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港元)创香港开埠以来重工业投资最高记录。该厂地皮面积180万平方英尺,位于新界屯门市,计划年产高标号水泥140万公吨。该厂于1982年年底建成投产。
1980年,长实联营公司加拿大怡东财务与九龙仓、置地、中艺(香港)、怡南实业、新鸿基证券合组联营公司,以13。1亿港元价格,投得尖沙咀西一幅7。1万平方英尺的综合商业大厦,建成的单位,全做出售。
8月,李嘉诚与联邦地产的张玉良家族联手合作,斥资10亿港元购入国际大厦和联邦大厦,5个月后,以22。3亿港元出售,利润达百分之一百以上。有人问:长实兴建和购得的楼宇,现在为何大部分做出售用途,而少做出租用途?
李嘉诚说:“这并不违背我们增加经常性收入的原则,因为要决定将楼宇出售或收租,须看时势及环境而定,而现今楼宇价急升,售楼所能获得的利润远比租屋为多,在为股东争取最大利润的前提下,是将建成楼宇出售为合算。”
1980年11月,长实与港灯集团合组上市国际城市有限公司,共同开发港灯位于港岛的电厂零散旧址地盘。
20世纪70年代末至80年代初,李嘉诚在地产业的成绩不俗,令人刮目。几年之后,李嘉诚相继推出大型屋村计划,更是轰动一时,全港瞩目。
第三部分:股市强人 潮起潮落稳行舟地产大王迂回包抄赛置地(1)
1981年元月,李嘉诚正式入主和记黄埔任董事局主席。
李嘉诚收购和黄动机之一,便是它的土地资源。先前,和黄洋行大班祈德尊,已开始在腾出的黄埔船坞旧址的地皮上发展地产,兴建黄埔新村。祈德尊不谙地产之道,竟未能在这块风水宝地上栽活摇钱树。祈德尊下台,韦理主政,仍未如愿把财政黑洞填满,售房不拣时机,便宜了炒家,坑苦了股东。
幸得这幅大型地皮未做满,给李嘉诚有施展的舞台。李嘉诚酝酿大型屋村已有数年,他仍耐心等待。1984年9月29日,中国总理赵紫阳与英国首相撒切尔夫人在京签订了中英联合声明,香港前景骤然明朗。恒生指数回升,地产开始转旺。
年底,和黄宣布投资40亿港元,在黄埔船坞旧址的地盘,兴建包括商业中心的大型住宅区黄埔花园屋村,据传媒披露,李嘉诚1981年就计划推出这一宏伟计划时值地产高潮,按当时地价计,和黄需补地价28亿港元,故而李嘉诚有意把与港府的谈判拖延至1983年的地产低潮,结果李嘉诚以3。9亿港元获得商业住宅开发权(按港府条例,工业用地改为住宅和商业办公楼用地,须补地价)。一笔极廉的补地价费用,大大降低发展成本,屋村的每平方英尺成本不及百元。
屋村计划尚未出台,李嘉诚已狠“赚”了一笔,就此一点,已比祈德尊、韦理高出几筹。
整个黄埔花园,占地19公顷,拟建94幢住宅楼宇,楼面积约760万平方英尺,共11224个住宅单位,附有2900个停车位及170万平方英尺商厦。整个计划分12期,首期1985年推出,1990年全部完成,被称为香港有史以来最宏伟的屋村工程,超过政府建的大型屋村,在世界亦属罕见。
行家估计,整个计划可获利60亿港元。如此高的回报,喜煞和黄股东,也羡煞地产同业。
丽港城、海怡半岛两大屋村的意愿,萌动于1978年李嘉诚着手收购和黄之时。之后,经历了长达10年的耐心等待,精心筹划,方于1988年推出计划。
1985年,李嘉诚透过和黄,收购了置地所控的港灯。计划利用港灯位于港岛南岸的鸭月利洲发电厂现址开展地产,与电厂相连的有蚬壳石油公司油库,蚬壳另有一座油库在新界观墉茶果岭。李嘉诚开始了一连串复杂的迁址换地计划。
1986年年底,和黄与太古各占一半股权的联合船坞公司与蚬壳公司达成协议:将青衣岛的一幅庞大油库地皮,与蚬壳在茶果岭和鸭月利洲的两个油库地皮交换。同时港灯的鸭月利洲电厂迁往南丫岛。这样,李嘉诚就腾出两幅整块的可供发展大型屋村的地皮。
1988年1月,全系长实、和黄、港灯、嘉宏4公司,向联合船坞公司购入茶果岭、鸭月利洲油库,即宣布兴建两座大型屋村,并以8亿港元收购太古在该项计划中所占的权益。这样,两大屋村地皮归长江系全资拥有。
两大屋村预算耗资110亿港元,又一次轰动港九。《信报》称:“惟超人才有如此超人大手笔。”
茶果岭屋村定名为丽港城,占地8。7公顷,为高级住宅区,有专为住户设立的私人俱乐部。屋村计有38幢25~28层住宅楼宇,单位面积640~920平方英尺,共8072个单位,总楼面达620万平方英尺,附设16。1万平方英尺商厦。总投资45亿港元。
鸭月利洲屋村定名海怡半岛,占地15公顷,兴建38幢28~40层住宅楼宇,单位面积600~1100平方英尺,共10450个单位,总楼面达787万平方英尺——超过黄埔花园。附设31。2万平方英尺商厦、网球场、俱乐部、游泳池等。总投资65亿港元。
长实估计,以1988年同类楼宇的时价每平方英尺1000元计,两大屋村可获纯利50亿港元。
1990年5月丽港城首期发售,每平方英尺售价1700元,用户及炒家争相抢购,异常激烈。到1993年,每平方英尺售价,丽港城已达4300元,海怡半岛为3300~3500元之间,均大大超出预计售价。若加上建筑成本及售房成本上涨等因素,两大屋村全部竣工盈利,远远突破百亿。
人们在称道“超人”过人的胆识与气魄之时,无不惊叹他锲而不舍的忍耐力。
嘉湖山庄原名是天水围屋村。天水围在新界元朗以北,与深圳西区隔一道窄窄的深圳海湾。嘉湖山庄计划的推出,也历经10年。
1978年,长实与会德丰洋行联合购得天水围的土地。1979年下半年,中资华润集团等购得其大部分股权,共组巍城公司开发天水围。公司股权分配是:华润占51%,胡忠家族大宝地产占25%,长实占12。5%,会德丰占5%,其他占6。5%。华润雄心勃勃,计划在15年内建成一座可容50万人口的新城市。
李嘉诚忙于收购和黄,未参与天水围的策划。整个开发计划,由华润主持。华润是一间国家外贸部驻港贸易集团公司,缺乏地产发展经验,亦不谙香港游戏规则。结果1982年7月,港府宣布动用22。58亿港元,收回天水围488公顷土地,将其中40公顷作价8亿港元批给巍城公司,规定在12年内,在这40公顷土地上完成价值14。58亿港元以上的建筑,并负责清理318公顷土地交付港府作土地储备。如达不到要求,则土地及8亿港元充公。
第三部分:股市强人 潮起潮落稳行舟地产大王迂回包抄赛置地(2)
另外,港府于1983年年底宣布:计划投资40亿港元用于市政工程,其中整理地盘工程16。2亿港元,基本建设9。6亿港元。这两项共25。8亿港元的工程批给巍城承包,并保证15%的利润。
华润兴建50万人口的城市的庞大计划胎死腹中,似乎有些心灰。其他股东亦想退出。
李嘉诚看好天水围前景,他不慌不忙,逐年从其他股东手中接下他们亟待抛出的“垃圾”股票。到1988年,李嘉诚控得除华润外的49%股权,成为与华润并列的仅有两家股东(有人估计李嘉诚与华润事先达成默契,故丧失信心的华润未抛股)。1988年12月,长实与华润签订协议,其主要内容如下:
长实保证在天水围发展中,华润可获纯利7。52亿港元,并即付3/4~5。64亿予华润。
如将来楼宇售价超过协议范围,其超额盈利由长实与华润共享,华润占51%。
今后天水围发展计划及销售工作均由长实负责,费用由长实支付,在收入中扣回。
离政府规定的12年限期已过一半。完成这么浩大的工程,风险由长实承担,华润坐收渔利。当然风险大,盈利也大,若如期完成,长实按协议范围的售价,约可获利43亿港元。但据行内人士估计,长实可获利70亿港元。
这么浩大的工程,在不到7年时间完成,大概惟有长实具备足够的经验及实力,也大概惟有长实能赚钱。
天水围大型屋村定名为嘉湖山庄。拟建58幢27~40层住宅及商业楼宇,总楼面1136万平方英尺,至今仍是香港最大的私人屋村。共有单位16728个,可容6。5万人口,总投资63亿港元,预定分七期于1995年中完成。
第一期发售的7幢,税后利润10。86亿港元,其中长实得6。23亿,华润得4。63亿。另外7幢,华润可赢得协议范围中的7。52亿港元利润。以后6期,华润等于“额外”所得,而长实的利润,更是不可斗量。
除了上述四大屋村,80年代推出的较小型的屋村有红勘鹤园、汇景花园。
1979年,李嘉诚收购英资青洲英泥,就看好该公司在红勘海旁的80万平方英尺土地。当时传媒捅破李嘉诚“醉翁之意”,“首先,被收购之公司可提供合理的经常性利润;第二,被收购公司的大量平价土地可供日后发展;第三,若重估或出售该平价土地可获庞大利润。”
1983年4月8日,长实与青洲英泥发表联合声明:长实发行2458万新股(相当2。27亿港元)予青洲英泥,李嘉诚在14个月内以私人名义购入新股,以获得鹤园地皮及红勘的有关物业。
李嘉诚在这幅地皮推出高级住宅区——红勘鹤园。红勘是九龙新发展的繁华区域,楼价至20世纪90年代高攀到港元每平方英尺4000~6000港元,李嘉诚赚得盘满钵满。
1988年4月,长实与中资中信(集团)公司联手合作,投得蓝田地铁上盖发展权。1989年12月底,长实出台在地铁上盖兴建汇景花园的计划。蓝田位于新界南临靠维多利亚港东入口处,是一处偏僻地。由于第三期地铁的兴建,沿线地价飚升,汇景花园,成了港人置业住家的好去处。
稳健中寻求发展,发展中不忘稳健。
香港传媒,常用“擎天一指”,形容在拍卖场上竞价的李嘉诚。
其实,“擎天一指”指的是李嘉诚强大的经济实力,拍卖场上的李嘉诚,并未显示出横扫千军、力挫群雄的必胜气概。英商华商中,都曾出现过一掷千金,搏尽取胜的赌徒式的竞投者,进入竞价高潮,不由红了眼,不再权衡家底利弊,非得把对手压下去不可。
李嘉诚曾在多个场合表示过:“不可持买古董的心理。”古董孤品,存世的仅此一件。而做生意,不论购公司、购土地,不必“非飞翔不可”,不取此幅,以后还有他幅,目的都是发展地产赚钱。
拍卖场上的李嘉诚,不仅擅长斗智,还有足够的克制力。
1987年11月27日,香港官地拍卖场。在股灾大熊渐去,地产渐旺之时,多年未露面的李嘉诚,格外引人注目,他的一颦一笑、一举一动皆摄入记者的镜头。
政府拍卖的一幅官地位于九龙湾,24。3万平方英尺,底价2亿港元,每口竞价500万港元。
李嘉诚与对手连叫两口,底价连跳两次:2亿500万、2亿1000万。
第三部分:股市强人 潮起潮落稳行舟地产大王迂回包抄赛置地(3)
“2亿1500万!”拍卖场的一角响起熟悉的声音,是有“飞仔”之称的合和老板胡应湘。李胡两人有过多次合作,胡应湘毕业于美国著名的普林斯顿大学土木工程系,李嘉诚初涉地产,还曾请教过他,两人交谊甚密。李嘉诚回眸一笑,胡应湘亦报微笑。此时地价已竞抬到2亿6000万。
“3亿!”李嘉诚“擎天一指”举起,连跳8口,一时掀起竞价高潮。
“3亿5500万!”胡应湘如河东狮吼,一口急跳11档,再掀高潮,四座皆惊。俗话说:商场无父子。那么在商言商的商界朋友,在商业竞争中,自然也会将朋友之谊暂且放一边。
一时,郑裕彤等地产大好友加入竞价。李嘉诚的副手周年茂,悄悄坐到胡应湘副手何炳章旁边,与他低声耳语。胡应湘不再应价,退出竞投。当叫价飚飞到4亿元时,全场哑然,叫价也高出底价一倍,是拍卖场敏感的临界线。一阵短暂的沉默,竞投各方都在心中打算盘。
“4亿9500万!”李嘉诚“擎天一指”再次举起,四座瞩目。无人竞价,一声槌响,尘埃落定,成为此幅官地的成交价。
李嘉诚当时宣布:“此地是我与胡应湘先生联合所得,将用以发展大型国际性商业展览馆。”
一位地产分析家评论道:“依本人估计,李嘉诚把此幅官地的最后投价定为5亿。这个价,可以说是参与竞价的各方心定的最高价。有人会定在4亿,有人会定在4。5亿,各家有各家的算盘。李嘉诚是地产金指头,他染指的土地,开发物业所得盈利,往往可高出同业。故他出价4亿9500万,仍有厚利可图。
“竞价进入高潮,很容易出现投手情绪化,冲动之下,不管死活,非得做赢家不可(这次倒无这样)。如是这样,李嘉诚必会退出,以成全对手风头。”
记者采访李嘉诚,问:“都说您是拍卖场上‘擎天一指’,志在必得,出师必胜,可您有时还是中途退出?”
李嘉诚道:“这已经超过我心定的价。你们没看到我想举右手,就用左手用劲捉住;想举左手,就用右手捉住。”
耐心等待,捕捉机遇,有智有谋,从长计议。李嘉诚不断地通过官地拍卖与私地收购,为地产发展提供了源源不断的土地资源。
1986年1月长江实业公司市值77。69亿港元,还远远低于置地公司的147。27亿港元。到1990年6月底,长实市值升到281。28亿港元,居香港上市地产公司榜首;第二位是郭得胜家族的新鸿基地产,市值为242。07亿港元;而一直在本港地产业坐大的置地公司以216。31亿港元,屈居第三位。另外,长江全系早在1986年中已超过怡和全系的市值。
置地的优势,是每单位面积的地皮楼宇价值昂贵。李嘉诚扬长避短,把发展重心放在土地资源较丰、地价较廉的地区,大规模兴建大型屋村,以量而最终取胜。
20世纪90年代初,长实系各公司拥有已完成物业面积1655万平方英尺,建设中的地盘物业达3733万平方英尺,可供未来发展的土地储备2200万平方英尺。
第三部分:股市强人 潮起潮落稳行舟股市强人潮起潮落稳行舟(1)
股海行舟,风险多多,缘何每次股灾李嘉诚都能安然度过?1986年中,内幕交易审裁处公开谴责李嘉诚等4名长实董事,李嘉诚深感愤怒与遗憾。香港各大报章刊登长实的辩白广告,最后又不了了之,究竟为的是何事?
作为系列上市公司首脑的李嘉诚,在股市的表现,与他在地产的表现一样令人折服。
李嘉诚真正发迹,是靠地产股市。他的扩张史,无疑是一部中小地产商借助股市杠杆,急剧扩张的历史。以小搏大,层层控股。到1990年年初,李嘉诚以他私有的98亿余元资金,控制了市值900多亿元的长实系集团。1972年长实上市时,市值才1。57亿港元,18年后市值增长近180倍。以全系市值计,比1972年膨胀了586倍。
李嘉诚在股市的作风,一如他在地产一样,“人弃我取”,“低进高出”。
1972年,股市大旺,股民疯狂,成交活跃,恒指急攀。李嘉诚借这大好时机,将长实骑牛上市。长实股票每股溢价1元公开发售,上市不到24小时,股票就升值一倍多。这便是典型的“高出”。
1973年大股灾,恒生指数到1974年12月10日跌至最低点150点的水平。1975年3月,股市跌后初愈,开始缓慢回升,深受股灾之害的投资者仍“谈股色变”,视股票为洪水猛兽。就在这个时期,在李嘉诚的安排下,长江实业发行2000万新股予李嘉诚,依据当时低迷不起的市价,每股作价3。4元。李嘉诚宣布放弃两年的股息,既讨了股东的欢心,又为自己赢得实利——股市渐旺,升市一直持续到1982年香港信心危机爆发前。长实股升幅惊人,李嘉诚赢得的实利远胜于当年牺牲的股息——是为“低进”。
1985年1月李嘉诚收购港灯,他抓住卖家置地急于脱手减债的心理,以比一天前收盘价低1元的折让价——即每股6。4港元,收购了港灯34%的股权。仅此一项,为和黄股东节省了4。5亿港元。6个月后,港灯市价已涨到8。2元一股,李嘉诚又出售港灯一成股权套现,净赚2。8亿港元低进高出,两头赢钱。
巍城公司开发天水围的浩大地皮,由于港府的“惩罚性”决议,天水围开发计划濒临流产,众股东纷纷萌发退出之意。人弃我取,知难而上,看好天水围发展前景的李嘉诚,从其他股东手中折价购入股权。于是,便催出了嘉湖山庄大