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４。价跌量增。如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时股价还在小幅下跌，
成交量开始小幅上升，意味着股市由空头态势转为多头态势。股民可以考虑建仓。
如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，此时股价开始暴跌，成交量却大幅上升，
要警惕股市可能由多头态势转为空头态势。股民最好提前平仓。
５。价跌量平。如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时股价还在小幅下跌，
但成交量处于平衡，意味着股市底部基本形成，空头态势将转为多头态势。股民
可以考虑建仓。如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，此时股价开始暴跌，成
交量虽然平衡，也要警惕股市可能由多头态势转为空头态势。股民最好提前平仓。
６。价跌量减。如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时股价还在小幅下跌，
成交量也还在小幅下跌，意味着股市底部将要形成，空头态势将转为多头态势。
股民可以考虑建仓。如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，此时股价开始暴跌，
成交量开始减少，要警惕股市可能由多头态势转为空头态势。股民最好提前平仓。
７。价平量增。如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时股价处于平衡，成
交量开始小幅增加，意味着股市底部将要形成，空头态势将转为多头态势。股民
可以考虑建仓。如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，此时股价高位平衡，成
交量增加，可稍微观察一段，但要警惕股市可能由多头态势转为空头态势。股民
最好提前平仓。
８。价平量平。如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时股价处于平衡，成
交量也处于平衡，意味着股市底部将要形成，空头态势将转为多头态势。股民可
以考虑提前建仓。如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，虽然此时股价高位平
衡，成交量高位平衡，要警惕股市可能由多头态势转为空头态势。股民最好提前
平仓。
９。价平量减。如果股市经过长期一轮下跌后企稳，此时股价处于平衡，成
交量还在小幅下跌，意味着股市底部将要形成，空头态势将转为多头态势。股民
可以考虑建仓。如果股市经过长期一轮上升后不太稳定，虽然此时股价高位平衡，
成交量高位减少，要警惕股市可能由多头态势转为空头态势。股民最好提前平仓。
二、应用之招
以江西纸业为例，图解略，详见本书ｐ１４４。
第十四节江恩理论
一、基本概念
威廉？江恩（ＷｉｌｌｉａｍＤｅｌｂｅｒｔＧａｎｎ）在美国资本市场上
总结了一套投资的理论，其主要内容是：１。股价波动是支配市场循环的重要法
则。股价波动的形式是上升与下跌。当股市由上升转为下跌时，２５％ 、５０％ 、
７５％ 等是重要的支撑位。当股市从低位启动时，１。２５、１。５、２等是股
价重要的阻力位。
２。时间是循环周期的参考点。２０年、３０年、６０年以上为长期循环。
１年、２年、３年、……１５年等为中期循环。其中３０年最重要，因为含有３
６０个月，是一个完整圆形的度数。短期循环为２４小时、１２小时、……甚至
可缩小到４分钟，因为一天有１４４０分钟，地球自转一度为１４４０除以３６
０，得出４分钟。
３。１０年是一个重要的循环。由１０年前的顶部（底部）可预测１０年后
的顶部（底部）。此外，７年也是一个转折点，因为７天、７周、７个月都很重
要。
４。在５年的升势中，先升２年，跌１年，再升２年。到第５９个月注意转
折。在５年的跌势中，先跌２年，升１年，再跌２年。处于长期上升（下跌）时，
一般不会超过３年。
５。在上升的趋势中，如果以月为单位，调整不会超过２个月。如果以周为
单位，调整一般在２～３周。在大跌时，短期的反弹可以维持３～４个月。
６。将３６０度圆形按月份（和中国历法巧合）分割，来计算股市循环。
０度：３月２１日（春分）；１/ ８度：５月５日（立夏，春分后４５天）
；１/ ４度：６月２１日（夏至，春分后９０天）；１/ ３度：７月２３日（大
暑，春分后１２２天）；３/ ８度：８月５日（立秋前２天，春分后１９。５周）
；１/ ２度：９月２２日（秋分，春分后１８２天）；５/ ８度：１１月８日
（立冬，春分后３２。５周）；２/ ３度：１１月２２日（小雪，春分后３５周）
；３/ ４度：１２月２１日（冬至，春分后３９周）；７/ ８度：２月４日（立
春，春分后４５。５周）。由于股市循环往复，所以股价会发生重复的情况。
（注：节气的阳历具体日期每年稍有变化，如２００１年，２００２年１１月７
日都是立冬日，２００３年的立冬日是１１月８日。）后续部分略，详见本书。
第五大招识破庄家板块
（与庄共舞几招制胜）
股市无庄，股价不活。因此咱散民对庄家在股市上呼风唤雨是爱恨交加。我
认为，对庄家要客观看待。谁进入股市都有一个非常明确的目的——赚钱！庄家
更是这样，只要有利可图，他们就无孔不入，无所不为，动辄斥资上亿控盘，然
后一路狂拉，最后大举派货。难道庄家们没事闲得只是玩资本游戏吗？当然不是。
所以我们没必要过分谴责庄家的控盘行为。当然对违规的不法行为不仅要谴责，
管理层还会对其处罚。但我们总体上还是欢迎庄家入场，我们与其共舞。如果庄
家真不来了，赚钱的舞伴没了，您岂不更解套无望。关键是要学会识庄、粘庄，
最后甩庄、赚庄，这才是我们的目的。我们欢迎守法的庄家，我们攻守兼备迎击
庄家，我们与其共舞步步为赢，我们弃庄出逃胜利凯旋。
特别需要说明的是：目前散户、庄家、基金的比例大约是５６∶３０∶１４。
虽然散户群体比例高，但群龙无首，一盘散沙。而庄家资金集中，其招法是不断
改变的，否则他也无法在这个市场生存。有些庄家这次做庄非常成功，但下一次
则失败而归，失败的原因就在于做庄的招法没及时更新。因此，识破庄家不可能
把庄家更新的招法曝光，也无法及时曝光。有一点应该肯定，即万变不离其宗，
庄家招法再变，它最终也要将股价拉高。因此，熟悉老庄家老招法，在时刻观察
新老庄家的新招法，一定能看出破绽，然后紧紧跟上，与庄共舞，您一定能享受
坐庄轿的喜悦和胜利果实。
第一节吸拉派落：庄家运作四步曲
狡猾的庄家的确很多，但不管他们如何跳舞，其操纵手法万变不离其宗，即
：必须经过吸筹、拉升、派货、回落（简称：吸拉派落）的四部曲全过程。
第一曲：吸筹。庄家要拉抬某个股票，必须控制足够的筹码。举一个简单的
比喻，假设有１０００股流通的股份，如果庄家控制了９００股，剩下的１００
股，庄家无论是拉抬还是大压，都是举手之劳的轻易之事。所以，庄家要跳的第
一曲就是吸筹。此阶段的特色是：由于庄家的资金都在十几亿以上，不可能一笔
买单全买。不像咱散户买个１０００股、１万股说买就买了。再加上不能惊动广
大股民，因此它买入股票的过程比较长，至少在一年左右，甚至二、三年以上。
例如：２００３年的长安汽车（０００６２５）吸筹时间从１９９８年到２００
２年，长达５年。另外，他们必须分散在各个证券营业部，以不同的仓位悄悄分
批购进。如果惊动了中小股民，大家都纷纷跟进建仓，庄家就无法在低位吸筹，
可谓：悄悄地进村，打枪地不要。例如：后被查处的中科创业股票（００００４
８，康达尔），其庄家从１９９８年１２月至２００１年１月间，利用其股价除
权后的１３元左右的价格优势，先后在北京、上海、浙江等２０余个省、自治区、
直辖市，以中科创业投资有限公司、北京克沃科技有限公司或丁福根、边军勇等
个人名义，与１００余家出资单位或个人签订合作协议、委托理财协议等，筹集
资金共计约５４亿元，在申银万国证券公司上海陆家浜营业部、中兴信托投资公
司北京亚运村营业部等１２０余家营业部，先后开设股东账户１５００余个，采
取以不转移实际控制权为目的的自买自卖；利用购买深圳康达尔公司法人股进入
公司董事会，发布信息从而影响股票价格等方法，联合或连续买卖００００４８
股票，其间最高持有或控制５６００余万股，占００００４８股票流通股份的５
５３６％。类似的案例还有亿安科技、银广夏等。可见庄家吸筹的手法和过程。
见００００４８图（康达尔）。
第二曲：拉升。庄家控制筹码完成后，就开始跳第二曲，进入拉升阶段。此
特征是：庄家开始制造朦胧的题材概念，个别股评人配合喧多。如：中科创业制
造什么高科技概念；亿安科技制造什么电动车题材；银广夏制造什么萃取项目。
实际上是子虚乌有，纯属骗人。特别是银广夏，许多股评人大肆喷多，害了许多
股民。此时拉升阶段的股价开始逐渐上移并不断创新高，成交量温和放大。中间
伴随几次必要的震荡。如００００４８股票，虽然几次除权，但从１９９９年开
始就呈上升趋势，而且反复涨权。股价（以下指除权价）由１３元涨到３０元、
５０元、６０元，成交量由原来的一、二千手，放大到五、六万手。中间也经过
震荡，股价也跌破过４０元。但总体股价表现出稳步上行特点。
第三曲：派货。拉升阶段完成后，庄家一定要落袋为安。此阶段的特征是：
利用大盘总体上升趋势，以迅雷不及掩耳之势，立即狂拉股价，给人以轰轰烈烈，
极度兴奋的态势。以吸引跟风股民。如：００００４８股价，２０００年１月１
９日突然发力，股价一跃４２元，然后一路狂拉，到２０００年２月２１日，股
价已升到８４元。然后庄家就开始不客气地大举派货，同年３月２２日，其股价
最低跌到６３６０元。由于庄家没有完全派货干净，所以在以后的日子里，继
续派货。因此此时股价不再辉煌。该股股价到２０００年中旬，跌到３５元左右。
到１２月２５日，该庄家行为败露，股价开始连续１０个跌停。此外，也有的庄
家进入派货阶段后，利用涨停吸引跟风盘。如：原深安达（０００００４）。２
０００年８月２２日到８月３０日，庄家一口气连拉７个涨停，股价已升到最高
位３５１９元。此时庄家强封涨停，吸引买盘，让买盘因买不到而着急。８月
３０日，封住３５１９元涨停后，迅速出货，将涨停板打开，成交量放大。显
示庄家派货的决心。接下来股价在９月、１０月的３２元左右整理，庄家在高位
慢慢派货，中间虽有反弹，但每次反弹都是庄家在派货。类似的例子还有海虹控
股（０００５０３）。
第四曲：回落。派货阶段结束后，股价开始回落是自然的。此阶段的特征是
：庄家采取震荡出货法，慢慢出尽手中筹码，甚至不惜血本坚决出货。该股票长
期不振。如：００００４８股票，到２００３年５月１３日，股价最低到１３
００元。将近３年没有行情。至于中科创业、亿安科技、银广夏这些问题股就更
无行情了，股价跌到３、４元左右，并且都戴上了ＳＴ帽子，回落的过程就此完
成。能否东山再起，要看新庄家运作意向了。
由上分析可知，庄家操作股票的基本程序就是这四部曲，我们只要踏准庄家
的四部舞曲节奏，任何庄家操纵的股票，都会成为我们的战利品，撅金库。
第二节成交量突变：迅速跟庄
股市里经常流行的话是：成交量无法骗人。这句话有一定道理。庄家在吸筹、
拉高、出货等阶段，可以用多种技术指标蒙骗股民，但千蒙万蒙，成交量是无法
蒙骗人的。因为一只股价要涨，必须有主动性的买盘积极介入，即买的人多了，
股价自然上升；反之，大家都争先恐后地不惜成本卖，股价就下跌。这在成交量
上能反映得比较清楚。所以，股价一上升，必定有成交量配合，说明庄家在大量
购入股票，散民此时应紧紧跟上。这里股友们要掌握一个基本原则，即：一只股
票长期横盘三个月或半年左右，突然一天成交量突变放大，您必须及时杀进，因
为庄家很可能开始行动了。中小股民今后在此方面一定注意股价在底部放量甚至
震荡都要敢于进货，耐心持股。而股价一旦大幅拉升，成交量放大受阻，甚至股
价破位，则必须走人，千万不能久留。
如：武钢股份（见６００００５图）。某年６月以来，该股成交量非常小，
一直维持在４０００～６０００手左右，价格大体在４元。某年１０月２１日，
成交量突然放大到８８００手，第二天再放大到３万手，第三天放大到７万手。
显然庄家利用武钢股份的整体上市概念开始行动，是有备而来的，此后成交量每
天都逐级放大，股价开始上升，此时散民股友应该建仓了。到第二年２月，该股
价涨到８元左右，比４元上升了１００％。因此根据这个经验，一旦发现长期横盘
中有放量的个股，可考虑跟上，与庄共舞。
但提醒股民的是：股市有涨有跌，庄家迟早出货也是必然的，庄舞不可能总
跳个没完没了，我们需要提前撤出舞池，把那首舞会中常用的最后一曲“友谊地
久天长”的美妙旋律留给庄家。
第三节题材概念：借题发挥与庄共舞
从股市历年发展看，大庄家介入某只个股都是与该股题材背景有关，庄家从
来不会无缘无故地拉升股票的。如１９９５年北旅的购并题材；１９９６、１９
９７年深发展和长虹的业绩高分红题材等；１９９８年资产重组题材占了上风，
北大方正入主延中实业，五一文重组为创智科技，托普软件重组川长征等等；１
９９９年的主要题材是网络，凡是与网络沾边的股票都气势如虹，飞涨如箭，如
亿安科技、科利华、中信国安等。２００１年的申奥题材，北京股大涨。２００
３年和２００４年初的大盘蓝筹股和非典题材，使中国联通、中信证券、汽车板
块、电力板块、药业板块等纷纷上涨。此外，庄家必须借助某个朦胧题材，甚至
是“新经济、新概念”等众人知之甚少的题材来引诱哄骗散户高位跟进。
正是题材才极大地挑逗了庄家借题发挥，舞枪弄剑的兴趣。所以投资者跟庄，
先分析哪类题材潜力大，能引起庄家兴趣，然后及时介入（或半截介入），与庄
家、题材共舞。
例如，２００１年大牛股之一的烟台万华（见６００３０９图）就是典型的
利用新概念题材大幅拉高的股票。２００１年１月５日，该股上市股市价为３１
元。经过到２月２１日的整理后，一些股评人配合庄家散布出什么“ＭＤＩ”
（即聚氨酯制品）的新概念，鼓吹什么“产品市场前景广阔，没有同行竞争”等
等。许多人被“ＭＤＩ”的简称唬住了，庄家也正是利用“ＭＤＩ”的新概念和
１０派１送２转８的题材来借机拉升股价。从２月２３日起，该股不停气地猛拉。
此时散民没搞清ＭＤＩ也没关系，因为炒股就是一个炒字，既然庄家借题发挥，
我等借题跟庄也势在必行。２月２６日，该股已突破３０元。３月７日在成交量
突放到１５７万股时，股价冲到３５元。此时庄家再次发挥题材效应，广播、电
视、报纸、股评人一通猛吹“ＭＤＩ”概念，３月２２日股价冲过４１元。４月
２日，股价摸高５０元。４月１３日，快接近１０派１送２转８的除权日，庄家
又一气将股价抬到５５元。到４月１８日，股价除权最后一日，一气冲到６３
１５元最高价。但我们注意到，３月７日成交量突放到１５７万股以后，一直到
４月１７日，成交量再没有突破１５７万股，而股价已升到最高价５９元，只是
到４月１８日除权前一天，成效量再突放到１６２万股，股价升到６３元。这说
明庄家是在充分利用“ＭＤＩ”题材和高送转题材拉高股价，而不靠成交量推动
股价。
作为散民对此类题材股要及时贴庄，弄不清新概念可以边建仓边学，贴住庄
家争取获利。因为有时股市中的题材就是短期炒作，必须及时介入。要借庄家之
力战胜庄家。但这里必须提醒投资者，跟庄目的是为赚钱，绝不是什么长期投资，
更不是什么“ＭＤＩ”给您带来多诱人的更高回报，因此一旦题材炒完，再加上