁员”、“惩治腐败”等字眼格外刺眼。
“你达成了你的目标……”
替钟石翻译完这一切之后，费德拉。盖尔又小声地说道，“现在你满意了？”
“满意？”
钟石诧异地看了对方一眼，“不，我不赞同你这个说法！”
又询问了几个问题之后，钟石的专访就算是结束了，在和众人又互相寒暄了几句后，就由费德拉。盖尔护送着钟石出门。正走到大门出口处的时候。墙壁上电视里播放的内容吸引了钟石的注意。
这一天，希腊政府召开发布会，向各界宣布去年的财政状况。
“你还不满意？”
费德拉。盖尔顿时就怒了，瞪圆着眼睛看向钟石。用高亢的声音质问钟石道，“你还要怎么样？难道你疯了吗？”
“你是不是以为我是个麻烦制造者？”
对于对方的突然爆发，钟石只是微微地一笑，扭头看了看四周，抬脚就往外面走去。“或者说，你认为我是像索罗斯那样的人？”
“这不是我说的，是你自己说的！”
看到钟石的举动，费德拉。盖尔也意识到自己的失态，不由地收小了声音，跟着钟石身后向外走去，边走边说道，“你也曾经说过，要学着像索罗斯那样研究社会。也是我阅历少、经验浅，居然相信像你这样的人。今天我才真正意识到。如果真的像你设计的那样发展，希腊恐怕就要陷入到万劫不复的境地了。”
“我造成的这一切？”
钟石猛然停步，转过身来望着费德拉。盖尔，用一种不容置疑的语气反问道，“如果没有我的参与，这些问题难道就不存在了吗？回答我！”
“……”
费德拉。盖尔顿时为之语塞。
他念头急转，猛然意识到即便没有钟石的参与，希腊现在面临的情况也是客观存在的。也就是说，钟石最多只是起到了一个催化剂的作用。
一想到这里，他顿时一句话也说不出来。
“索罗斯最臭名昭著的是做空东南亚的货币。但是你要明白的是，在索罗斯做空之前，东南亚的那些国家货币已经出现了严重的问题。先出现问题，然后像我们这样的人发现问题。加速了它的爆发，这才有了后来的货币危机。”
钟石淡淡地说道，“不止是东南亚，就连两年前的美国，问题也是一样的。我们不是麻烦制造者，我们只是比其他人更早地发现问题。仅此而已。所以你如果将所有罪名放在我身上的话，对不起，我可扛不起！”
费德拉。盖尔的嘴角微微抽搐，仍然说不出话来。
“既然你说到希腊，那我们就说说希腊。首先，希腊的政治基本上由两大家族把持，帕潘德里欧家族和卡拉曼尼斯家族，这一点你比我更清楚。其次，在整个八十年全球私有化的浪潮当中，希腊不进反退，进行了大规模的国有化，这一违背世界潮流的做法已经将整个经济拖入了沉闷而又低效的深渊。”
“你可以说这些都是加入欧元区之前的事。但是你认为加入欧元区，这些问题就解决了吗？或许你比我更清楚，在2000年加入欧元区之前，希腊的财政赤字突然变成GDP的1％，其中有猫腻吧。这些猫腻也都是过去的事，不用多说。但是这几年的希腊经济增长的本质是什么，你这个本土财经记者应该比我更明白，虽然曾经有一段增长率高达4％，但是这些都是靠着借债堆积出来的增长。因为欧元区的信用保证，所以市场上才有愿意借钱给希腊的机构和国家，这一点你也应该很清楚。”
“但是举债发展是有危害的，尤其是在希腊丧失了货币发行权的情况下。因为这一切都是建立在经济发展良好，前景广阔，希腊政府有能力偿还的基础上。但如果这一切都不复存在，那资本可就翻脸不认人了，这一幕你或许很快就能看到！”
钟石耸了耸肩，做了一个无可奈何的表情，“高福利的制度，是需要高度发达的商品社会作为支撑的。但是对于希腊来说，经济发展水平还明显达不到这种地步。你们的工人，拿到的退休薪水比德国人还要高，退休年龄却比德国人整整早了八年，这一切的一切，都是导致今天出现问题的根源。”
“我能问问接下来还会怎么样吗？”
沉默了半天，费德拉。盖尔艰难地说道，“我们会像那些远东国家一样。陷入到衰退的境地当中吗？”
“衰退？”
钟石怪异地看了对方一眼，摇着头回答道，“你想的未免太简单了。衰退、萧条是必然的结果，违约也是必然的。现在的情况是。看欧元区的其他国家是否愿意救助希腊了。如果他们不能够达成一致的话，希腊退出欧元区也不是一句空话。到时候如果真的退出欧元区，希腊想以自己的货币偿还债务，又或者是从困境当中恢复过来，恐怕比现在还要困难数倍。”
“不能避免？”
费德拉。盖尔仍然不死心。又继续追问道，“难道真的没有其他的办法了吗？”
“当然有！或许几个基金联合起来，能够拯救希腊，要知道所需要的钱并不是很多，也不过几千亿欧元！”
钟石笑了起来，“但是别人为什么要出手拯救？要知道在这个等价交换的社会，你拿不出足够的代价，别人是不会轻易出手的。而且这种主权债务，也不可能指望个人或者机构出手。希腊政府或许应该考虑，向欧元区求援了！”
他一边说着。一边掏出手机，手机已经在他怀中振动了大半晌。
“是我！”
他毫不避讳费德拉。盖尔在场，直接开口说道，“什么？都搞定了？具体会什么时候发布？”
“好，我知道了！”
对方含糊不清地说了几句，钟石点头示意，随后挂断了电话。
“这是……”
费德拉。盖尔只听到这几句话，不过根据来电的时机，加上钟石的只言片语，他意识到这个电话或许跟希腊的债务情况有关。当即不假思索地问道，“你安排的后招？”
这个时候他已经不再对钟石愤恨，因为他很清楚，钟石所说的一切都是事实。相比起其他国家充分高效的市场化。希腊的经济运行模式效率低下而又落后，这是人所共知的。举债发展这件事他也是非常清楚，走入这个怪圈之后，也曾经有人担忧过这个问题。但是在经济发展良好的时候，很多人都选择了忽视，直到现在爆发。
他现在很好奇。钟石既然已经选择了做空希腊，除了鼓动示威游行外，还有什么后续的招数使出来。
“你是记者！”
只是拍了拍他的肩膀，钟石笑着钻进了轿车，摇下车窗，对仍然一头雾水的费德拉。盖尔笑着回答道，“消息不会太落后，相信很快你就会知道了！”
汽车无声无息地滑了出去，很快就消失得无影无踪。
还在回味着钟石那高深莫测的笑容，费德拉。盖尔又怔怔地想了半晌，依然没有一点头绪，只能带着满腹的疑惑回到办公室，不过当他走到办公区，就看到所有人都乱作了一团。
“发生了什么事？”
费德拉。盖尔随手拉过一名路过自己身边的人，疑惑地问道，“这到底发生了什么？”
“我们被标普降级了！”
这是一名身躯庞大的年轻人，因为重量过大，费德拉。盖尔差点没拉住他。年轻人转头看了他一眼，眼神很怪异地看着他，仿佛是看着外星人一般，“我们国家的信用等级被标普调低了一个等级，就在刚才。我要去发新闻了，还请麻烦让一让！”
“原来是这样！”
费德拉。盖尔放开手，心中不免对这个年轻人看低了几分。因为就在年初，标普还曾经对希腊政府信用进行了信用等级降低，从A调低到了A。在费德拉。盖尔看来，这并不是一件大不了的事情。
关于标普评级，A是指偿还债务能力较强，但相对于较高评级的债务/发债人，其偿债能力较易受外在环境及经济状况变动的不利因素的影响。其中的＋/则是对该等级进行微小调整。
但是当他坐回电脑前，查看相关新闻的时候，才发现整件事并不是他想的那样。标普并没有将希腊主权债券的信用等级调低到下一个级别BBB＋，而是直接调到了BB，即直接调低了两个等级。
这意味着在标普看来，希腊政府相对于其他投机级评级，违约的可能性最低，但是在遇到持续、重大的情况或者恶劣的商业、金融、经济条件可能使发债人没有足够能力偿还债务。
“一下子变成了垃圾债！”
费德拉。盖尔汗毛直竖，倒吸一口冷气，头发阵阵发麻。到这个时候，他才意识到，整个事情远比他想的严重！
PS：PS：祝广大的书友新年快乐！在过去的一年当中，我们都经历了很多。虽然对于整个社会来说，我们每个人都是渺小的存在，但对于我们个体而言，我们就是全部。过去的一年有欢笑、泪水、遗憾、满足，我们品尝着酸甜苦辣的人间百味，在世间勇敢而又顽强地活着。但这一切都要过去，我们为自己鼓掌，为自己喝彩。在新的一年内，我们依然要为自己努力奋斗。祝愿每一位书友都能够在新的一年心想事成。说了这么多，再次感谢今天如此多的书友投来月票，最后再厚着脸皮求点票……
第二四六章希腊降级（三）
与此同时，穆迪、惠誉也相继发表声明，宣称将希腊主权债券的信用等级调低。
穆迪方面，将希腊主权债券的长期优先无担保债券评级由Aa1降低至Baa1，只差一步就沦落为垃圾级别。同时穆迪方面宣称，不排除将希腊债券列入到可能进一步降评的复评名单。
惠誉方面，将希腊的主权信用评级从A降低到BBB，只差一步就到垃圾级别，评级展望则为“负面”，这意味和穆迪方面一样，即不排除有进一步下调的可能。
关于理由，双方的声明达到了惊人的一致。即希腊政府面临着巨额的财政赤字，加上难以想象的公共债务，而且这些债务一直在积累，丝毫看不出有任何减少的可能。
三大评级机构共同发出降低希腊国债等级的声明，顿时轰动了全球市场！
首先对评级机构做出反应的是外汇市场，欧元兑美元的汇率出现了日内巨幅波动。
从雷门兄弟宣布破产开始，原本对美元一路走弱的欧元开始强势崛起，甚至在08年底创下了1欧元兑换1。44美元的高峰。不过在美国参众两议院达成大规模救援计划后，欧元再次走低。
随着金融危机的发酵，以及欧洲在救援大型金融机构上的积极态度，使得欧元在走低一段时间后，对美元的汇率重新进入上升通道。而这一上升，就持续了接近一年的时间，从最低点时的1欧元兑换1。2456美元蹿升到了1欧元兑换1。5144美元的水平，涨幅达到了21。58％。但这一涨幅，从希腊三大评级机构联合降级开始的这一天，达到了顶点。
12月4日，欧元汇率出现暴跌，从开盘的1。506跌至收盘的1。4857，整天跌幅高达1。35％。
在随后的一个月内的交易日当中，欧元依然止不住暴跌的势头。其中在12月27日更是再次跌破1％，达到了1。29％的跌幅，到12月22日，欧元区宣布考虑对希腊实施援助为止。在短短的13个交易日内，欧元兑换美元的跌幅达到了惊人的5。36％，形成了一波不小的行情。
欧元暴跌的很大原因，并不在于希腊的评级被降低，而是在于希腊的评级被降低后。整个市场对于欧元区主要国家将采取何种反应的猜测。普遍认为主要欧元区国家会出手援助希腊。但对于援助多少、援助的条件是什么，市场并不能够达成一致的看法。
正是这种预期上的分歧，导致了欧元持续性地下跌，直到12月22日这一天，欧元区的财长们坐到了一起，开始认真地商讨起援助希腊的方案时，这种市场的恐慌情绪才得到了有效的缓解。
出现类似情况的还有英镑，因为和欧元区的贸易度高度相关，所以在一定程度上英镑也被做空。
缓慢的协商机制终于发挥了作用，但对于瞬息万变的资本市场来说。已经为时已晚。
第二个对希腊评级做出迅速反应的，则是债券市场。因为被降级的本身就是主权债券，所以希腊的国债在市场上价格一泻千里，收益率从11％猛然上升到15％左右，而且在短短的12月份内，这个收益率还在继续猛涨，在12月22日这一天达到了最高点，也就是惊人的20％。
这个数字意味着，希腊政府想要从市场上募集资金，100欧元面值的国债。不计算票面利息的情况下，只能够卖到83欧元，中间高达17欧元的差价就白白地蒸发掉了。
这就是评级机构的威力！
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